Dari semua cara yang dapat dilakukan oleh seorang investor (atau kehilangan) uang, dana pencarian adalah salah satu yang paling tidak diketahui dan paling menarik.

Mencari dana sudah ada sejak tahun 1984, namun akhir-akhir ini tampaknya ada kenaikan minat dari investor, terutama investor individual makmur dan petualang. Itu mungkin karena mereka pada dasarnya berbeda dari dana startup yang selalu mencari hal besar berikutnya dalam teknologi dan, yang paling sering, menemukan kesalahan investasi besar terakhir mereka.

AD:

Dana pencarian mengidentifikasi perusahaan dengan track record yang solid yang tampaknya memiliki potensi pertumbuhan yang kuat. Perusahaan mengakuisisi perusahaan tersebut dan kemudian bertanggung jawab atas hal itu, menyuntikkannya dengan uang yang perlu diperluas.

Proses Singkatnya

Para investor pada awalnya hanya menyediakan cukup uang untuk pencarian awal sebuah perusahaan. Investasi itu relatif sederhana, rata-rata kurang dari $ 500.000 untuk pencarian yang kemungkinan akan memakan waktu sekitar satu setengah tahun. Setiap investor mungkin memberikan kontribusi sebesar $ 25.000 sampai $ 35.000.

AD:

Setelah perusahaan diidentifikasi, setiap investor mengevaluasi usulan akuisisi dan memutuskan apakah akan mengambil alih saham yang lebih besar dalam penyelesaiannya, dan seberapa besar saham yang harus diambil. Mereka yang memilih untuk berinvestasi mendapatkan bagian kepemilikan perusahaan, dengan nilai "naik" sebesar 50% sebagai imbalan atas komitmen mereka. Mereka yang menolak juga mendapatkan saham, dengan "langkah maju" serupa, untuk mengkompensasi investasi mereka pada pencarian awal. Setelah pembelian selesai, operator dana pencarian mengambil alih CEO, dengan dua atau lebih investor dana di dewan untuk memberikan nasihat dan bimbingan.

AD:

Jadi, paling tidak pada awalnya, investor tidak mengambil bagian dalam konsep perusahaan atau bisnis tertentu, dan seringkali bahkan tidak dalam industri tertentu. Taruhannya adalah pada penilaian bisnis dan keterampilan kewirausahaan orang yang menjalankan dana pencarian. Biasanya, orang itu masih muda, dan memiliki sedikit atau tidak ada pengalaman manajerial dan MBA yang baru saja diterima.

The Potential Payoff

Ini tidak seirama kedengarannya. Tingkat pengembalian investasi pra-pajak agregat atas 134 pencarian yang didanai dilacak dan dianalisis oleh Stanford Graduate School of Business adalah 34. 9%. Tingkat pengembalian target biasanya 30% sampai 35%. (Hanya sekitar 200 pencarian yang didanai telah selesai di AS dan Kanada sejak konsep itu dibuat).

Chris Hendricksen, yang mengumpulkan dana pencarian langsung dari sekolah bisnis Stanford, mengatakan kepada Forbes bahwa dia memilih jalan itu karena dia lebih memilih untuk "mempercepat mobil ketimbang membangun mobil. "Dia dan mitranya akhirnya mengakuisisi dan" mempercepat "VRI, sebuah perusahaan yang menyediakan layanan pemantauan jarak jauh yang memungkinkan beberapa pasien untuk tinggal di rumah dan bukan di rumah sakit.

Investor dimotivasi oleh dorongan untuk mendukung "seseorang (a) orang yang lapar, berbakat dan fokus dan (b) siapa yang mendengarkan (dan mengajukan pertanyaan) dan menunjukkan kerendahan hati," tulis Prof. Rob Johnson, dari Universitas dari Navarra School of Business, dalam analisis mengapa dana pencarian berhasil.

Seperti yang mungkin Anda perhatikan, ada dua poin penting di mana seorang investor bisa kehilangan semuanya, atau sebagian besar. Penelusur mungkin tidak menemukan perusahaan yang layak diakuisisi atau mungkin tidak dapat menutup kesepakatannya. Atau, perusahaan bisa diakuisisi dan kemudian gagal, terlepas dari upaya terbaik pencari.

Alison Griswold, seorang penulis keuangan, berpendapat bahwa dana pencarian adalah sepupu yang lebih aman jika kurang keren untuk dana startup. "Investor kembali pada dana pencarian hover tepat di atas 30% dan jauh lebih dapat diandalkan daripada di dunia startup - keberhasilannya jarang menguntungkan, namun kegagalannya jauh lebih jarang terjadi," tulisnya di Slate. com.

Dana pencarian tidak memungkinkan uang dibuat dengan cepat. Waktunya cakrawala biasanya lima sampai tujuh tahun, mulai dari pencarian hingga pencapaian rencana bisnis. Investor bisa melakukan cash out lebih awal pada "exit opportunity" periodik. "Pengusaha ini diharapkan bisa bertahan sampai rencananya tercapai dan mendapatkan sebagian besar pahala hanya jika itu sukses.

Konsep ini umumnya dikreditkan ke profesor Graduate School of Business Stanford University, H. Irving Grousbeck, meskipun dia mengatakan bahwa dia hanya membantu memelihara dana pencarian pertama di tahun 1980an.

The Bottom Line

Dana pencarian mungkin menarik sebagian besar eksekutif bisnis yang berpengalaman dan sukses yang akan menikmati tantangan untuk mentoring mitra yang lebih muda dan membantu bisnis lain mencapai potensinya. Apalagi saat ada prospek kembali mendekati 35%.

Banyak informasi tentang dana pencarian tersedia secara online di Stanford University Centre for Entrepreneurial Studies.

Untuk lebih banyak berinvestasi pada usaha kewirausahaan, lihat Cara Berinvestasi di Perusahaan Swasta dan 5 Alternatif Memulai Bisnis Sendiri.