Perilaku harga saham dividen saham biasa merupakan sumber kebingungan yang terus berlanjut bagi investor. Baca terus untuk mengetahui tentang apa yang terjadi pada nilai pasar dari saham saat ia pergi "ex" (seperti dalam ex-dividend) dan mengapa. Kami juga akan memberikan beberapa gagasan yang dapat membantu Anda mempertahankan lebih banyak uang dengan susah payah Anda. (Untuk lebih spesifik tentang evolusi aktual dari proses pembayaran dividen, lihat Deklarasi, Keluaran Dividen Dan Tanggal Terdaftar Ditetapkan .)

Bagaimana cara kerjanya?
Misalkan kita memiliki sebuah perusahaan bernama Jack Russell Terriers Inc., yang melakukan perdagangan di Nasdaq dengan simbol "HYPER" yang benar-benar sesuai, dan saat ini diperdagangkan di pasar seharga $ 10 per saham. Karena popularitas Jack Russell Terriers, HYPER telah memperoleh pendapatan rekaman, maka dewan direksi memutuskan untuk mengumumkan dividen ekstra khusus sebesar $ 1 per saham dengan catatan tanggal Selasa, 12 Juni 2007. Tanggal ex-dividend akan menjadi dua hari kerja sebelumnya, pada hari Jumat, tanggal 8 Juni. Jika Anda membeli saham pada hari Kamis, 7 Juni, Anda akan mendapatkan dividen $ 1, karena saham tersebut diperdagangkan dengan dividen (atau "cum"). Jika Anda menunggu untuk membeli saham pada hari Jumat tanggal 8 Juni, Anda tidak berhak mendapatkan dividen tahunan $ 1. Ingatlah bahwa tanggal pembelian dan tanggal kepemilikan berbeda. Pada saat ini, tanggal penyelesaian surat berharga adalah tiga hari. Jadi, untuk memiliki saham pada tanggal rekaman i. e. untuk menjadi pemegang saham dalam catatan untuk Selasa 12 Juni, Anda harus membeli saham itu sehari sebelum tanggal ex-dividend. (Untuk informasi lebih lanjut tentang prosedur penyelesaian saham lihat The Nitty-Gritty Of Executing A Trade .

Nilai Saham
Apa yang akan terjadi dengan nilai saham antara penutupan pada hari Kamis dan buka pada hari Jumat? Nah, jika Anda memikirkannya dalam konteks nilai sebenarnya, saham ini benar-benar bernilai $ 1 kurang pada hari Jumat tanggal 8 Juni pada hari Kamis tanggal 7 Juni. Jadi, harganya harus turun sekitar jumlah ini antara penutupan bisnis pada hari Kamis , dan buka bisnis pada hari Jumat. Secara umum, kita akan memperkirakan bahwa nilai saham HYPER akan turun sekitar jumlah dividen, $ 1, ketika saham tersebut menjadi ex-dividend. Istilah "tentang" digunakan secara longgar di sini karena dividen dikenai pajak, dan penurunan harga sebenarnya mungkin mendekati nilai setelah pajak dividen. Ini agak sulit untuk diukur, karena tarif pajak dan peraturan berbeda berlaku untuk pembeli yang berbeda, namun akan aman untuk mengasumsikan bahwa harganya harus turun sekitar 15%, karena HYPER membayar dividen yang memenuhi syarat.

Katakanlah Bob sangat senang dengan pendapatan HYPER dan membeli 100 saham pada hari Kamis 7 Juni untuk penyelesaian pada hari Selasa 12 Juni dengan harga $ 10 per saham. Apa yang terjadi? Seperti yang Anda tahu, tanggal ex-date adalah dua hari kerja sebelum tanggal rekam. Saham tersebut akan menjadi ex-dividend (perdagangan tanpa hak pembayaran dividen) pada hari Jumat tanggal 8 Juni 2007.Bob memiliki saham tersebut pada hari Selasa tanggal 12 Juni, karena dia membeli saham tersebut dengan hak dividen. Dengan kata lain, Bob akan menerima pembagian dividen sebesar $ 100 ($ 1 x 100 lembar saham). Ceknya akan dikirimkan pada hari Rabu tanggal 13 Juni 2007 (cek dividen dikirim atau dikirim secara elektronik keluar hari setelah tanggal rekaman). Ketika saham tersebut masuk ex-dividend pada hari Jumat 8 Juni, nilainya akan turun sekitar $ 0. 85 ($ 1 x 0. 85 [1 - braket pajak]). Jadi, keesokan harinya, secara teori, sahamnya harus diperdagangkan sekitar $ 9. 15 (atau $ 10 - $ 0. 85).

