Dana interval adalah jenis dana tertutup dengan saham yang tidak diperdagangkan di pasar sekunder. Alih-alih dana tersebut secara berkala menawarkan untuk membeli kembali persentase saham beredar pada nilai aset bersih (NAV).

Aturan untuk dana interval, bersama dengan jenis aset yang dimiliki, membuat investasi ini sebagian besar tidak likuid dibandingkan dengan dana lainnya. Hasil tinggi adalah alasan utama investor tertarik pada dana interval. Berikut ini adalah melihat lebih dekat investasi ini.

Membeli Mudah Tapi Mahal

Saham dana interval biasanya ditawarkan untuk dijual setiap hari dengan dana pada nilai aset bersih saat ini. Bergantung pada dana dan pedomannya, saham mungkin terbatas pada investor terakreditasi namun sebagian besar dana interval tersedia untuk siapa saja.

Investasi minimal sering antara $ 10.000 dan $ 25.000 dan memiliki rasio biaya setinggi 3%.

Peluang Jual Terbatas

Dengan aturan, dana interval secara berkala ditawarkan untuk membeli kembali saham dari dana tersebut di NAB yang disebutkan. Periode pembelian kembali bisa setiap 3, 6 atau 12 bulan. Sebagian besar dana ditawarkan untuk dibeli kembali setiap tiga bulan.

Pengumuman pembelian kembali akan menentukan tanggal dimana Anda harus menerima penawaran pembelian kembali dan persentase dari semua saham yang beredar yang akan dibeli oleh dana - biasanya 5% dan terkadang sampai 25%. Karena pembelian kembali dilakukan secara pro rata, tidak ada jaminan bahwa Anda dapat menukarkan jumlah saham yang Anda inginkan selama penebusan yang diberikan.

Karena peluang penjualan yang dibatasi ini, dana interval harus dianggap sebagai investasi jangka panjang dan sebagian besar tidak likuid. (Lihat 4 Manfaat Memegang Saham untuk Jangka Panjang .)

Berkat struktur yang sangat tidak likuid, yang memungkinkan manajer investasi berinvestasi tanpa tekanan pelonggaran terus-menerus, selang waktu dana cenderung memberikan imbal hasil yang lebih tinggi daripada dana open-end. Kemampuan untuk berinvestasi pada jenis aset alternatif, seperti real estat komersial, pinjaman konsumer, hutang dan anjuran lainnya, juga membantu meningkatkan hasil dana interval.

… Dan Jadi Biaya

Keseluruhan biaya untuk dana interval cenderung jauh lebih tinggi daripada reksa dana open-end. Satu dana dimulai dengan biaya penjualan sebesar 5.75%, memiliki biaya pengelolaan hingga 2. 45%, biaya servis sebesar 0. 25% dan biaya operasional sebesar 0,75%.

Tidak termasuk biaya penjualan, biaya tahunan untuk dana ini bisa mencapai 3,45%. Hasil pengembalian tahunan bisa dan memang melebihi biaya, namun investor perlu tahu bahwa bar seringkali tinggi.

Dana Real Estat Komersial Baru

Salah satu kelas investasi alternatif yang baru-baru ini tersedia melalui dana interval, real estat komersial, patut mendapat perhatian khusus. Berbeda dengan REIT s, yang berinvestasi di pool properti dan perdagangan seperti saham, dana interval berinvestasi langsung di properti itu sendiri.

Sementara pengembalian real estat komersial (6. 93%, laporan Fidusia Investasi Real Estat Nasional) hampir identik dengan tingkat pengembalian indeks saham S & P 500 (6,95% ), dana interval kurang stabil daripada REITs, yang tunduk pada keinginan perdagangan pasar. Itu sebagian karena dana interval berbasis real estat lebih mengandalkan pendapatan sewa tetap daripada apresiasi modal.

Pro dan Kontra Dana Interval

Dalam menentukan apakah investasi ini termasuk dalam portofolio Anda, Anda mungkin ingin mempertimbangkan daftar pro dan kontra ini.

Pros

Pengembalian dana interval secara signifikan lebih tinggi daripada reksa dana open-end.

Struktur dana interval jangka panjang yang tidak likuid membantu membatasi perilaku normal investor "beli tinggi / rendah".

• Dana Interval memberi investor ritel akses ke investasi alternatif tingkat institusional dengan minimum yang relatif rendah.
• Dana seringkali kurang stabil dan pasar reaktif karena investasi tidak terkait dengan ekuitas.
• Cons
• Dana Interval pada dasarnya tidak likuid, terutama dibandingkan dengan reksa dana open-end.

Karena pembelian kembali dilakukan secara pro rata, tidak ada jaminan bahwa Anda dapat menebus seluruh saham Anda selama jendela penebusan.

• Meskipun hasil panen lebih tinggi, begitu juga biaya - jauh lebih banyak daripada reksa dana open-end.
• Investasi minimum, yang rendah dengan standar ekuitas swasta, masih tinggi bila dibandingkan dengan minimum reksa dana open-end.
• Ada isu transparansi dan konflik-kepentingan jika manajer portofolio diizinkan untuk berinvestasi pada dana lain dari sponsor dana tersebut.
• The Bottom Line
• Keuntungan utama dari dana interval adalah bahwa mereka menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan opsi reksa dana lainnya. Dua kelemahan utama adalah biaya dan likuiditas yang lebih tinggi. Seperti disebutkan di atas, likuiditas bisa menjadi hal yang positif jika memaksa Anda untuk mempertahankan investasi dalam jangka panjang.

Sebelum berinvestasi dalam dana interval Anda harus mempertimbangkan bagian portofolio Anda yang dapat mentolerir komitmen jangka panjang yang dibutuhkan untuk jenis kendaraan ini. Anda juga harus hati-hati meneliti setiap dana interval yang menarik minat Anda untuk memastikan bahwa biaya tersebut tidak mungkin memakan keuntungan hasil panen apapun.

Akhirnya, Anda harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan tepercaya untuk memastikan Anda tidak melupakan perangkap potensial dan dana interval masuk akal bagi Anda.

Anda juga mungkin tertarik pada

4 Manfaat Memegang Saham untuk Jangka Panjang

dan tutorial kami tentang Dasar-Dasar Reksa Dana .