Obligasi zero-coupon adalah obligasi yang tidak melakukan pembayaran bunga (yang oleh para profesional investasi sering disebut sebagai "kupon") sampai jatuh tempo. Bagi investor, ini berarti jika Anda melakukan investasi hari ini dengan obligasi zero-coupon yang akan jatuh tempo dalam 20 tahun, Anda tidak akan memasukkan satu sen pun dari pendapatan di saku Anda selama dua dekade. Bagi beberapa investor, proposisi itu memiliki daya tarik yang kuat.

Siapa yang Ingin Mereka?
Jika Anda sudah pensiun dan ingin menghasilkan arus pendapatan yang stabil, obligasi tanpa kupon mungkin tidak tinggi dalam daftar investasi potensial Anda. Di sisi lain, jika Anda memerlukan jumlah pendapatan tertentu pada tanggal tertentu di masa depan, mungkin itu pilihan yang tepat. Pertimbangkan, misalnya, kebutuhan pendanaan perguruan tinggi masa depan seorang anak muda. Jika tujuan Anda adalah membantu anak membayar pendidikan, cukup mudah memperkirakan tanggal di mana anak akan membutuhkan uang. Membeli kupon zero-coupon yang jatuh tempo pada tanggal yang dibutuhkan anak membutuhkan uang bisa menjadi cara yang mudah untuk membantu menutupi biaya.
Obligasi zero-coupon juga menarik bagi investor yang ingin menyerahkan kekayaan ke ahli waris mereka namun khawatir dengan pajak penghasilan atau hadiah. Jika obligasi zero-coupon dibeli seharga $ 1, 000 dan diberikan sebagai hadiah, pemberi hadiah hanya akan menggunakan $ 1.000 dari pengecualian pajak tahunannya. Penerima, di sisi lain, akan menerima secara signifikan lebih dari $ 1.000 saat obligasi jatuh tempo. Demikian pula, kupon nol-kupon tanpa pajak membuat hadiah bagus untuk anak-anak yang menghasilkan pendapatan tahunan lebih dari $ 1, 800 dan dikenai pajak atas penghasilan. Obligasi tersebut akan memberikan pendapatan bagi anak-anak tanpa meningkatkan kewajiban perpajakan mereka.
Obligasi zero-coupon juga merupakan pilihan menarik bagi investor dengan sedikit minat untuk melihat pasar keuangan bergerak naik turun. Anda hanya membeli obligasi dan menunggu sampai matang. Ini adalah cara sederhana untuk menerapkan strategi investasi "menetapkan dan melupakannya".
Isu dan Emiten
Obligasi zero-coupon banyak menghasilkan varietas. Dua yang paling umum termasuk penerbit dan status perpajakan. Obligasi zero-coupon dapat diterbitkan oleh pemerintah federal, negara bagian atau lokal atau oleh perusahaan. Mungkin versi yang paling akrab bagi banyak investor adalah obligasi simpanan Seri EE yang diterbitkan oleh pemerintah U. S. yang sering diberikan sebagai hadiah kepada anak kecil. Obligasi ini populer karena bisa dibeli dalam denominasi kecil. Misalnya, obligasi senilai $ 50 bisa dibeli seharga $ 25. Anak itu akan menyimpan ikatan itu selama beberapa dekade dan kemudian, saat jatuh tempo, menerima $ 50.Sementara program tabungan obligasi telah berubah, dan obligasi ini sudah tidak tersedia lagi, konsep tersebut masih merupakan contoh yang valid bagaimana obligasi zero-coupon bekerja.
Dari perspektif pajak, obligasi zero-coupon yang diterbitkan oleh entitas pemerintah umumnya datang dengan tingkat pengecualian yang menarik dari pajak penghasilan. Misalnya, sebagian dari obligasi ini tiga kali bebas pajak, karena pendapatan yang mereka hasilkan dikecualikan dari pajak penghasilan di tingkat federal, negara bagian dan lokal. Berbagai kotamadya lokal merupakan penerbit obligasi zero-coupon yang signifikan karena mereka berusaha meningkatkan modal untuk mendukung infrastruktur dan proyek lainnya. Yang lainnya menawarkan pembebasan pajak terbatas. Bagaimanapun, membayar lebih sedikit pajak selalu merupakan kabar baik, karena ini menempatkan persentase pendapatan yang lebih besar yang dihasilkan oleh investasi ke kantong investor daripada pergi ke petugas pajak.
Beberapa obligasi zero-coupon dikeluarkan oleh perusahaan. Sementara pendapatan dari obligasi ini dikenakan pajak, tingkat bunga yang mereka tawarkan cenderung lebih tinggi daripada tingkat bunga yang ditawarkan pada obligasi bebas pajak dengan tingkat kesamaan dan kualitas kredit yang sama. Sebagai gantinya penawaran ini, beberapa obligasi korporasi zero-coupon dapat dikonversi menjadi saham dalam perusahaan penerbit. Obligasi-obligasi ini disebut "convertible".
Obligasi zero-coupon juga dapat dibuat oleh bank dan perusahaan pialang. Entitas-entitas ini mengambil obligasi biasa dan mengeluarkan kupon untuk membuat sekuritas baru. Proses ini, sering disebut sebagai "Stripping" karena kupon dilucuti dari obligasi, menghasilkan obligasi tanpa kupon yang bisa dijual kepada investor - ditambah lagi, pembayaran bunga masa depan juga dapat dijual kepada investor.
Karakteristik Unik
Zero- obligasi kupon dibeli dengan harga nominal kurang dari seratus, misalnya, obligasi senilai $ 20.000 dapat dibeli dengan jumlah kurang dari setengah dari jumlah tersebut. Jika dikeluarkan oleh entitas pemerintah, bunga yang dihasilkan oleh obligasi zero-coupon sering dikecualikan dari pajak pendapatan federal, dan seringkali dari pajak pendapatan negara bagian dan lokal juga. Jika dibeli dari perusahaan, bunga tidak dibayarkan sampai jatuh tempo, namun investor harus membayar pajak penghasilan setiap tahun atas penghasilan yang belum mereka terima. , obligasi zero-coupon yang diterbitkan oleh perusahaan adalah sering dibeli di rekening tangguhan pajak seperti Individual Retirement Accounts.
Resiko
Obligasi zero-coupon mungkin tidak mencapai kematangan selama beberapa dekade, jadi penting untuk memastikan bahwa setiap obligasi yang dibeli telah diterbitkan oleh entitas yang dapat melakukan kredit. Beberapa di antaranya diterbitkan dengan ketentuan yang mengizinkan mereka untuk dibayarkan (disebut) sebelum jatuh tempo. Investor yang menghitung pembayaran spesifik pada tanggal tertentu harus menyadari ketentuan ini untuk menghindari implikasi dari apa yang oleh para investor profesional disebut sebagai "risiko panggilan".

