Vanguard menikmati tahun yang luar biasa di tahun 2014 dengan $ 233 miliar arus masuk ke reksa dana, menurut Morningstar Inc. (MORN). Vanguard, tentu saja, terkenal dengan stabilnya reksa dana indeks biaya rendah dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs). Selain itu, data Morningstar menunjukkan bahwa dana indeks yang dikelola secara pasif menarik lebih dari $ 156 miliar aset secara keseluruhan selama 12 bulan terakhir, sampai akhir November 2014. Sebagai perbandingan, dana yang dikelola secara aktif mengalami lebih dari $ 91 miliar arus keluar selama periode waktu yang sama. .

Alasan untuk tren ini dalam beberapa tahun terakhir cukup jelas. Pada tahun 2014 Indeks Standard & Poor's 500 naik 13,7%. Hanya sekitar 12% dari fund manager pertumbuhan besar yang dilacak oleh Morningstar berhasil mengalahkan indeks. Menambah ini bahwa banyak dari dana aktif yang underperformed indeks juga melemparkan distribusi akhir tahun besar menambahkan penghinaan untuk cedera bagi investor memegang dana di rekening kena pajak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Lowdown on Index Funds .)

Haruskah investor menghapus dana yang dikelola secara aktif dari portofolio mereka?

Beberapa Manajer Aktif Menambahkan Nilai

Melihat hal ini dengan cara lain, contoh di atas menunjukkan bahwa 88% manajer pertumbuhan besar mengungguli Indeks S & P 500 pada tahun 2014. Namun, 12% mengungguli indeks. Kuncinya adalah melakukan pekerjaan dan analisis untuk menemukan manajer yang cenderung mengungguli baik / atau dasar mentah atau yang disesuaikan dengan risiko. Ini adalah tugas yang memang sulit, namun investor juga perlu melihat melewati horizon waktu satu atau dua tahun. (Untuk lebih lanjut, lihat: Manajemen Pasif vs. Aktif .)

Sebagai contoh, investasi senilai $ 10.000 dalam Dana Sequoia (SEQUX) yang dibuat pada tanggal 31 Desember 1970 akan meningkat menjadi $ 4, 185, 709 pada tanggal 31 Desember 2014. Ini adalah kenaikan tahunan rata-rata 14,50%. Sebagai perbandingan, investasi hipotetis yang serupa di S & P 500 (jika memungkinkan) akan meningkat menjadi $ 1, 025, 052, kenaikan rata-rata tahunan sebesar 10. 52%. Bill Miller memiliki kinerja yang luar biasa dimana dia mengalahkan S & P 500 selama 15 tahun berturut-turut yang berakhir pada tahun 2005. Dari tahun 1977 sampai tahun 1990, manajer legendaris Peter Lynch memimpin Fidelity Magellan (FMAGX) ke rata-rata tahunan keuntungan lebih dari 29%. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Investor Terbesar: Bill Miller . Satu kelemahan dari dana yang dikelola secara aktif adalah kebutuhan untuk memantau manajer. Dalam kasus Magellan tidak pernah sampai pada tingkat kinerja yang diraih Lynch sejak kepergiannya. Dalam kasus Miller ia telah memiliki beberapa tahun yang baik sejak tahun 2005 tapi tidak seperti tahun ke 15 nya.

lebih baik dari pada dana indeks?

Tanyakan pada diri Anda apakah Anda akan berinvestasi dalam dana yang dikelola secara aktif dengan dana indeks di kelas aset yang sama.Seperti disebutkan di atas ini adalah pertanyaan yang sangat valid di sejumlah kelas aset inti. Penyedia seperti Vanguard dan Blackrock Inc. (BLK

BLKBlackRock Inc475. 37-0. 78% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan beragam reksa dana indeks dan ETF yang memiliki peringkat cukup baik. di banyak kelas aset dan melampaui mayoritas rekan mereka yang dikelola secara aktif dalam banyak kasus. (Untuk lebih lanjut, lihat: Manajemen Aktif: Apakah Bekerja untuk Anda? ) Apakah Hak Herd?

Pada akhir tahun 1990an kami diberitahu bahwa saham teknologi terbang tinggi dengan sedikit atau tidak ada di jalan neraca adalah investasi bagus karena berbeda kali ini. Seperti yang kita semua tahu mereka tidak. Real estat disebut-sebut sebagai investasi yang solid bahkan aman. Seperti yang kita pelajari selama krisis keuangan mungkin ini tidak terjadi.

Saya tidak mengatakan bahwa dana indeks akan macet dan terbakar, namun pada suatu saat saya menduga manajemen aktif akan melakukannya lagi untuk berbicara. Yang menarik adalah bagaimana reaksi investor pada saat "pemetikan stok" kembali berubah. Akankah banyak arus masuk yang kita lihat ke arus dana indeks di tempat lain? (Untuk lebih lanjut, lihat:

Indeks Reksa Dana vs Indeks ETF .) Orang dan Proses

Saat mengevaluasi dana yang dikelola secara aktif, ini semua tentang masyarakat dan proses investasi. Kami membahas pentingnya siapa yang mengelola dana di atas. Proses investasi juga penting. Setidaknya beberapa dana yang dikelola secara aktif yang telah saya gunakan berhasil selama bertahun-tahun telah mengalami pergantian karyawan di bidang manajemen dan personil kunci. Apa yang membuat dana ini berhasil dan membiarkan mereka terus mencapai hasil yang solid bagi pemegang saham mereka adalah kelanjutan proses investasi yang telah membuat dana berhasil di tempat pertama. (99) Mengenal Peran Anda dalam Proses Investasi

. Indeks Dana Penggunaan dana indeks dapat menjadi strategi aktif melalui penggunaan alokasi aset. Investor membuat keputusan mengenai bagaimana membebani portofolio mereka dalam hal kelas aset dan penggunaan dana indeks adalah cara yang bagus untuk menerapkan strategi alokasi. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Haruskah Saya Berinvestasi dalam ETFs atau Index Funds?

) Indeks dana datang dalam berbagai bentuk dan ukuran. Di luar indeks inti seperti indeks standar pelacakan di berbagai kelas aset ada sejumlah dana indeks dan ETF dibuat secara reguler yang melacak tolok ukur dengan sedikit atau tidak ada sejarah aktual yang pada dasarnya dibuat di komputer seseorang. Selain itu tidak semua produk indeks adalah kotoran murah. Penting untuk memeriksa biaya sebelum melakukan investasi. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Hentikan Membayar Biaya Reksa Dana Tinggi

. Garis Dasar Haruskah investor menghapus dana yang dikelola secara aktif dari portofolio mereka? Menurut saya jawabannya adalah tidak. Konon para investor dan penasihat keuangan perlu rajin dalam prosesnya digunakan untuk memilih, memantau dan bila diperlukan ganti manajer aktif. Selain itu, seorang manajer aktif perlu meminta agar mereka tetap berbicara. Dapatkah mereka benar-benar mengalahkan patokan mereka dari waktu ke waktu?Apa lagi yang mereka tambahkan ke portofolio selain kinerja mentah? Apakah biaya masuk akal?