Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencapai return on equity (ROE) dari 11. 55% untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Perusahaan melaporkan laba bersih sebesar $ 8. 4 miliar dan ekuitas sebesar $ 66. 8 miliar. ROE Pfizer telah jatuh dalam beberapa tahun terakhir dan relatif rendah dibandingkan ROE rata-rata perusahaan selama dekade terakhir. Ekuitas pemegang saham terus menurun dalam beberapa tahun terakhir, sementara laba bersihnya mengikuti bentuk parabola, meningkat tajam dari 2010 hingga 2012 dan kemudian jatuh lagi. ROE Pfizer kira-kira setengah dari pesaing utamanya yang diperdagangkan di kalangan produsen obat besar, Merck. ROE Merck terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir, sementara Pfizer telah jatuh.

Analisis ROE

Rasio ROE 12 bulan Pfizer yang turun 11% adalah penurunan dari 12. 38% pada tahun 2014 dan 27. 94% di tahun 2013. Antara tahun 2005 dan 2015, ROE Pfizer mencapai level tertinggi 28. 29% di tahun 2006 dan level terendahnya sebesar 9. 29% di tahun 2010. Laba bersih telah lebih fluktuatif dibandingkan dengan ekuitas dan telah memberi kontribusi terbesar terhadap ROE yang bergejolak dengan perusahaan.

Prakiraan pendapatan perusahaan paling hangat. Skenario terbaik dari analis adalah bahwa Pfizer mencocokkan laba per saham (EPS) 2015, yang merupakan penurunan dari tahun 2014 dan 2015, di tahun yang akan datang. Karena perusahaan sangat bergantung pada penjualan yang dilakukan di luar Amerika Serikat, dolar yang kuat telah memotong prospek pendapatan Pfizer.

Analisis DuPont

ROE adalah rasio laba bersih terhadap ekuitas, namun Anda juga dapat menghitungnya dengan mengalikan margin bersih perusahaan, rasio perputaran aset dan pengganda ekuitas. Analisis DuPont menguji masing-masing komponen ini secara terpisah dan berusaha menentukan pengaruh terbesar pada ROE.

Margin bersih Pfizer untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 adalah 17. 45%. Angka ini turun tajam dari tahun 2013 sampai 2014 dan kemudian turun sedikit lagi dari tahun 2014 menjadi 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Grafik margin bersih Pfizer selama 10 tahun terakhir sangat dekat dengan grafik ROE-nya, menunjukkan bahwa mantan pelaku banyak pengaruh atas yang terakhir. Margin bersih Merck, pada 27,11%, jauh lebih tinggi daripada Pfizer, yang memberikan kontribusi signifikan bagi pesaing yang memiliki ROE lebih tinggi.

Rasio perputaran aset selama 12 bulan Pfizer adalah 0. 28. Rasio ini mengukur seberapa efisien sebuah perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan penjualan. Rasio perputaran aset Pfizer telah menurun secara bertahap sejak masuk di 0, 43 pada tahun 2005. Pfizer juga tertinggal dari Merck dalam metrik ini; Merck melaporkan rasio 0.39. Rasio perputaran aset Pfizer tidak mempengaruhi ROE-nya terhadap tingkat margin bersihnya. Hal ini ditunjukkan pada tahun 2012 dan 2013, ketika ROE Pfizer melonjak signifikan karena rasio perputaran asetnya menurun.

Pengganda ekuitas Pfizer untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 adalah 2. 56. Angka ini meningkat dari dua tahun sebelumnya, ketika berada di antara 2. 35 dan 2. 4. Hal ini terjadi meskipun terjadi penurunan ROE , yang mengindikasikan pengganda ekuitas perusahaan bukanlah faktor yang berpengaruh besar. Lonjakan sedikit dalam pengganda ekuitas Pfizer menunjukkan bahwa perusahaan telah lebih mengandalkan hutang untuk membiayai pembelian aset akhir-akhir ini. Pengali ekuitas Merck, pada 2. 22, sedikit lebih rendah dan juga tetap konsisten selama lima tahun terakhir.

Kesimpulan

ROE Pfizer didorong naik turun oleh perubahan margin bersihnya. Ini telah menurun selama beberapa tahun terakhir karena margin perusahaan telah menipis. Karena perkiraan pendapatan hangat Pfizer untuk tahun 2016, tidak ada ekspektasi yang wajar bahwa ROE-nya harus pulih tahun ini. Namun, ROE saat ini masih berada pada level yang sehat. Penggunaan utang perusahaan, meski meningkat, tidak berlebihan. Fundamental keseluruhan Pfizer kuat. Investor memiliki alasan untuk selalu waspada terhadap saham Pfizer di tahun 2016.