Juga, harga harian obligasi berfluktuasi di pasar terbuka, sehingga investor yang menjualnya sebelum jatuh tempo dapat menerima lebih banyak uang daripada yang mereka bayarkan untuk obligasi tersebut. Tentu saja, jika diadakan sampai jatuh tempo, pembayaran akan ditentukan dan tidak berubah.

Cara Membeli
Obligasi zero-coupon yang dikeluarkan oleh pemerintah federal dapat dibeli langsung dari pemerintah pada saat diterbitkan. Setelah penerbitan perdana mereka, mereka bisa dibeli di pasar terbuka melalui rekening perantara seperti obligasi lainnya. Jenis kupon nol kupon lainnya juga dapat dibeli menggunakan akun perantara.

Penasihat keuangan sering memberikan panduan bagi investor yang tertarik untuk membeli obligasi tanpa kupon. Penasihat ini membantu klien mereka meninjau pasar obligasi yang tersedia dan memilih penawaran yang paling tepat berdasarkan pada tujuan dan toleransi risiko investor.

Tentu saja, sedikit due diligence pribadi selalu merupakan ide bagus. Agar terbiasa dengan pasar, cukup masuk ke mesin pencari favorit Anda dan cari "hasil bebas pajak yang bebas pajak 2013" untuk menemukan situs web yang memungkinkan Anda membandingkan hasil yang ditawarkan oleh obligasi bebas pajak dengan imbal hasil yang ditawarkan oleh rekan-rekan mereka yang dikenakan pajak. Informasi ini akan memberikan beberapa wawasan tentang nilai penangguhan pajak, dan ini mungkin membantu Anda mempersempit bidang investasi potensial.

Garis Bawah
Seperti kebanyakan kendaraan investasi, obligasi kupon nol sama seperti peralatan di kotak peralatan. Memilih alat yang tepat untuk pekerjaan dapat membantu Anda mencapai tujuan Anda. Sedikit waktu dan usaha, untuk memastikan Anda memahami investasi dan telah membuat pilihan yang tepat untuk kebutuhan Anda, dapat membantu Anda merasa nyaman dan cukup percaya diri untuk menunggu bertahun-tahun (atau dekade) agar investasi Anda matang dan matang. bayar penghasilanmu