Saham Institusional PIMCO Total Return Fund ("PTTRX") menginvestasikan setidaknya 65% asetnya di berbagai sekuritas pendapatan tetap dengan tanggal kadaluarsa yang berbeda-beda. Dana tersebut memegang U. S. dan sekuritas luar negeri, yang sebagian besar adalah investment grade. Untuk menilai kualitas dan kesesuaian PTTRX sebagai investasi, metrik risiko dana harus dianalisis. R-kuadrat, beta dan alpha adalah statistik penting dalam teori portofolio modern (MPT), sementara standar deviasi, rasio penangkapan dan rasio Sharpe juga menyimpan informasi berharga. Bersama-sama, rasio ini menunjukkan korelasi rendah dan volatilitas yang tinggi relatif terhadap tolok ukur, Indeks Pengembalian Obligasi Agregat AS Barclays.

- Deviasi Standar

Deviasi standar mengukur varians dalam pengembalian dana, dengan nilai tinggi menunjukkan peningkatan volatilitas. Investasi volatilitas tinggi umumnya dianggap lebih berisiko, dan tingkat pengembalian yang lebih tinggi diharapkan dapat mengatasi risiko tambahan ini. PTTRX telah mengikuti standar deviasi tiga tahun sebesar 3. 15, pada tanggal 30 Juni 2016. Nilai yang sesuai untuk indeks benchmark adalah 3, jadi PTTRX memiliki volatilitas material yang lebih tinggi relatif terhadap kategori, meskipun nilai ini jauh lebih rendah daripada yang biasa dana ekuitas

Beta Beta adalah metrik volatilitas untuk MPT, dan mengukur besarnya pengembalian dana relatif terhadap indeks patokan. Beta menunjukkan risiko sistematis dan menunjukkan berapa nilai dana yang harus berfluktuasi seiring pertumbuhan pasar yang lebih luas atau kontrak. PTTRX memiliki nilai beta 1. 15, 1. 01 dan 1. 01 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016. Angka mendekati 1. 0 mengindikasikan volatilitas yang identik dengan tolok ukur, jadi pengembalian PTTRX tidak diharapkan menyimpang secara substansial dari kategori rata-rata.

R-kuadrat adalah statistik korelasi yang mengukur seberapa besar fluktuasi dana dapat dikaitkan dengan fluktuasi pasar, dan umumnya dinyatakan sebagai persentase. Nilai kuadrat-kuadrat 100% menunjukkan korelasi sempurna, sementara nilai yang lebih rendah menyarankan pengembalian dana tidak disebabkan oleh kondisi pasar. PTTRX memiliki nilai R-kuadrat 80. 7, 58. 2 dan 66. 2 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016. Angka-angka ini mengindikasikan korelasi yang terbatas terhadap tolok ukur, meskipun periode tiga tahun secara material lebih tinggi daripada rentang yang lebih panjang. Dengan korelasi yang relatif rendah terhadap benchmark, PTTRX kurang rentan terhadap risiko downside dalam kondisi pasar yang buruk. Nilai R-kuadrat rendah juga menunjukkan nilai penjelas yang terbatas dari statistik beta.

Rasio Capture Upside-Downside

Rasio tangkapan dihitung dengan membagi jumlah dana bulanan dengan imbal hasil bulanan yang sesuai.Rasio upside dihitung dengan hanya menggunakan data dari bulan dimana tolok ukur memiliki tingkat pengembalian positif, sedangkan rasio tangkapan turun hanya berlaku untuk bulan di mana benchmark mengalami kerugian yang berkelanjutan. Untuk PTTRX, rasio penangkapan naik tiga, lima dan 10 tahun masing-masing adalah 102. 7, 106. 7 dan 117, 3%, pada Maret 2016, mengindikasikan bahwa dana tersebut mengungguli patokan pada masa kekuatan pasar. Rasio tangkapan turun yang sesuai adalah 135. 5, 122. 6 dan 106. 9%, jadi PTTRX cenderung terdepresiasi lebih tajam saat arus pasar. Nilai-nilai ini membantah implikasi dari beta dana namun masuk akal mengingat standar deviasi dan hasil R-kuadrat. Rasio Alpha dan Sharpe

Rasio Alpha dan Sharpe mengukur hasil imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko berdasarkan metrik di atas. Alpha adalah elemen penting MPT, dan mengukur pengembalian melebihi nilai yang diharapkan. Ini menunjukkan berapa banyak nilai strategi dana menambah tolok ukur. PTTRX memiliki alpha -1. 29, -0. 14 dan 1. 05 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, menunjukkan nilai tambah yang terbatas dari pengelolaan dana tersebut.

Rasio Sharpe dihitung dengan membagi return berdasarkan standar deviasi dan harus dianalisis dalam kaitannya dengan rasio patokan. Rasio Sharpe tiga tahun PTTRX adalah 1. 08, sedangkan nilai patokan yang sesuai adalah 0, 82, sehingga mendukung analisis alpha.