Dasar investasi pelawan sepenuhnya terdengar. Ketika semua orang membeli seperti orang gila, harga terlalu tinggi, jadi sebenarnya lebih baik menjualnya, dan sebaliknya. Ada sejumlah besar literatur tentang bahaya pergi dengan kawanan, dan mengapa waktu yang tepat untuk membeli adalah ketika ada "darah di jalanan" dan sebagainya. Namun, seperti kebanyakan metode kebakaran yang pasti di industri investasi, yang satu ini juga memiliki kekurangannya. (Untuk lebih lanjut, lihat Rata-rata Bawah: Ide bagus atau kesalahan besar? )

TUTORIAL: Strategi Memilih Saham: Analisis Teknis

Inti dari Investasi Kontra

Ide dasarnya adalah mayoritas pelaku pasar pada umumnya salah. Massa "terbawa dalam ledakan dan kemudian panik pada tanda pertama masalah. Akibatnya, mereka membeli dan menjual pada saat-saat terburuk. Logika yang menarik adalah karena dengan melakukan kebalikan dari massa, seseorang dapat membeli dan menjual pada waktu tepat .

Untuk indikator lebih lanjut tentang indikator pelanggar, lihat Mengapa indikator indeks disparitas penting bagi investor pelanggar?

Metodologi

Menurut ahli Jerman Uwe Lang (2009), kontributor yang antusias secara teratur mencatat apa yang paling disarankan oleh surat-surat pasar. Semakin kuat dan sering rekomendasi untuk membeli, semakin besar kemungkinan pelanggar untuk menjual, dan sebaliknya. Logika dasarnya adalah bahwa surat pasar mencerminkan sentimen pasar yang dominan dan dominan, yang sudah diperhitungkan dengan harga berlaku. Jadi hal terbaik yang harus dilakukan adalah kebalikan dari apa yang direkomendasikan surat tersebut. (Cari tahu bagaimana pola pikir Anda dapat memainkan peran lebih besar dalam kesuksesan Anda daripada pengaruh pasar. Lihat Psikologi Perdagangan dan Disiplin )

Flaws and the Problems

Uwe Lang menunjukkan bahwa pada tahun 1980an, pendekatan ini populer dan orang benar-benar percaya akan hal itu. Sementara itu, bagaimanapun, diketahui bahwa kesuksesan yang konsisten atas dasar ini tidak mungkin terjadi.

Masalah mendasar adalah bahwa jika semua huruf pasar menggunakan pendekatan ini, mereka benar-benar harus melakukan kebalikan dari apa yang mereka sendiri rekomendasikan. Hal ini akan menyebabkan lingkaran setan kekacauan dan kebingungan. Lebih jauh lagi, situasi seperti itu sebenarnya adalah sebuah kesalahan komposisi klasik, yang berarti dalam kasus ini, bahwa jika satu huruf pasar bersifat kontroversial, itu akan berhasil, tapi jika sebagian besar atau semua adalah, prosesnya ambruk. Dan dalam istilah yang sangat nyata, bagaimana seseorang mengetahui kapan kekeliruan mulai bekerja, dan bagaimana seseorang mengetahui berapa banyak pialang yang memainkan permainan kontroversial ini?

Kapan dan Mengapa Logika Kontrar Gagal

Selama paling sedikit 10 tahun, kata Lang, "sentimen massa" tidak lagi memberikan sinyal yang andal. Misalnya, pada tanggal 14 Agustus 1998, ketika kerugian terbesar dari krisis Asia / Rusia akan segera terjadi, sangat sedikit surat kabar pasar Jerman yang optimis.Pesimisme yang dominan akan menyarankan bahwa ini adalah saat yang tepat untuk membeli. Tapi faktanya, ada penurunan penawaran.

