a:

Aset dapat diperdagangkan di bawah nilai pasarnya karena kurangnya permintaan untuk aset di pasar, persepsi atau keyakinan oleh investor bahwa nilai pasar saat ini jauh lebih tinggi daripada intrinsik aktual. nilai aset, atau prospek pesimis sehubungan dengan prospek masa depan aset untuk memberikan laba atas investasi (ROI) yang baik.

Aset investasi biasanya diperdagangkan di atas atau di bawah nilai pasarnya karena harga berfluktuasi di bursa. Hipotesis pasar yang tidak efisien menegaskan bahwa kekuatan pasar secara rutin mendorong harga pasar aset lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai sebenarnya. Fakta ini dapat dilihat dengan mudah pada lonjakan harga yang terjadi selama masa volatilitas pasar, ketika harga aset investasi dapat diperdagangkan secara singkat lebih tinggi atau lebih rendah dari harga yang telah diperdagangkan dalam beberapa bulan.

Nilai pasar tidak diatur dalam bentuk batu atau ditentukan secara pasti oleh beberapa formula ilmiah. Nilai adalah konsep dan persepsi, dan harga aset tunduk pada fluktuasi yang ditentukan oleh persepsi masing-masing pembeli dan penjual di pasar. Pembeli dan penjual yang berbeda memiliki persepsi yang berbeda berdasarkan informasi yang mereka miliki, informasi apa yang mereka pilih untuk dipusatkan dan bagaimana mereka menafsirkan informasinya. Misalnya, pembeli dan penjual yang dipandu oleh prinsip-prinsip investasi nilai fokus pada rasio harga-ke-buku (P / B) saham, namun ini hanya satu dari banyak kemungkinan referensi yang dapat digunakan untuk menilai nilai.

Terkadang hanya persamaan dasar penawaran dan permintaan yang cukup untuk menyebabkan aset diperdagangkan di bawah nilai pasarnya untuk sementara. Hal ini sering terjadi dengan dana tertutup, yang sering diperdagangkan dengan harga premium atau diskon untuk nilai aset bersih (NAB) dana tersebut. Sementara saham dana tertutup segera diperdagangkan di bursa, ada sejumlah saham tetap, dan perubahan tingkat permintaan saham tersebut secara rutin mendorong harga dana di atas atau di bawah nilai pasar. Kurangnya permintaan akan saham dana menyebabkan harga perdagangan saat ini jatuh di bawah nilai pasar.

Penyebab umum dari perdagangan aset di bawah nilai pasar adalah kepercayaan atau persepsi investor bahwa nilai intrinsik perusahaan secara signifikan lebih rendah daripada nilai yang saat ini ditetapkan oleh analis atau oleh ekuitas. metrik evaluasi seperti rasio pengembalian aset (ROA). Nilai sebenarnya sulit ditentukan karena ada banyak faktor yang harus diperhatikan; beberapa dari mereka, seperti aset tidak berwujud, sangat sulit untuk menilai dengan jumlah dolar tertentu.

Terlepas dari nilai pasar investasi saat ini, prospek pesimis dari pembeli sehubungan dengan prospek aset untuk memberikan hasil investasi yang baik di masa depan dapat menyebabkan aset diperdagangkan di bawah nilai pasar.

Kunci bagi investor untuk diingat adalah bahwa nilai adalah konsep relatif dan persepsi daripada fakta numerik. Nilai pasar tidak selalu mencerminkan nilai sebenarnya, dan harga didorong oleh tindakan pembeli dan penjual, tidak secara langsung dengan angka yang tercantum dalam laporan keuangan.