Dana dengan nilai tukar besar-besaran (ETFs) bernilai besar memberikan eksposur terhadap saham bernilai besar yang dianggap undervalued oleh manajer investasi mereka. The PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108 89-0. 28% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) berinvestasi pada saham komponen yang terdiri dari indeks yang melacak terbesar 1, 000 saham AS, yang dipilih berdasarkan ukuran fundamental. PRF menyediakan opsi yang efisien untuk mendapatkan eksposur terhadap portofolio saham-saham berkapitalisasi besar yang dibobot oleh nilai fundamental.

Apa yang Direkam

PRF melacak indeks FTSE RAFI U. S. 1000, yang disediakan oleh Research Affiliates, LLC. Tidak seperti kebanyakan indeks cap-cap-weighted, indeks patokan PRF membebani saham komponennya dengan menggunakan ukuran fundamental ukuran perusahaan, seperti nilai buku, penjualan, dividen dan arus kas, daripada membebani kapitalisasi pasar.

Indeks FTSE RAFI U. S. 1000 menggunakan metodologi indeks fundamental yang dikembangkan oleh penyedia indeksnya dan memilih sekuritas komponen dari semua saham biasa yang tercatat di New York Stock Exchange AMEX dan Sistem Pasar Nasional Nasdaq. Indeks FTSE RAFI U. S. 1000, indeks acuan PRF, dirancang untuk melacak kinerja ekuitas U. S. dengan nilai fundamental Research Affiliates terbesar. Dengan desain, metodologi Indeks Fundamental RAFI cenderung memberi bobot pada perusahaan overvalued dengan rasio price-to-earning (P / E) tinggi dan saham berlebih dengan harga pasar yang lebih rendah.

Cara Melacaknya

PRF menerapkan pendekatan pengindeksan pasif untuk melacak kinerja Indeks FTSE RAFI U. S. 1000. Dana tersebut biasanya menginvestasikan setidaknya 90% dari total aset bersihnya di saham komponen yang terdiri dari indeks patokan untuk mencapai tujuan investasinya. Tidak seperti kebanyakan ETF yang melacak indeks cap-weighted market, 10 kepemilikan teratas PRF tidak menyertakan saham perusahaan mega-topi umum, seperti Apple, Google dan Facebook.
PRF mencoba memberikan pengembalian yang serupa ke indeks tolok ukur dengan mengalokasikan portofolionya dengan proporsi yang hampir sama dengan bobot indeks. Dana tersebut menawarkan portofolio terdiversifikasi dengan baik dan mengalokasikan portofolionya ke berbagai sektor. Pada 18 Agustus 2015, PRF mengalokasikan 22, 79% portofolionya ke sektor keuangan, 11. 76% ke sektor teknologi informasi, 11. 43% ke sektor discretionary konsumen, 10. 93% untuk perawatan kesehatan. sektor, 10. 65% ke sektor energi, 10. 44% ke sektor industri, 9. 63% ke sektor kebutuhan konsumen, 5. 1% ke sektor utilitas, 3. 79% untuk jasa telekomunikasi dan 3. 49% ke sektor bahan.

Pada tanggal 30 Juni 2015, PRF telah menghasilkan imbal hasil pasar tahunan 8.45% sejak dimulainya pada 19 Desember 2005, sementara indeks tolok ukur telah menghasilkan imbal hasil sebesar 8. 87% selama periode yang sama. Perbedaan dalam pengembalian menunjukkan PRF memiliki kesalahan pelacakan rendah. Pada tanggal 1 Juni 2015, PRF memiliki kesalahan pelacakan tahunan rata-rata sebesar 0, 14%. Karena PRF biasanya menginvestasikan setidaknya 90% dari total asetnya ke dalam saham biasa yang terdiri dari indeks patokan dan hanya menyusun kembali portofolio setiap tahunnya, ia dapat meminimalkan kesalahan pelacakannya. Kesalahan pelacakan dana terutama berasal dari rasio biaya di atas rata-rata dan strategi pengindeksan yang tidak bereplikasi sepenuhnya.

Manajemen

PRF dikeluarkan pada tanggal 19 Desember 2005, di Bursa Saham New York Arca oleh Invesco PowerShares. Dana tersebut merupakan bagian dari rangkaian ETF ekuitas PowerShares U. S. Invesco. Seri ini menawarkan berbagai ETF yang melacak banyak indeks, seperti Indeks Nasdaq 100, Indeks Russell 2000 dan S &; Indeks P 500.

Invesco PowerShares Capital Management adalah perusahaan manajemen investasi swasta yang didirikan pada tahun 2003, yang merupakan anak perusahaan Invesco, Ltd. Invesco PowerShares menawarkan berbagai produk yang diperdagangkan di bursa dan memiliki sekitar 140 U. S. dan ETF internasional. Invesco telah didedikasikan untuk membantu investor di berbagai belahan dunia mencapai tujuan keuangan mereka selama hampir 70 tahun dan memiliki $ 792. 4 miliar aset yang dikelola.