Hal yang sama berlaku pada bulan Maret 2000 ketika surat pasar dan sentimen massa kembali sangat negatif. Namun, harapan kontributor yang saling terkait tentang pemulihan pasar telah pupus, ketika barang-barang yang sebenarnya di luar sana meremas sapi jantan dengan sangat tegas dari arena keuangan. (Bagaimana Anda bisa kembali ke pasar untuk menghindari hilangnya keuntungan pemulihan pasar? Lihat Mengendarai Beruang Ke Pasar Banteng. )

Untuk membuat segalanya menjadi lebih rumit, Lang meragukan bahwa huruf pasar dan pasar sentimen benar-benar pesimis pada Maret 2000. Dan ini adalah poin penting - bagaimana seseorang menentukan apakah sebuah surat pasar benar-benar pesimis atau optimis? Sebagian besar surat semacam itu mewaspadai membuat pernyataan selimut dan cenderung menyeimbangkan pro setidaknya sebagian dengan kontra, atau sebaliknya. Pada pertengahan tahun 2007, surat-surat pasar menyatakan bahwa pasar saham tidak dapat jatuh lebih jauh, justru karena terlalu banyak investor yang gugup dan perbankan pada beruang. Pada kenyataannya, bagaimanapun, ledakan pasar saham selalu berakhir pada fase euforia, dan itu kurang pada tahun 2007. Jadi, sekali lagi, sentimen pasar itu menyesatkan.

Pada akhir tahun 2007, proses tersebut berulang, dengan pesimisme yang cukup besar yang terjadi pada bulan Agustus. Menurut pandangan kontradiksi, oleh karena itu, harga seharusnya naik, namun puncak bulan Juli tidak tercapai lagi pada akhir tahun. Pada tahun 2008, krisis keuangan melanda dan kekacauan terjadi, sehingga juga tidak ada pesan yang sangat berguna bagi para pelanggar hukum. (Untuk lebih lanjut, lihat

Logika: Antidot untuk Investasi Emosi. ) Implikasi

Keberadaan pasar yang terlalu euforia, yang sebaiknya dihindari, dan keputusasaan mendalam, yang merupakan saat yang tepat untuk beli, tidak dipermasalahkan Tapi ini cenderung merupakan situasi yang luar biasa dimana pendekatan kontrarian benar-benar berjalan dengan baik. Di sisi lain, naik dan turunnya siklus rutin tidak tercermin dalam sentimen pasar seperti yang diungkapkan dalam surat pasar.

Sentimen pasar pada umumnya masih memberikan masukan yang berguna untuk keputusan investasi, namun bukan obat mujarab yang mengarah ke panci emas pepatah. Pelajaran mendasar yang harus dipelajari, kata Uwe Lang, adalah bahwa tidak ada "instrumen psiko" yang merupakan indikator pasar saham yang benar-benar dapat diandalkan.

Psikologi pasar tetap menjadi elemen penting dalam mengelola investasi. Tapi mencoba mengukur psikologi secara terus menerus, dan menggunakannya secara terpisah untuk membuat prediksi tren mendasar, adalah surga orang bodoh. "Keadaan pasar" yang terkenal memang ada dan seseorang dapat menentukannya dengan akurasi yang masuk akal, namun tidak dengan psikologi massa saja. (Mengetahui apa yang dipikirkan pasar adalah cara terbaik untuk menentukan apa yang akan dilakukan selanjutnya.Untuk lebih lanjut, lihat

Mengukur Mayor Berubah Dengan Psikologi ) Garis Dasar

Meskipun kekurangannya, sebuah Tingkat kontrarianisme itu penting. Situasi dimana pasar berada pada posisi tertinggi sepanjang masa sangat berisiko dan juga sebaliknya.Membeli ke pasar euforia benar-benar tidak disarankan, dan begitu juga menjual dalam situasi panik saat harga merosot.

Namun, terutama di saat-saat tertentu, psikologi massa bukanlah indikator yang sangat bagus dimana pasar saham sedang menuju. Ketergantungan berlebihan pada pendekatan ini sangat berbahaya. Salah satunya adalah melangkah terlalu jauh dalam mengukur secara teratur sentimen massa sebagai basis eksklusif untuk strategi investasi. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat

Bagaimana Psikologi Pasar Mengarahkan Indikator Teknis )