Saat ini, dengan suku bunga rendah yang mendominasi sebagian besar pasar sekuritas lainnya, banyak investor telah mengalihkan perhatian dan dolar investasi mereka ke arah pasar obligasi "imbal" dengan yield tinggi atau yang sering disebut "sampah". Hasil menarik obligasi sampah ini dapat menghasilkan apa yang dicari oleh investor yang mengejar kembali, terutama dengan "malaikat yang jatuh" pada sub bagian tertentu dari pasar dengan imbal hasil tinggi. Malaikat yang jatuh ini adalah masalah dari perusahaan yang pernah dianggap sebagai investment grade namun telah diturunkan, karena berbagai alasan, menghasilkan status yang tinggi atau junk.

- 99 ->

Junk Bond Darlings

Alasan utama malaikat jatuh tersebut memiliki peringkat kredit mereka berkurang adalah bahwa pendapatan mereka telah menurun sejak obligasi tersebut diterbitkan secara orisinil. Pengurangan pendapatan ini dapat membahayakan kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran karena efek hutang yang mereka tawarkan, yang pada gilirannya menyebabkan penurunan peringkat. Kombinasikan pengurangan pendapatan dengan hutang yang meningkat, dan downgrade semacam itu bisa sangat signifikan. Investor obligasi yang berusaha memanfaatkan kemampuan sekuritas untuk pulih dari kemunduran sementara yang penuh harapan, secara khusus menargetkan malaikat yang jatuh. Penurunan peringkat kredit dapat menyebabkan efek domino yang meningkatkan permintaan untuk menjual isu ini karena dana yang hanya dapat memenuhi penawaran kelas investasi sekarang harus menjual obligasi korporasi ini, yang mendorong harga obligasi turun lebih jauh. Hasilnya adalah bahwa malaikat jatuh tersebut dapat memiliki nilai yang relatif tinggi dalam kategori obligasi sampah, namun hanya dalam keadaan di mana penerbit tertentu benar-benar memiliki peluang bagus untuk pulih dari kemunduran keuangan mereka dan akibatnya tidak mungkin gagal bayar. Lihat juga: ( Malaikat Jatuh.)

Investor obligasi dengan imbal hasil tinggi yang sangat tertarik dengan sekuritas malaikat jatuh, dalam mata uang USD, mungkin tertarik dengan dana yang diperdagangkan di FALN yang baru diluncurkan. Lihat juga: ( Junk Bonds: Semuanya Harus Anda Ketahui. )

U. S. -Focused Fallen Angel

ETF ini, didirikan di Amerika Serikat, diawasi oleh BlackRock Fund Advisors dan baru-baru ini dipasang pada tanggal 16 Juni 2016. Pada tanggal 24 Juni 2016, dana tersebut memiliki total aset yang dikelola sekitar $ 10 juta. Dalam hal alokasi geografis, dana tersebut memiliki fokus utama di Amerika Serikat (sekitar 62,14% saham), diikuti oleh Inggris (sekitar 7,2%), Luksemburg (sekitar 6,7% saham) ) dan Kanada (sekitar 6. 66% saham). Dalam hal biaya, ETF hadir dengan rasio biaya sebesar 0,35. (Database Bloomberg)

The Bottom Line

ETF ini menyajikan peluang menarik bagi eksposur investasi terhadap ikatan "sampah" malaikat yang jatuh. Artinya, obligasi yang pernah dinilai sebagai investment grade. Selain itu, tawaran bidik tinggi yang jatuh juga menunjukkan kinerja yang lebih kuat secara historis daripada pasar obligasi sampah secara keseluruhan.Seperti halnya investasi, praktik pengelolaan risiko yang tepat harus diterapkan untuk memastikan tingkat pengembalian yang kuat.