Bank sentral telah digambarkan sebagai "pemberi pinjaman terakhir," yang berarti bertanggung jawab untuk menyediakan dana ekonomi pada saat bank umum tidak dapat menutupi kekurangan pasokan. Dengan kata lain, bank sentral mencegah sistem perbankan negara tersebut gagal. Namun, tujuan utama bank sentral adalah untuk menyediakan mata uang negara mereka dengan stabilitas harga dengan mengendalikan inflasi. Bank sentral juga bertindak sebagai otoritas pengatur kebijakan moneter suatu negara dan merupakan penyedia tunggal dan pencetak catatan dan koin yang beredar. Waktu telah membuktikan bahwa bank sentral dapat berfungsi dengan baik dalam kapasitas ini dengan tetap independen dari kebijakan fiskal pemerintah dan oleh karena itu tidak terpengaruh oleh masalah politik rezim apapun. Bank sentral juga harus benar-benar melakukan divestasi dari kepentingan perbankan komersial.

-> Kembali Bank Sentral

Saat ini bank sentral dimiliki pemerintah namun terpisah dari kementerian keuangan negara. Meskipun bank sentral sering disebut "bank pemerintah" karena menangani pembelian dan penjualan obligasi pemerintah dan instrumen lainnya, keputusan politik seharusnya tidak mempengaruhi operasi bank sentral. Tentu saja, sifat hubungan antara bank sentral dan rezim yang berkuasa bervariasi dari satu negara ke negara lain dan terus berkembang seiring berjalannya waktu. Untuk memastikan stabilitas mata uang suatu negara, bank sentral harus menjadi regulator dan otoritas dalam sistem perbankan dan moneter.

Secara historis, peran bank sentral telah berkembang, beberapa mungkin berpendapat, sejak berdirinya Bank of England pada tahun 1694. Namun, umumnya disepakati bahwa konsep modern bank sentral tidak muncul sampai abad ke-20 sebagai masalah yang berkembang dalam sistem perbankan komersial. Dengan demikian, fungsi modern bank sentral muncul sebagai respons terhadap struktur perbankan komersial yang sudah ada.

Antara tahun 1870 dan 1914, ketika mata uang dunia dipatok dengan standar emas (GS), menjaga stabilitas harga jauh lebih mudah karena jumlah emas yang tersedia terbatas. Akibatnya, ekspansi moneter tidak bisa terjadi hanya dari keputusan politik untuk mencetak lebih banyak uang, sehingga inflasi lebih mudah dikendalikan. Bank sentral pada saat itu terutama bertanggung jawab untuk menjaga konvertibilitas emas menjadi mata uang; Ini menerbitkan catatan berdasarkan cadangan emas negara. (Untuk wawasan lebih jauh, baca

Standar Emas Revisited

.) Pada saat Perang Dunia I, GS ditinggalkan, dan tampak jelas bahwa, pada masa krisis, pemerintah, menghadapi defisit anggaran (karena Biayanya uang untuk perang upah) dan membutuhkan sumber daya yang lebih besar, akan memesan pencetakan lebih banyak uang. Seperti yang dilakukan pemerintah, mereka menghadapi inflasi.Setelah Perang Dunia I, banyak pemerintah memilih untuk kembali ke GS untuk mencoba menstabilkan ekonomi mereka. Dengan naiknya kesadaran akan pentingnya independensi bank sentral dari mesin politik. Selama masa-masa sulit Depresi Besar dan pasca Perang Dunia II, pemerintah dunia didominasi untuk kembali ke bank sentral yang bergantung pada proses pengambilan keputusan politik. Pandangan ini muncul terutama dari kebutuhan untuk membangun kontrol atas ekonomi yang hancur akibat peperangan; Selanjutnya, negara-negara dengan kemerdekaan yang baru diperoleh memilih untuk tetap mengendalikan semua aspek negara mereka - sebuah pukulan balasan melawan kolonialisme. Maraknya ekonomi yang dikelola di Blok Timur juga bertanggung jawab atas meningkatnya campur tangan pemerintah dalam ekonomi makro. Segera setelah efek Perang Dunia ke II, bagaimanapun, independensi bank sentral dari pemerintah kembali ke mode di negara-negara Barat dan telah berhasil sebagai cara optimal untuk mencapai rezim ekonomi yang liberal dan stabil. Bank Sentral dapat dikatakan memiliki dua fungsi utama: (1) makroekonomi saat mengatur inflasi dan stabilitas harga dan (2) ekonomi mikro saat berfungsi sebagai pemberi pinjaman terakhir. (Untuk pembacaan latar belakang mengenai makroekonomi, lihat

