a:

Premi atas nilai nominal obligasi yang dapat dipanggil biasanya ditawarkan kepada investor sebagai kompensasi tambahan untuk ketidakpastian yang melekat pada obligasi yang dapat dipanggil. Kemungkinan bahwa obligasi dapat disebut, atau ditebus lebih awal, juga umumnya diimbangi oleh imbal hasil yang lebih tinggi yang biasanya ditawarkan obligasi biasa dibandingkan dengan obligasi sejenis yang tidak dapat dipanggil.

Premi yang ditawarkan melebihi nilai nominal biasanya lebih besar dari sebelumnya obligasi disebut. Misalnya, perusahaan yang menerbitkan obligasi yang dapat dipanggil dapat membuat struktur premium seperti berikut untuk obligasi 15 tahun:

1) Jika obligasi disebut selama lima tahun pertama sejak tanggal penerbitan, maka penerbit akan membayar premi sebesar $ 50 per $ 1.000 dari nilai nominal. (Jika disebut selama periode ini, penerbit akan membayar $ 1.000.000 pemegang obligasi $ 1, 050.)
2) Jika obligasi tersebut disebut selama tahun enam sampai 10, emiten akan membayar premi sebesar $ 25 per $ 1, 000 dari nilai nominal
3) Tidak ada premi yang akan dibayarkan jika obligasi tersebut disebut dalam lima tahun terakhir sebelum jatuh tempo.

Sifat obligasi yang dapat dipertanggung jawab membuat mereka menarik bagi investor dan emiten. Investor tertarik dengan imbal hasil yang lebih tinggi dari rata-rata yang ditawarkan pada obligasi callable. Emiten menyukai kenyataan bahwa mereka pada dasarnya memiliki kesempatan untuk melakukan pembiayaan kembali dengan suku bunga yang lebih rendah jika suku bunga turun secara signifikan. Sifat callable obligasi ini menyebabkan mereka bertindak berbeda dari pada obligasi non-callable sehubungan dengan harga. Umumnya, penurunan suku bunga menyebabkan harga obligasi naik. Namun, ini tidak biasanya terjadi pada obligasi yang dapat dipanggil, karena tingkat bunga jatuh akan meningkatkan kemungkinan obligasi tersebut akan dipanggil.