a:

Analis menggunakan sejumlah metrik untuk menentukan profitabilitas atau likuiditas perusahaan. Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) sering digunakan sebagai sinonim untuk arus kas, namun kenyataannya berbeda dalam hal-hal penting.

EBITDA menjadi populer di tahun 1980an dengan bangkitnya industri pembelian leveraged. Ini digunakan untuk membangun profitabilitas perusahaan relatif terhadap perusahaan dengan model bisnis serupa, sekaligus ukuran kemampuan perusahaan untuk memberikan layanan hutang. Karena metrik ini tidak didefinisikan berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP), perhitungannya bervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lainnya. Namun, rumus dasarnya adalah pendapatan operasional, yaitu pendapatan bersih dikurangi biaya operasi dan harga pokok penjualan, dengan penyusutan dan amortisasi ditambahkan kembali. EBITDA bertujuan untuk menetapkan jumlah uang yang dapat dihasilkan perusahaan sebelum memperhitungkan aset tambahan atau biaya tambahan. tidak terkait langsung dengan operasi bisnis utama.

Namun, pada kenyataannya, likuiditas perusahaan sangat dipengaruhi oleh hal-hal seperti bunga pinjaman, pendapatan investasi dan pajak. Pengelolaan arus kas yang hati-hati menyumbang semua dana masuk dan keluar dari bisnis selama periode tertentu, sehingga perhitungan arus kas secara inheren berbeda dengan EBITDA. Banyak perusahaan membutuhkan sejumlah besar belanja modal untuk alat berat atau fasilitas khusus. Fasilitas dan peralatan terdepresiasi dari waktu ke waktu dan memerlukan perawatan dan penggantian sesekali. Jenis biaya ini dimasukkan ke dalam perhitungan arus kas tetapi tidak EBITDA. Karena ia mengabaikan banyak jenis biaya, cepat melihat EBITDA dapat membuat perusahaan terlihat lebih likuid dari pada itu. Arus kas adalah metrik yang jauh lebih komprehensif, dan ini memberikan ukuran kesehatan perusahaan yang lebih andal.