Investor sering menjadi korban perangkap ketika mereka mencari-cari tawar-menawar. Saham "tawar menawar" ini mungkin tampak menjanjikan, namun pada akhirnya mereka merupakan kekecewaan besar bagi investor dan mereka tidak pergi ke mana pun. Pada artikel ini, kami akan menunjukkan cara memburu persediaan berharga tanpa terjebak dalam perangkap nilai.

Perangkap Nilai Berantai Rendah Perusahaan yang telah diperdagangkan dengan kelipatan pendapatan rendah, arus kas atau nilai buku untuk jangka waktu yang panjang terkadang melakukannya untuk alasan yang baik - karena mereka memiliki sedikit janji - dan mungkin tidak masa depan.

Contoh hebat dari jenis perangkap nilai ini ditemukan di Rag Shops, perusahaan yang menjual kerajinan. Selama bertahun-tahun perusahaan itu diperdagangkan di bawah atau pada nilai buku dan terlihat murahan dengan beberapa langkah. Stoknya hampir tidak pernah beranjak, menyebabkan kebingungan investor. Alasan kebuntuan saham ini adalah:

Perusahaan mengalami kesulitan dalam menghasilkan keuntungan yang berarti dan konsisten dan tidak mungkin menghasilkan minat ritel institusional atau substansial.

1. Manajemen enggan keluar dari jalan dan menceritakan kisah perusahaan kepada investor ritel dan institusi. Kompetisi dari gerai kerajinan lainnya, termasuk Michael dan A. C Moore (Nasdaq: ACMR), sangat kaku, dan perusahaan tidak dapat membedakan dirinya sendiri.
3. Toko-toko Rag akhirnya mengajukan kebangkrutan, dan investor yang terpikat oleh produk berganda to-book beberapa kali harganya sama sekali tidak lebih dari kerugian pajak. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang metrik ini, lihat

Nilai Menggambar Ke Buku

dan Analisis Fundamental: Pengenalan Singkat untuk Penilaian .) Kekurangan Katalis Perusahaan dan saham membutuhkan katalis untuk maju. Jika sebuah perusahaan tidak memiliki produk baru di cakrawala atau mengharapkan untuk menunjukkan pertumbuhan pendapatan atau momentum dari beberapa jenis, pertimbangkan untuk menghindarinya.

Sejarah perusahaan tidak boleh diabaikan, dan harus dibandingkan dengan seperti apa laporan keuangan perusahaan saat ini. Jika perusahaan tidak dapat memperbaiki posisinya secara operasional, mungkin sulit bersaing dengan perusahaan yang bisa. Utimately, perusahaan mungkin juga akan kesulitan mengumpulkan minat dari komunitas investasi.

Banyak investor berpengalaman dan analis sell-side menunggu sampai sebuah katalis bersiap untuk memukul pasar dan membeli atau merekomendasikan saham itu. Begitu katalis menguap atau terjadi, mereka akan membuang stoknya. Beberapa Jenis Saham

Beberapa perusahaan, seperti Berkshire Hathaway, memiliki saham Kelas A dan saham Kelas B. Perbedaan antara dua kelas saham tergantung pada situasi. Saham kelas B mungkin berisi hak suara super (atau, lanjutan). Misalnya, satu suara dari saham Kelas B mungkin setara dengan suara lima saham Kelas A.Saham kelas B juga mengandung dividen khusus atau hak istimewa lainnya yang tidak diberikan kepada rata-rata pemegang saham biasa.

Investor rata-rata harus waspada terhadap investasi di perusahaan dengan dua kelas saham. Alasannya adalah bahwa pemilik saham Kelas B umumnya adalah orang dalam atau investor besar dan perusahaan cenderung fokus untuk menjaga agar investor tetap senang daripada memperhatikan pemegang saham biasa. (Untuk membaca lebih lanjut tentang orang dalam, lihat

Delving Into Insider Investments

. Float Kecil

Ada banyak parameter yang harus dipenuhi oleh perusahaan atau saham agar institusi rata-rata dapat mengambil posisi di saya t. Banyak dana tidak akan mengambil posisi di perusahaan kecuali jika perdagangan sahamnya seharga $ 10 atau lebih. Manajer dana dan / atau analis mungkin juga dilarang untuk terlibat dalam perusahaan yang penjualan tahunannya berjumlah kurang dari $ 1 miliar, atau itu tidak menguntungkan. Tentu saja biasanya ada prasyarat dan parameter lain juga (untuk partisipasi institusional) dan biasanya berkisar pada pelampung perusahaan. Perusahaan dengan pelampung kecil atau dengan sedikit saham yang diperdagangkan dalam domain publik tidak mungkin menarik perhatian institusional karena investor tersebut akan mengalami kesulitan memperoleh dan pada akhirnya membuang sejumlah besar saham. Bila institusi tidak dapat berpartisipasi dalam saham, saham cenderung merana; Dengan ekstensi, mereka mungkin menjadi "perangkap nilai". Perusahaan yang Diambil dengan Hukuman ketat

Biasanya ini merupakan tanda positif ketika orang dalam pada perusahaan memiliki potongan saham perusahaan mereka yang besar, karena biasanya memberi orang banyak insentif untuk menemukan cara untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Banyak institusi dan entitas yang dapat memindahkan saham (misalnya reksadana dan hedge fund) biasanya tidak akan terlibat dalam perusahaan jika memiliki persentase kepemilikan orang dalam yang tinggi. Jika orang dalam memiliki persentase saham yang tinggi, lembaga investasi mungkin tidak dapat mempengaruhi dewan direksi atau memiliki pendapat mengenai masalah tata kelola perusahaan. Kurangnya minat institusional ini bisa menyebabkan saham merosot secara serius.

Bottom Line

Meskipun sebuah perusahaan mungkin tampak seperti kandidat investasi yang menarik karena beberapa hal yang rendah, kecuali jika memiliki katalisator di cakrawala, investor institusional yang tertarik, insider incentives dan pelampung yang melimpah, saham tersebut dapat membawa Anda ke nilai perangkap.