PTTRX: Studi Kasus Kinerja Return Fund PIMCO

PTTRX: PIMCO Total Return Fund Performance Case Study

Saham Institusional PIMCO Total Return Fund ("PTTRX") dirancang untuk menjadi pemegang obligasi inti dalam portofolio terdiversifikasi, dan berusaha memberikan pengembalian total maksimum dengan berinvestasi terutama pada investasi jangka menengah - grade obligasi Dana berusia 29 tahun tersebut membukukan kenaikan tahunan rata-rata 7,6% sejak awal dan membawa peringkat bintang Morningstar empat, pada tanggal 31 Maret 2016.

Dana ini mungkin paling dikenal sebagai dana yang sebelumnya dijalankan oleh raja obligasi Bill Gross sebelum dia meninggalkan perusahaan pada bulan September 2014. Kotor berbalik PIMCO Total Kembali ke reksa dana terbesar di industri ini, dengan aset hampir $ 300 miliar pada puncaknya pada bulan April 2013. Banyak individu diinvestasikan dengan Gross sebagai bertentangan dengan dana itu sendiri. Namun, sejak kepergiannya, total aset yang dikelola oleh manajemen menyusut menjadi $ 88 miliar, pada tanggal 31 Maret 2016. Dana tersebut merupakan pemain sederhana sejak keberangkatan Gross. Pada tahun 2014, Total Return Fund mengikuti benchmarknya, Indeks Agregat AS Barclays, kira-kira 1. 3%, namun berhasil mencapai puncaknya sebesar 0, 2% pada tahun 2015. Pada tanggal 8 April 2016, dana tersebut telah kembali 1. 8% tahun-to-date.

Investor dapat mengumpulkan informasi penting dari bagaimana dana telah dilakukan sebelum dan sesudah kepergian Bill Gross.

Capital Gain Distribusi pada bulan Desember

Melihat pergerakan harga saham pada bulan Desember mungkin akan memberi kesan bahwa investor tersebut adalah pemain yang mengerikan selama bulan terakhir tahun ini. Sebenarnya, distribusi capital gain telah bertanggung jawab atas sebagian besar penurunan harga saham. Bila dana memiliki posisi capital gain positif yang positif, ia harus membagikan keuntungan tersebut kepada pemegang saham dalam bentuk penyaluran dana. Distribusi ke pemegang saham mengurangi total aset dana dan harga saham.

Harga saham PTTRX turun rata-rata 2. 3% rata-rata pada setiap lima periode yang lalu. Jika distribusi capital gain diperhitungkan, maka rata-rata kerugian untuk bulan Desember turun menjadi kurang dari 1%, meskipun masih menjadikannya bulan berkinerja terburuk untuk dana tersebut.

Sebagian besar pengembalian dari dividen

Seperti biasanya dengan banyak dana obligasi, sebagian besar keuntungan PTTRX datang dalam bentuk dividen. Karena PTTRX adalah dana obligasi jangka menengah, ia berpotensi menghasilkan tambahan capital gain, karena sifat underlying underlying underlying fund yang sedikit lebih fluktuatif. Namun, bukan itu masalahnya dengan dana ini.

Untuk periode lima tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2016, dana tersebut telah kembali rata-rata sekitar 4% per tahun. Pergerakan harga saham menunjukkan bahwa 1% dari return berasal dari capital gain.Oleh karena itu, sekitar 75% dari total pengembalian dana berasal dari pendapatan dividen.

Performa Terbaik di bulan Januari

Melihat pasar bangkit kembali pada awal tahun baru, tidak biasa, karena investor melihat Efek Januari. Ini juga dikenal sebagai Santa Claus Rally, yang berpendapat bahwa investor dengan tambahan uang tunai dari kenaikan akhir tahun dan optimisme baru akan menempatkan aset untuk bekerja di portofolio mereka.

Reli Santa Claus dapat dilihat dalam dana ini, karena telah mencatat kerugian Januari hanya satu kali antara tahun 2008 dan 2016. Selama periode lima tahun dari tahun 2012 sampai 2016, dana tersebut telah kembali rata-rata sebesar 1,3% setiap tahun.

Oktober pada sebuah Streak yang Menang

Bulan dengan tingkat pengembalian paling konsisten untuk dana tersebut selama beberapa tahun terakhir mungkin adalah bulan Oktober. Dana tersebut telah memberikan imbal hasil yang positif setiap bulan Oktober, dari 2009 sampai 2015. Imbal hasil bulanan dana selama periode tersebut juga konsisten. Pengembalian bulan Oktober tidak pernah melebihi 1. 1% pada titik manapun selama rentang waktu tersebut, dan memiliki rata-rata pengembalian sekitar 0,6% per tahun.