a:

Tidak ada alternatif terbaik untuk rasio book-to-market; Metode penilaian bervariasi dalam keefektifan berdasarkan karakteristik industri, karakteristik dan preferensi investor. Beberapa metode penilaian populer tersedia sebagai alternatif, seperti model arus kas bebas diskon atau kapitalisasi pasar. Namun alternatif yang paling umum adalah rasio harga terhadap pendapatan, yang kadang-kadang disebut sebagai Holy Grail of valuations.

Harga-untuk-Laba (P / E) diklasifikasikan sebagai metrik penilaian tidak langsung yang tidak langsung, memasukkannya ke dalam kategori yang sama dengan nilai perusahaan / EBITDA, harga- to-book dan price-to-sales.

Investor legendaris Ben Graham mempopulerkan rasio P / E. Graham percaya bahwa P / E, bila digunakan bersamaan dengan penilaian lainnya, membantu menemukan perusahaan yang dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi.

Ini dihitung dengan membagi harga saham perusahaan saat ini dengan rata-rata pendapatan rata-rata 12 bulan per sahamnya. Investor fundamental dan investor nilai mencari perusahaan dengan rasio P / E rendah dibandingkan dengan rata-rata industri mereka.

Rasio P / E Menggunakan

Salah satu alasan mengapa rasio P / E begitu populer adalah dapat ditafsirkan dengan berbagai cara. Dalam arti yang sangat harfiah, P / E terlihat terbelakang; Lagi pula, penyebutnya adalah tokoh tahunan yang membuntuti. Harga saham perusahaan - penghitung rasio - terlihat ke depan. Investor bersedia membayar lebih untuk saham karena keuntungan masa depan yang diharapkan.

Pemegang saham perusahaan dengan rasio P / E tinggi mengharapkan hasil yang besar di masa depan. Jika tidak, mereka tidak akan membeli sahamnya. Kembalinya masa depan diharapkan diinformasikan oleh pertumbuhan perusahaan baru-baru ini.

Dibandingkan dengan Book-to-Market

Rasio book-to-market umumnya digunakan seperti rasio harga terhadap buku; Tujuannya adalah untuk menentukan apakah saham itu undervalued. Rasio book-to-market menunjukkan nilai relatif investor yang saat ini bersedia membayar di atas nilai buku perusahaan.

Salah satu masalah dengan penggunaan nilai buku adalah dengan mudah dimanipulasi oleh standar akuntansi dan keputusan akuntansi subyektif. Kecuali investor yakin bahwa dua perusahaan memiliki penilaian akuntansi yang sama, rasio book-to-market dapat diandalkan dibandingkan dengan P / E.