a:

Menghitung tingkat pengembalian internal (IRR) untuk kemungkinan investasi memakan waktu dan tidak tepat. Perhitungan IRR harus dilakukan melalui dugaan, asumsi, dan trial and error. Intinya, perhitungan IRR dimulai dengan dua tebakan acak pada nilai yang mungkin dan diakhiri dengan validasi atau penolakan. Jika ditolak, dugaan baru diperlukan.

Tujuan Tingkat Pengembalian Internal

IRR adalah tingkat diskonto dimana nilai sekarang bersih (NPV) arus kas masa depan dari suatu investasi sama dengan nol. Secara fungsional, IRR digunakan oleh investor dan pelaku usaha untuk mengetahui apakah investasi itu menguntungkan uang mereka. Seorang ekonom mungkin mengatakan bahwa hal itu membantu mengidentifikasi biaya peluang investasi. Seorang ahli statistik keuangan akan mengatakan bahwa ini menghubungkan nilai sekarang dari uang dan nilai uang masa depan untuk investasi tertentu.

Hal ini tidak boleh disalahartikan dengan return on investment (ROI). Pengembalian investasi mengabaikan nilai waktu uang, yang pada dasarnya membuatnya menjadi angka nominal dan bukan bilangan real. ROI mungkin memberi tahu investor tingkat pertumbuhan aktual dari awal sampai akhir, namun IRR perlu menunjukkan pengembalian yang diperlukan untuk mengambil semua arus kas dan menerima semua nilai dari investasi.

Formula untuk Tingkat Pengembalian Internal

Salah satu formula aljabar yang mungkin untuk IRR adalah: IRR = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) / (NPV1 - NPV2)); dimana R1 dan R2 adalah tingkat diskonto yang dipilih secara acak, dan NPV1 dan NPV2 masing-masing adalah nilai net presentase yang lebih tinggi dan lebih rendah.

Ada beberapa variabel penting yang ada di sini: jumlah investasi, waktu dari total investasi dan arus kas terkait yang diambil dari investasi. Formula yang lebih rumit diperlukan untuk membedakan antara arus kas masuk bersih.

Langkah pertama adalah membuat tebakan pada nilai yang mungkin untuk R1 dan R2 untuk menentukan nilai sekarang bersih. Analis keuangan yang paling berpengalaman telah merasakan apa perkiraannya.

Jika perkiraan NPV1 mendekati nol, maka IRR sama dengan R1. Seluruh persamaan dibuat dengan pengetahuan bahwa, di IRR, NPV sama dengan nol. Hubungan ini sangat penting untuk memahami IRR.

Ada metode lain untuk memperkirakan IRR. Proses dasar yang sama diikuti untuk masing-masing, namun: menghasilkan tebakan tentang nilai diskon dan, jika NPV terlalu jauh dari nol, tebak tebakan lagi dan coba lagi.

Kemungkinan Penggunaan dan Keterbatasan

IRR dapat dihitung dan digunakan untuk tujuan yang mencakup analisis hipotek, investasi ekuitas swasta, keputusan peminjaman, imbal hasil yang diharapkan pada saham atau menemukan hasil sampai jatuh tempo pada obligasi.

Model IRR tidak memperhitungkan biaya modal. Mereka juga berasumsi bahwa semua arus masuk dana tunai yang diperoleh selama masa proyek diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama seperti IRR. Kedua masalah ini dicatat dalam tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi (MIRR).