Salah satu manfaat utama yang dapat diberikan anuitas kepada investor adalah arus pendapatan yang dijamin seumur hidup. Tapi jaminan ini datang dengan biaya tinggi, karena investor secara efektif kehilangan kontrol atas uang tersebut sebagai imbalan atas jaminan pendapatan. Oleh karena itu, perusahaan reksa dana berusaha bersaing dengan anuitas dengan menciptakan dana hasil managed payment yang juga menyediakan aliran pendapatan, walaupun tidak dijamin. Tapi dana ini terbukti menjadi penjualan yang sulit bagi investor yang menginginkan jaminan pendapatan yang datang dengan anuitas.

Bagaimana Mereka Bekerja

Reksa dana pembayaran yang dikelola adalah dana pendapatan yang dirancang untuk memberikan pembayaran bulanan yang sama kepada investor. Contohnya adalah Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), yang memiliki tujuan untuk memberikan pembayaran sebesar 4% kepada investor. Dana tersebut memiliki imbal hasil sebesar 3. 76%, dan investasi $ 100.000 dalam dana tersebut akan memberi investor pembayaran bulanan sekitar $ 313. Charles Schwab Corp. juga mengelola tiga dana pembayaran, dana pembayaran sedang (SWJRX), dana pembayaran yang disempurnakan (SWKRX) dan dana pembayaran maksimum (SWLRX). (Untuk lebih lanjut, lihat: Apakah Anda Membeli Anuitas atau Reksa Dana? )

Bila suku bunga rendah seperti sekarang, dana ini akan mencoba memberikan imbal hasil pada kisaran 1% sampai 5%. Bila harga lebih tinggi, mereka menargetkan hasil di kisaran 8%. Dana pembayaran yang dikelola oleh Fidelity Investment berbeda dari kompetitor mereka karena mereka dirancang untuk menarik kepala investor utama pada tanggal yang ditargetkan dalam dana tersebut. Pembayaran bulanan investor ditentukan oleh jumlah waktu yang tersisa sampai tanggal target tercapai dan kinerja dana untuk sementara.

Pertanyaan yang diajukan penasehat adalah apakah dana tersebut dapat memberikan pembayaran yang lebih baik untuk kontrak anuitas yang sebanding. Immediateannuity. com menunjukkan bahwa pasangan yang menginvestasikan $ 100.000 dalam kontrak anuitas segera bisa mendapatkan $ 430 per bulan selama satu dari mereka hidup. Ini jelas merupakan kesepakatan yang lebih baik daripada yang bisa diberikan dana Vanguard, dengan asumsi bahwa perusahaan asuransi tetap pelarut.

Namun, pembayaran anuitas langsung umumnya tidak akan meningkat dengan inflasi, kecuali jika ada pembalap COLA dalam kontrak. Dana pembayaran terkelola lebih mungkin (meski tidak terjamin) meningkat dengan inflasi, karena hal ini biasanya disertai dengan kenaikan suku bunga. Hasil panen mereka akan melayang dengan pasar daripada tetap konstan. Tentu saja, mereka tidak dapat memberikan jaminan pendapatan yang setinggi mungkin dan mungkin kehilangan prinsipal. Tapi mereka juga mengizinkan investor mengakses pokok mereka jika mereka membutuhkannya, yang hampir tidak mungkin dilakukan dengan anuitas setelah pembayaran dimulai. Tapi investor pembayaran yang berhasil memiliki akses harian terhadap uang mereka, karena saham dapat dijual dengan harga tunai setiap saat.(Untuk lebih lanjut, lihat: Siapa yang Berasal dari Anuitas Pensiun .

Pajak adalah masalah lain yang perlu dipertimbangkan. Pembayaran anuitas akan terdiri dari gabungan pengembalian modal dan bunga yang dikenai pajak sebagai pendapatan biasa. Penghasilan dari dana pembayaran yang dikelola dapat menjadi gabungan antara pengembalian pokok, bunga, dividen dan keuntungan modal jangka panjang dan jangka pendek. Investor dapat membayar pajak pada tingkat yang berbeda pada setiap jenis pendapatan yang diterima.

Investor biasanya mencari dana pembayaran yang dikelola karena tiga alasan. Beberapa tidak yakin tentang stabilitas keuangan perusahaan anuitas, sementara yang lain menyebutkan biaya investasi dan likuiditas sebagai isu utama. "Perusahaan reksadana berusaha memahami apa yang diinginkan klien dalam produk pendapatan bulanan. Tujuan mereka untuk memiliki pendapatan tinggi dan mengelola volatilitas dapat bertentangan satu sama lain, "Omar Aguilar, CIO of Equities di Charles Schwab Investment Management mengatakan kepada Berita Investasi .

The Bottom Line

Terlepas dari kelebihan yang mereka tawarkan melalui kontrak anuitas, dana pembayaran yang dikelola lamban untuk ditelusuri investor. Pendapatan yang dihasilkan dari dana ini seringkali kurang dari kontrak anuitas yang sebanding, dan kurangnya jaminan pokok dan pendapatan mereka juga berarti risiko yang lebih tinggi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Anuitas: Cara Menemukan yang Tepat untuk Anda .)