Inovasi teknis dan finansial telah menyebabkan diperkenalkannya instrumen keuangan dan strategi perdagangan yang rumit dengan jangkauan global. Sebagai hasil dari beberapa perkembangan ini, transparansi, prosedur, dan kontrol cenderung dikompromikan. Mencegah aktivitas ilegal semakin menjadi tantangan bagi regulator, dan pilihan, menjadi instrumen yang rumit, menambahkan lebih banyak lapisan ke peraturan yang dipersyaratkan, dengan biaya pialang bervariasi dengan struktur kompleks dan memungkinkan tingkat leverage dengan risiko tinggi terpapar. Pada artikel ini, kita membahas peraturan dasar, badan pemerintahan, dan aktivitas mereka untuk pasar opsi di AS.

Tujuan utama pasar keuangan yang diatur adalah untuk melindungi hak dan kepentingan investor umum dengan menerapkan seperangkat protokol yang dipersyaratkan. Pilihan regulator di AS menetapkan, mendaftarkan, membakukan, mengubah, atau merevisi (jika perlu) aturan untuk perdagangan opsi di AS, yang melibatkan:

• rantai opsi untuk harga strike dan kadaluwarsa yang ditentukan
• Unit perdagangan
• Ukuran lot
• Batas penahanan posisi
• Pembatasan dalam batasan untuk posisi yang dilindung nilai
• Mekanisme latihan
• Aturan untuk pelaporan pesanan dan penanganan pengecualian
• Aturan untuk transaksi opsi pertukaran mata uang
• Menetapkan batas leverage dan margin
• Aturan jual pendek.

Selain itu, regulator menetapkan persyaratan mengenai pelaporan perdagangan, mekanisme penanganan perselisihan, dan tindakan disipliner terhadap individu dan bisnis yang tidak patuh. Sebagian besar peraturan dan peraturan ini diberlakukan melalui perusahaan pialang.

Kontrak opsi dapat diperdagangkan pada saham / indeks atau pada forex / komoditi / futures sebagai underlying. Organisasi AS yang berbeda mengatur kategori ini. Semua kontrak opsi yang diperdagangkan di atas saham / indeks diawasi oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan Badan Regulasi Keuangan (FINRA); sementara opsi kontrak atas forex / komoditi / futures diawasi oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan National Futures Association (NFA).

Komisi Sekuritas dan Bursa

SEC, yang didirikan pada tahun 1934, memiliki pernyataan misi "untuk melindungi investor, menjaga pasar yang adil, teratur, dan efisien, dan memfasilitasi pembentukan modal. "Ini menetapkan peraturan untuk memastikan praktik yang adil diikuti di pasar dengan transparansi penuh. Daftar lengkap aturan perdagangan opsi SEC tersedia di sini.

Otoritas Pengatur Industri Keuangan

Dibuat pada tahun 2007, FINRA adalah badan non-pemerintah yang mengutamakan keamanan investor dan keandalan pasar melalui peraturan. Fokus utamanya adalah pada kepatuhan oleh perusahaan keamanan dan pialang seperangkat peraturan dan memastikan transparansi pasar. Operasi FINRA dapat dibagi menjadi empat bagian:

Mendidik publik tentang investasi, penanganan uang, penipuan, dan manajemen risiko melalui modul pelatihan yang tersedia di situsnya.

• Pendaftaran agen broker wajib: semua perusahaan dalam bisnis transaksi efek di AS wajib mendaftar FINRA dan menjadi agen broker berlisensi. Jika tidak, mereka bisa dikenai hukuman, tindakan hukum, dan bahkan shutdown.
• Lisensi dan ujian surat berharga.
• Pencatatan tindakan disipliner.
• Aturan pilihan FINRA spesifik tersedia dalam panduan peraturan pilihan rinci mereka. Proposal oleh anggota bursa diverifikasi secara hati-hati untuk penilaian dampak, dan jika ditemukan sesuai, perubahan peraturan diterapkan sesuai dengan SEC. (99 FIN)> Commodity Futures Trading Commission

Didirikan pada tahun 1974, CFTC adalah badan pemerintah yang membantu perdagangan masa depan untuk berbagai sektor seperti pertanian, global pasar, energi, dan pasar lingkungan. Peraturannya bertujuan untuk memenuhi misinya "untuk melindungi pelaku pasar dan masyarakat dari kecurangan, manipulasi, praktik penyalahgunaan, dan risiko sistemik yang terkait dengan derivatif. "CFTC juga menawarkan mekanisme bagi pedagang perorangan untuk mengajukan keluhan, dan juga program whistleblower. Berikut adalah daftar bursa yang dipantau oleh CFTC:

1. Chicago Board Options Exchange

2. Chicago Board of Trade

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. Bursa Berjangka AS

6. Dewan Perdagangan Kansas City

7. Bursa Grain Minneapolis

8. New York Mercantile Exchange

9. New York Board of Trade

10. OneChicago

National Futures Association (NFA)

National Futures Association (NFA) adalah "penyedia independen utama untuk program peraturan yang efisien dan inovatif yang menjaga integritas pasar derivatif" (termasuk opsi). Panduan peraturan rinci (termasuk opsi) tersedia di situs resmi NFA. Semua anggota NFA memiliki kewajiban sebagai berikut:

Untuk menjadi anggota NFA terdaftar / terdaftar.

Mematuhi persyaratan modal yang penting.

• Pencatatan dan pelaporan yang harus lengkap untuk semua transaksi dan aktivitas bisnis terkait.
• Peraturan Opsi Utama AS
• Berikut adalah beberapa peraturan utama di AS:

Pedagang opsi di AS diminta untuk melakukan perdagangan sesuai batasan yang ditentukan oleh regulator masing-masing.

Karena short trading on options seringkali dapat menyebabkan kerugian lebih dari jumlah yang diperdagangkan, batasan leverage, persyaratan margin, dan posisi short memiliki peraturan paling banyak untuk melindungi investor dan trader dari risiko yang tidak diketahui.

• Pedagang opsi diminta untuk mempertahankan jumlah margin minimum yang ditetapkan oleh broker, berdasarkan peraturan.
• Untuk opsi singkat di forex, nilai transaksi nosional plus premi pilihan yang diterima harus dijaga sebagai uang jaminan.
• Untuk opsi panjang, seluruh opsi premium diperlukan sebagai deposit.
• Aturan first-in, first-out (FIFO) mencegah posisi opsi serupa.
• Garis Dasar
• Seberapa baik regulator memastikan kelancaran fungsi melalui peraturan, peraturan, dan mekanisme penyelesaian sengketa yang mapan menunjukkan efisiensi sesungguhnya dari pasar tertentu.Meskipun selalu menarik untuk diperdagangkan di aset keuangan yang kompleks seperti opsi dan turunan lainnya dengan harapan memperoleh keuntungan lebih baik, perhatian harus diberikan untuk memastikan pasar, peserta, dan perusahaan fasilitator diatur dengan baik.