a:

Sektor otomotif adalah pilihan tepat untuk investasi nilai karena merupakan industri siklis yang menjadi murah selama masa resesi dan sangat mahal selama puncak pasar. Sektor otomotif diimbangi dengan siklus bisnis dan kepercayaan konsumen. Penjualan mobil tumbuh hanya ketika konsumen merasa cukup percaya diri tentang ekonomi dan prospek pekerjaan mereka untuk membenarkan pembelian besar.

Penjualan mobil merupakan faktor utama dalam menentukan kesehatan sektor otomotif. Keluar dari resesi, sektor ini merupakan salah satu pemain terbaik karena sejumlah faktor. Dengan biaya tinggi dan beban hutang, saham otomotif menjadi sangat tertekan selama resesi karena ada risiko kebangkrutan yang meningkat. Selanjutnya selama lingkungan pasar ini, investor memiliki mentalitas yang menakutkan. Ini diterjemahkan menjadi peluang bagi investor nilai, karena penjualan didorong secara emosional daripada didasarkan pada dasar-dasar atau alasan. Dalam lingkungan ini, perbedaan di antara bentuk antara nilai dan harga.

Selama resesi, kepercayaan konsumen dan pendapatan disposable dipatahkan, menyebabkan penurunan pendapatan untuk mobil. Begitu ekonomi mulai pulih, ada banyak permintaan terpendam karena konsumen dan bisnis menunda pembelian kendaraan selama resesi. Selanjutnya, suku bunga telah dipotong oleh bank sentral, yang menyebabkan biaya pembiayaan lebih rendah, menciptakan lebih banyak permintaan.

Dengan alasan ini, saham otomotif yang mampu bertahan dari resesi dengan memotong biaya, membiayai kembali hutang dan terus berinovasi berada pada posisi yang sangat baik ketika ekonomi mulai pulih. Nilai investor mengungguli bila mereka benar mengidentifikasi perusahaan yang bertahan dalam kondisi ini. Perusahaan tertentu bangkrut karena mereka terlalu banyak melakukan ekspansi selama ekspansi sebelumnya.

Seiring pertumbuhan ekonomi yang terus berlanjut dan kepercayaan konsumen menguat, perusahaan otomotif mulai mendapatkan keuntungan yang kuat dan mendapat ganjaran untuk meningkatkan produksi. Banyak perusahaan mengambil hutang untuk memperluas atau berinvestasi lebih banyak ke dalam penelitian dan pengembangan. Ketika ekonomi melambat dan pendapatan mulai turun, agresi ini bisa menjadi liabilitas karena harga dipotong. Suku bunga cenderung lebih tinggi pada saat ini, membuat pembayaran utang lebih menantang.

Perubahan ekstrim dalam siklus boom dan bust inilah yang membuat saham otomotif menjadi pilihan yang baik bagi investor nilai. Faktor utama yang memperhitungkan perubahan ekstrim adalah hutang. Menjalankan semua jenis perusahaan otomotif membutuhkan banyak hutang apakah itu produsen mobil, pemasok suku cadang mobil, dealer mobil atau toko suku cadang mobil.

Ini adalah operasi besar dan kompleks.Beban utang menciptakan leverage dan membuat perusahaan-perusahaan ini rentan terhadap perubahan kecil dalam pertumbuhan ekonomi atau tingkat suku bunga. Bila tingkat suku bunga tinggi dan melambat, saham otomotif adalah pecundang terbesar. Bila harga rendah dan pertumbuhannya meningkat, sektor ini memiliki pemenang terbesar. Nilai investor juga tahu bahwa di masa depan orang akan membeli mobil, dan pertumbuhan akan mengikuti resesi. Dengan demikian, nilai investor difokuskan untuk menemukan perusahaan dengan margin keselamatan terbesar untuk bertahan dalam resesi.