Karakteristik

Seperti kebanyakan pelacakan indeks nilai ETF yang paling besar, PRF disusun secara legal sebagai dana terbuka dan menyusun kembali portofolio setiap tahunnya. Dana tersebut memiliki rasio omset rendah 10%, yang membantu meminimalkan biaya transaksi. Karena PRF menggunakan strategi khusus, dana tersebut mengenakan rasio biaya yang lebih tinggi daripada kebanyakan dana bernilai besar. PRF memiliki rasio biaya sebesar 0,39%, sedangkan rasio biaya rata-rata dana bernilai besar adalah sebesar 0,32%. Pada tanggal 30 Juni 2015, PRF memiliki rata-rata bobot pasar rata-rata sebesar $ 107. 37 miliar, rasio harga / buku 1. 56, rasio P / E 16,67 dan imbal hasil ekuitas sebesar 27,29%.

Kesesuaian dan Rekomendasi

PRF memiliki potensi pengembalian yang tinggi dengan tingkat risiko sedang. PRF memiliki trailing three-year return sebesar 17,99% dan standar deviasi sebesar 8. 97% pada periode yang sama. Seperti semua ETF ekuitas, beberapa risiko utama yang melekat pada PRF mencakup risiko ekuitas, risiko pasar dan risiko indeks. Statistik historis PRF menunjukkan bahwa hal itu memberi investor tingkat pengembalian yang tinggi dengan tingkat risiko di bawah rata-rata.

Pada tanggal 31 Juli 2015, berdasarkan data tiga tahun yang tertinggal, PRF memiliki beta (terhadap indeks best-fit fund, Russell 1000 Value TR USD Index) dari 1, sebuah R-squared (terhadap Russell Nilai 1000 TR USD Index) sebesar 98. 89%, rasio Treynor (terhadap Indeks S & P 500 TR USD) sebesar 17. 63 dan rasio Sharpe 1. 9.

Berdasarkan teori portofolio modern (MPT) , Beta PRF menunjukkan bahwa hal itu berkorelasi sempurna dan secara teoritis mengalami volatilitas yang sama dengan indeks terbaiknya. Hal ini mengindikasikan bahwa PRF akan bergerak ke arah yang sama dengan besaran yang sama dengan nilai Russell 1000 Value TR USD Index.R-squared PRF menunjukkan 98. 89% fluktuasi harga selama periode ini dapat dijelaskan oleh fluktuasi nilai TR TRANSIAL Russell 1000 Value. Rasio Treynor dana menunjukkan bahwa mereka memberikan risiko 17,3% per unit tahunan berdasarkan risiko yang disesuaikan. Rasio Sharpe PRF, jika dibandingkan dengan rata-rata dana bernilai besar, menunjukkan bahwa hal itu memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada rata-rata kategori berdasarkan risiko.

Dalam hal MPT, PRF sangat sesuai untuk investor nilai jangka panjang dengan toleransi risiko moderat yang mencari keterpaparan terdiversifikasi terhadap ekuitas yang menurut Research Affiliasi dianggap undervalued. PRF adalah holding inti yang sesuai bagi investor yang dapat menanggung volatilitas yang mungkin dialami sehingga mereka dapat memperoleh keuntungan dari potensi perbedaan antara nilai saham intrinsik dan pasar.

Bagaimana Klien Penasihat Keuangan dapat Menggunakan ETF

Penasihat keuangan ini dapat menggunakan PRF untuk memberi nilai tambah pada portofolio klien mereka dengan memberikan paparan diversifikasi yang efisien terhadap portofolio yang berbobot berat terhadap saham besar dan mega-topi. PRF sesuai untuk klien yang menerapkan strategi investasi nilai dan mencari dana yang menggunakan bobot dasar daripada pembebanan pasar.

PRF juga dapat menambahkan nilai karena rebalancing berdasarkan faktor fundamental. Oleh karena itu, saham yang telah menjadi biaya lebih relatif terhadap pesaing dan sektor mereka akan mengurangi eksposur. Hal ini meningkatkan eksposur terhadap saham yang telah mengalami penurunan harga. Metodologi dana tersebut dapat memberi investor keunggulan terhadap nilai ETF lainnya, jika saham undervalued kembali ke kemampuan mereka.

Pesaing dan Alternatif Utama

Indeks Perusahaan Besar Schwab Fundamental U. S. ETF adalah pesaing dan alternatif terdekat dengan PRF. Mirip dengan PRF, Schwab Fundamental U. S. Large Company Index ETF melacak Russell Fundamental U. S. Large Company Index, yang memilih saham komponennya berdasarkan penjualan, arus kas, dan dividen atau pembelian kembali.

Core iShares U. S. Nilai ETF adalah pesaing lain dan alternatif untuk PRF. Dana ini memberikan paparan biaya rendah pada portofolio saham U. S. yang terdiversifikasi yang dianggap kurang dihargai dibandingkan sektor dan pesaing mereka. IShares Core U. S. Nilai ETF melacak Russell 3000 Value Index, dan hanya membebankan rasio biaya sebesar 0, 09%.

Nilai iShares Russell 1000 Value ETF melacak Russell 1000 Value Index dan memberikan paparan kepada perusahaan U. S. yang undervalued. Nilai iShares Russell 1000 Value ETF memberikan eksposur terdiversifikasi terhadap saham undervalued, namun sangat tertimbang terhadap sektor keuangan. IShares Russell 1000 Value ETF hanya mengenakan biaya rasio sebesar 0,2% dan mungkin merupakan alternatif yang efisien untuk PRF.