Pikirkan Sebelum Bertindak
Sekarang setelah Anda mengerti bagaimana harga berlaku, mari pertimbangkan apakah Bob perlu memikirkan hal ini atau tidak. Jika dia membeli HYPER di akun yang memenuhi syarat (dengan kata lain, IRA, 401 (k) atau akun penangguhan pajak lainnya), maka dia seharusnya tidak terlalu khawatir karena pajak ditangguhkan sampai dia menarik uangnya atau, jika dia melakukan pembeliannya di Roth IRA, tidak ada artinya sama sekali.

Namun, jika Bob membeli HYPER dalam akun yang tidak memenuhi syarat, saat ini kena pajak, dia benar-benar harus berhati-hati. Katakanlah Bob tidak sabar untuk mengambil cakarnya pada beberapa saham HYPER, dan dia membelinya dengan tanggal penyelesaian pada hari Kamis tanggal 7 Juni (dengan kata lain, saat mereka melakukan perdagangan dengan hak atas dividen). Dia membayar $ 10 per saham. Misalkan hari berikutnya, HYPER turun menjadi sekitar $ 9. 15. Bob akan mengalami kerugian modal yang belum direalisasi dan, untuk menambahkan penghinaan pada cedera, dia harus membayar pajak atas dividen yang dia terima. Portofolio Bob akan kehilangan uang dan dia akan berutang uang kepada Paman Sam atas dividen $ 100 yang dia terima! Jelas, Bob seharusnya membeli saham HYPER pada hari pertama dividen dan membayar harga yang lebih rendah, yang memungkinkannya menghindari pajak Paman Sam dari $ 0. Dia kalah.

Pertimbangan Tambahan
Skenario ini juga perlu dipertimbangkan saat membeli reksa dana, yang membayar keuntungan untuk mendanai pemegang saham.

Secara hukum, reksadana harus membagikan keuntungan dari penjualan sekuritas dalam dana tersebut kepada pemegang dana setiap tahun dalam bentuk dividen pendapatan dan / atau keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang, walaupun jika nilai reksa dana mereka yang sebenarnya dana NAV turun. Distribusi ini kepada pemegang dana adalah peristiwa kena pajak, bahkan jika pemegang dana menginvestasikan kembali dividen dan keuntungan modal.

Mengapa reksadana tidak menyimpan keuntungan dan menginvestasikannya kembali? Berdasarkan Undang-undang Perusahaan Investasi tahun 1940, dana diperbolehkan untuk mendistribusikan hampir seluruh pendapatannya kepada pemegang saham dana dan menghindari membayar pajak perusahaan atas keuntungan perdagangannya. Dengan melakukan ini, ia dapat menurunkan biaya dana (tentu saja, biaya melakukan bisnis), yang meningkatkan imbal hasil dan membuat hasil dana tampak jauh lebih kuat.

Apa yang harus dilakukan investor? Nah, seperti contoh HYPER, investor harus mencari tahu kapan dana tersebut akan "ex" (ini biasanya terjadi di akhir tahun, tapi mulailah menghubungi dana Anda di bulan Oktober). Jika Anda memiliki investasi saat ini dalam dana tersebut, evaluasi bagaimana distribusi ini akan mempengaruhi tagihan pajak Anda.Jika Anda membeli saham yang saat ini diperdagangkan kurang dari harga yang Anda bayarkan untuk mereka, Anda dapat mempertimbangkan untuk menjual untuk mengambil rugi pajak dan menghindari pembayaran pajak atas dana tersebut. Jika Anda berpikir untuk melakukan pembelian baru atau tambahan ke reksadana, lakukanlah setelah tanggal ex-dividend. (Untuk membaca lebih lanjut tentang masalah ini, lihat Menjual Efek Kehilangan Dengan Keuntungan Pajak .

Menutup Meskipun
Bukan apa yang Anda dapatkan - itu yang Anda ingat - itu penting. Mengingat keadaan ex-dividend ini akan membantu Anda menyimpan lebih banyak uang dengan susah payah dari saku Anda dan keluar dari bingkisan Paman Sam.