a:

Ada kecenderungan musiman yang kuat di sektor logam dan pertambangan. Musim ini sektor pertambangan terutama didorong oleh musiman harga emas, yang tercermin jelas di pasar berjangka emas.

Ada dua hal penting yang perlu diingat berkaitan dengan kecenderungan musiman untuk emas - dan untuk perak, yang biasanya mengikutinya. Tidak seperti komoditas pertanian dimana musim terutama didorong oleh pasokan, karena saat kekeringan mengakibatkan kekurangan panen, kecenderungan musiman emas didorong oleh permintaan. Permintaan emas berfluktuasi sepanjang tahun berdasarkan aspek musiman, seperti musim pernikahan di India, yang terjadi sekitar akhir tahun dan musim pernikahan U. S. yang terjadi pada akhir musim semi. Holiday shopping juga merupakan demand driver.

Saat permintaan naik, harga emas dan perak naik sebagai tanggapan; hampir tidak mungkin untuk meningkatkan produksi untuk memenuhi peningkatan permintaan pada waktu yang tepat. Pasokan emas untuk pasar pada dasarnya konstan. Butuh waktu bertahun-tahun untuk mengembangkan tambang emas menjadi sumber penghasil. Begitu tambang beroperasi, bijih darinya hanya bisa diekstraksi pada tingkat tertentu, yang biasanya dihitung bertahun-tahun sebelum selama tahap rekayasa dan perancangan konstruksi tambang. Setelah titik itu, hampir tidak ada cara untuk meningkatkan tingkat produksi yang tidak memerlukan pengeluaran modal yang besar dan beberapa tahun untuk merancang ulang. Persamaan penawaran dan permintaan dasar ini menyumbang sebagian besar musim emas.

Poin kedua tentang musiman adalah kecenderungan musiman hanya itu - kecenderungan. Mereka bukan jaminan kenaikan atau penurunan harga. Kecenderungan pasar musiman sering dibandingkan dengan angin puyuh yang menguntungkan yang secara nyata membantu perjalanan kapal asalkan kapal tersebut sudah digerakkan ke arah itu, namun kapal tersebut tidak cukup untuk menggerakkan kapal mereka sendiri. Analis dan pedagang pertama melihat faktor teknis dan fundamental yang paling mungkin mendorong pasar logam mulia; Mereka menganggap faktor musiman hanya sebagai faktor yang lebih langsung yang mempengaruhi harga pasar.

Ada dua kerangka waktu musiman utama yang dipertimbangkan dalam kaitannya dengan emas dan perak. Kecenderungan musiman secara umum adalah harga akan mulai dimulai pada bagian pertama November dan pada dasarnya berlanjut pada jalur bullish sampai akhir Mei. Perincian musiman yang lebih rinci menunjukkan (melalui pemeriksaan historis harga emas berjangka, saham pertambangan dan indeks emas HUI) tiga siklus yang berbeda sepanjang tahun kalender: • Kenaikan harga dari bulan November sampai Februari pertama, biasanya dipicu oleh peningkatan pembelian di musim liburan Natal dan Tahun Baru, diikuti oleh penurunan harga ke level rendah di bulan Maret.

• Naiknya lain dari bulan Maret sampai akhir Mei atau bagian pertama bulan Juni, diikuti oleh penurunan harga yang sering menyebabkan penurunan tahunan terjadi pada akhir Juli. Dua periode pertama ini terdiri dari kenaikan harga pasar terkait secara umum yang terjadi pada bulan November sampai Mei.

• Siklus ke atas yang kurang dramatis yang terjadi pada bulan Agustus dan September, dan kemudian harga turun sampai akhir Oktober sebelum harga mulai naik lagi di bulan November.