Analisis Makroekonomi

Pengaruh Makroekonomi

Karena bertanggung jawab atas stabilitas harga, bank sentral harus mengatur tingkat inflasi dengan mengendalikan persediaan uang dengan cara kebijakan moneter. Bank sentral melakukan transaksi pasar terbuka yang bisa menyuntikkan pasar dengan likuiditas atau menyerap dana ekstra, yang secara langsung mempengaruhi tingkat inflasi. Untuk meningkatkan jumlah uang yang beredar dan menurunkan tingkat bunga (biaya) untuk pinjaman, bank sentral dapat membeli obligasi pemerintah, tagihan, atau surat berharga pemerintah lainnya. Pembelian ini bisa, bagaimanapun, juga menyebabkan inflasi lebih tinggi. Bila perlu menyerap uang untuk mengurangi inflasi, bank sentral akan menjual obligasi pemerintah di pasar terbuka, yang meningkatkan tingkat suku bunga dan menghambat pinjaman. Operasi pasar terbuka adalah kunci utama dimana bank sentral mengendalikan inflasi, jumlah uang beredar, dan stabilitas harga. Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang subjek ini, baca Tutorial Federal Reserve (The Fed) .

Pengaruh Mikroekonomi

Pembentukan bank sentral sebagai pemberi pinjaman terakhir telah mendorong perlunya kebebasan mereka dari perbankan komersial. Sebuah bank umum menawarkan dana kepada klien pada first come, first serve basis. Jika bank umum tidak memiliki cukup likuiditas untuk memenuhi permintaan kliennya (bank komersial biasanya tidak memiliki cadangan sama dengan kebutuhan seluruh pasar), bank komersial dapat beralih ke bank sentral untuk meminjam dana tambahan. Ini menyediakan sistem dengan stabilitas secara obyektif; bank sentral tidak dapat memilih bank komersial tertentu. Dengan demikian, banyak bank sentral akan memiliki cadangan bank komersial yang didasarkan pada rasio masing-masing simpanan bank umum.Dengan demikian, bank sentral mungkin mewajibkan semua bank umum untuk mempertahankan, misalnya, rasio cadangan / deposit 1: 10. Menegakkan kebijakan fungsi cadangan bank komersial sebagai cara lain untuk mengendalikan jumlah uang beredar di pasar. Tidak semua bank sentral, bagaimanapun, mewajibkan bank komersial untuk menyimpan cadangan. Inggris, misalnya, tidak memiliki kebijakan ini sementara Amerika Serikat melakukannya. Tingkat di mana bank umum dan fasilitas pinjaman lainnya dapat meminjam dana jangka pendek dari bank sentral disebut tingkat diskonto (yang ditetapkan oleh bank sentral dan memberikan suku bunga dasar untuk suku bunga). Telah diperdebatkan, karena transaksi pasar terbuka menjadi lebih efisien, tingkat diskonto harus menjaga bank dari pinjaman terus-menerus, yang akan mengganggu pasokan uang pasar dan kebijakan moneter bank sentral. Dengan meminjam terlalu banyak, bank komersial akan lebih banyak mengedarkan uang di sistem. Penggunaan discount rate bisa dibatasi dengan membuatnya tidak menarik bila digunakan berulang kali. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Memahami Ekonomi Mikro

.

Ekonomi Transisi

Perkembangan ekonomi saat ini dihadapkan pada isu-isu seperti transisi dari ekonomi pasar bebas ke pasar bebas. Perhatian utama sering mengendalikan inflasi. Hal ini dapat menyebabkan terciptanya bank sentral independen namun dapat memakan waktu lama, mengingat banyak negara berkembang mempertahankan kontrol atas ekonomi mereka dalam upaya mempertahankan kendali atas kekuasaan mereka. Namun intervensi pemerintah, baik langsung maupun tidak langsung melalui kebijakan fiskal, dapat menghambat perkembangan bank sentral. Sayangnya, banyak negara berkembang dihadapkan pada kekacauan atau perang sipil, yang dapat memaksa pemerintah mengalihkan dana dari perkembangan ekonomi secara keseluruhan. Meskipun demikian, satu faktor yang tampaknya dikonfirmasi adalah bahwa, untuk ekonomi pasar berkembang, mata uang yang stabil (baik yang dicapai melalui nilai tukar tetap atau nilai tukar mengambang) diperlukan. Namun, bank sentral di negara industri dan negara berkembang dinamis karena tidak ada cara yang pasti untuk menjalankan ekonomi terlepas dari tahap perkembangannya. The Bottom Line Bank sentral bertanggung jawab untuk mengawasi sistem moneter untuk suatu negara (atau kelompok negara), bersama dengan berbagai tanggung jawab lainnya, untuk mengawasi kebijakan moneter guna menerapkan tujuan spesifik seperti stabilitas mata uang, inflasi rendah, dan lapangan kerja penuh. Peran bank sentral semakin penting seiring berjalannya waktu, namun di U. S., aktivitasnya terus berkembang.