a:

Pengambilan kembali risiko untuk investasi pada saham adalah kemungkinan pengembalian yang lebih besar daripada aset bebas risiko versus peningkatan risiko memegang saham atas aset bebas risiko. Aset bebas risiko adalah risiko kecil yang terkait dengannya. Premi risiko untuk saham adalah return yang lebih tinggi dalam jangka panjang seiring dengan meningkatnya volatilitas pasar saham.

Aset bebas risiko adalah konsep hipotetis, karena tidak ada aset tanpa risiko. Namun, investor sering menggunakan imbal hasil pada U. S. Treasurys dan obligasi sebagai proxy untuk konsep ini. Ini adalah contoh terdekat yang tersedia sejak pemerintah U. S. tidak pernah gagal membayar hutangnya. Dengan demikian, investor dapat mewujudkan return yang lebih besar daripada imbal hasil yang ditawarkan pada U. S. Treasurys dengan berinvestasi pada saham. Di sisi lain, investor mengambil risiko lebih besar dengan berinvestasi pada saham di atas U. S. Treasurys.

Investasi pada saham melibatkan dua jenis risiko utama. Risiko sistematis adalah risiko yang terkait dengan keseluruhan pasar. Pasar tidak mungkin diprediksi dan mungkin mengalami periode volatilitas dan ketidakpastian yang tinggi. Selama periode volatilitas tinggi, pergerakan saham cenderung berkorelasi. Artinya, saham umumnya bergerak bersama ke arah yang sama. Jenis risiko ini tidak dapat dilindungi dengan diversifikasi. Strategi lindung nilai yang lebih kompleks dapat melindungi dari jenis risiko ini, yang pada akhirnya dapat mengurangi keseluruhan return.

Resiko yang tidak sistematis adalah kemungkinan satu saham atau aset jatuh nilainya. Resiko ini bisa dikurangi dengan diversifikasi. Ada banyak strategi canggih dan efektif untuk mengurangi risiko yang tidak sistematis, termasuk teori portofolio modern (MPT).