Saham Investor Vanguard Wellington Fund ("VWELX") dibuat untuk menghasilkan apresiasi modal dan pendapatan lancar saat ini dengan menginvestasikan 60 sampai 70% aset ke dalam saham yang membayar dividen, dengan saldo yang diinvestasikan dalam obligasi . VWELX memiliki eksposur yang relatif tinggi terhadap saham-saham besar di dalam kepemilikan ekuitasnya. The Morningstar Moderate Target Risk Total Returns Index adalah patokan yang tepat terhadap metrik risiko dan pengembalian yang dibandingkan. Untuk menganalisis kinerja VWELX, beberapa metrik risiko harus dipertimbangkan. R-squared, beta dan alpha adalah tiga metrik populer dimana teori portofolio modern (MPT) didirikan. Deviasi standar, tangkapan terbalik dan rasio Sharpe juga merupakan metrik penting untuk menganalisis risiko sistematis dan volatilitas.

Deviasi Standar

Deviasi standar pengembalian dana adalah metrik yang digunakan untuk mengukur risiko volatilitas, dengan standar deviasi yang lebih tinggi menunjukkan perubahan nilai dana yang lebih besar. Investor umumnya memerlukan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dari investasi yang memiliki peningkatan risiko dari volatilitas. VWELX memiliki standar deviasi 7. 63, 8. 1 dan 10. 17 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, sementara indeks patokan memiliki nilai yang sesuai 6. 65, 7. 7 dan 9 84. Sementara dana dan indeks memiliki volatilitas rendah karena komposisi, VWELX memiliki risiko volatilitas yang sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan benchmark.

R-squared

R-squared adalah elemen penting MPT yang mengukur korelasi antara pengembalian dana dan patokan, dan ini diperoleh melalui analisis regresi. Karena R-kuadrat mendekati nilai maksimal 100%, lebih banyak fluktuasi harga dana dapat dijelaskan oleh pergerakan indeks patokan. VWELX memiliki nilai r-squared tiga, lima dan 10 tahun 93. 07%, 93. 87% dan 96. 31%, yang kesemuanya tinggi dan menunjukkan korelasi yang tinggi dengan tolok ukur. High R-squared menunjukkan koefisien beta itu bermakna.

Beta melaporkan risiko sistematis, jumlah dimana nilai dana berfluktuasi relatif terhadap pasar. Beta 1 menunjukkan pengembalian dana sama volatile dengan indeks benchmark, dengan nilai yang lebih tinggi menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi. VWELX memiliki koefisien beta 1. 03, 0. 99 dan 1. 0 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, menunjukkan volatilitas yang hampir sama dengan Indeks Pengembalian Resiko Target Moderat Bintang Bintang. Ini tidak menunjukkan risiko sistematis tidak ada, namun tidak berbeda dengan VWELX daripada benchmarknya.

Rasio Capture Lebar-Downside

Rasio upside dan downside capture mengukur sejauh mana reksa dana bulanan mengembalikan pengembalian benchmark pada periode terarah tertentu.Rasio upside capture hanya berlaku untuk bulan di mana hasil positif dihasilkan, sementara rasio tangkapan gagal ambil hanya berlaku untuk bulan-bulan yang mengalami kerugian. VWELX memiliki rasio tangkap sebesar 117. 85%, 114. 09% dan 107. 94% selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, yang berarti keuntungan dana tersebut lebih besar daripada benchmark selama masa pasar. apresiasi. Rasio tangkapan turun VWELX sebesar 89. 82%, 88. 86% dan 96. 63% selama tahun-tahun tersebut mengindikasikan bahwa penurunan nilai benchmark cenderung lebih curam dibandingkan reksadana. Dengan rasio ke atas di atas 100% dan rasio downside di bawah 100%, strategi investasi dana tersebut telah mengatasi risiko pasar atau risiko volatilitas melalui bull and bear months. Rasio Alpha dan Sharpe

Rasio Alpha dan Sharpe adalah metrik yang menyesuaikan pengembalian berdasarkan metrik risiko di atas. Alpha adalah ukuran pengembalian dana yang melebihi hasil yang diharapkan berdasarkan imbal hasil benchmark dan beta. Alfa positif mengindikasikan pengelolaan dana atau strategi investasi memiliki nilai tambah di luar pengembalian yang tersedia dari pelacakan patokan. Alpha VWELX adalah 2. 9, 2. 94 dan 1. 61 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, menunjukkan hasil yang lebih tinggi setelah disesuaikan dengan risiko sistematis.

Rasio Sharpe adalah rasio imbal hasil terhadap volatilitas, dengan nilai yang lebih tinggi menunjukkan strategi unggulan. Untuk dua dana dengan imbal hasil yang sama, yang dengan volatilitas kurang umumnya dianggap lebih menguntungkan. VWELX memiliki rasio Sharpe tiga, lima dan 10 tahun dari 1. 01, 1. 04 dan 0. 63, sementara nilai patokan yang sesuai adalah 0. 54, 0. 61 dan 0. 44, yang secara jelas menunjukkan risiko yang lebih menguntungkan - kinerja yang disesuaikan