Kita semua berinvestasi dengan harapan bahwa suatu hari kita akan memiliki cukup uang untuk menjalankan investasi kita. Pertanyaannya tetap, bisakah investor biasa seperti kita benar-benar mengalahkan pasar? Apakah kita memiliki apa yang diperlukan untuk memenangkan perantara dan institusi yang memiliki jutaan atau bahkan miliaran yang diinvestasikan di pasar? Menurut Terrance Odean, seorang profesor keuangan di University of California, Berkley's Haas School of Business, "Banyak kesalahan yang dibuat investor berasal dari kurangnya pemahaman tentang kerugian bawaan yang mereka hadapi."

David dan Goliath

Jawaban untuk pertanyaan ini bukanlah pertanyaan yang mudah, dan jawabannya akan bervariasi tergantung pada siapa yang Anda tanyakan. Dengan "mengalahkan pasar", kita berbicara tentang orang Amerika yang bekerja sehari-hari yang mencoba mendapatkan keuntungan modal dan pendapatan yang lebih besar daripada S & P 500.
David EY Sarna penulis "History Of Greed," menjelaskannya seperti ini, "Kami semua memiliki beberapa pencurian di dalam kita Kami membeli sekuritas karena kita pikir kita mengenal seseorang atau sesuatu yang lain tidak Saya tidak berpikir setiap orang dapat secara konsisten mengungguli S & P 500 tanpa menganggap lebih besar dari risiko pasar. "

Beberapa dari kita mungkin memiliki alat (dan koneksi) yang dibutuhkan untuk membuat keputusan yang berpengetahuan luas yang akan membawa kita pada portofolio dengan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, namun pihak lain seperti pialang saham, bankir dan perusahaan besar kemungkinan besar memiliki keuntungan. bukan? Sementara banyak orang di industri keuangan memiliki informasi orang dalam yang tidak dapat mereka andalkan secara legal, mereka juga memiliki keterampilan analisis laporan keuangan yang diperlukan untuk mengembangkan wawasan yang lebih besar tentang perusahaan yang diberikan. Robert Laura, penulis "Naked Retirement: A Stimulating Guide To A More Meaningful Retirement" dan Presiden SYNERGOS Financial Group mengatakan, "Kenyataannya adalah akan selalu ada daya tarik untuk mencoba dan mengalahkan pasar, terutama karena mereka yang telah mengalahkannya. Secara konsisten dipuja dengan sangat baik (Bill Miller, Peter Lynch) dan / atau diberi kompensasi dengan baik (manajer hedge fund). Saya pikir pasar bisa dipukuli, tapi jam yang rusak pun benar dua kali sehari. Cara terbaik untuk menggambarkannya: Mungkin tapi tidak mungkin. "

Menurut Laura, kenyataan yang menyedihkan adalah, rata-rata investor individu memiliki sedikit kesempatan untuk mengalahkan pasar. Dia mengatakan bahwa investor biasa menggunakan reksa dana, terjebak dalam 401 (k) rencana yang pada dasarnya melacak indeks yang lebih luas, dan membayar biaya yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham, dana indeks atau ETF. Juga banyak investasi jenis reksadana tidak menggunakan stop loss untuk melindungi keuntungan dan karenanya tidak selalu memberikan jenis perlindungan portofolio individual yang dapat dilakukan. Seperti yang dia katakan, "investor sudah siap untuk gagal dari godaan."

Berinvestasi dalam 401 (k) s tidak lebih baik. "Sebagian besar 401 (k) tidak disebutkan dan kebanyakan perusahaan tidak melakukan ' t memiliki kebijakan investasi yang baik untuk memilih dana dalam program ini.Anda bahkan tidak bisa mendapatkan beberapa kelas aset di banyak dan sebagian besar penasihat adalah orang-orang penjualan, bukan fidusia dan hanya mengajarkan cara menjual dana, "tambahnya.

Hal yang baik adalah lebih banyak investor mengambil alih tanggung jawab dan minat investasi mereka. Mereka mengambil inisiatif untuk mempelajari bagaimana investasi mereka bekerja dan tidak terlalu terintimidasi. Laura mengatakan bahwa para investor sedang belajar bahwa saham individual tidak seram yang disarankan oleh setiap orang dan ada informasi berharga yang tersedia bagi semua orang jika mereka tahu di mana menemukannya dan bagaimana untuk menerapkannya.

Dia menambahkan, "Munculnya ETF dan investasi Indeks memungkinkan orang untuk meniru pasar, alih-alih mencoba mengalahkannya, yang merupakan perspektif yang lebih baik dan lebih murah untuk dimiliki."

A Lost Cause ?

Pendiri FinancialMentor.com, Todd R. Tresidder, mengatakan pada tahun 2010 "Semua bukti mendukung fakta mengecewakan bahwa investor reguler secara keseluruhan berperforma buruk. Selama mereka mencoba 'mengalahkan pasar' mereka benar-benar berperforma buruk. "

Cara terbaik bagi investor reguler untuk mencapai tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko lebih baik adalah dengan tidak berfokus pada kinerja yang luar biasa, kata Tresidder, namun dengan kehilangan lebih sedikit. kata-kata lain, investor biasa memiliki satu keunggulan kompetitif - likuiditas.

"Investor besar adalah pasar tapi si kecil gesit dan bisa membeli atau menjual tanpa mempengaruhi pasar - sesuatu yang tidak dapat dilakukan oleh orang besar. Manajemen risiko sistematis dapat bekerja untuk memberi investor reguler kinerja investasi yang serupa atau sedikit meningkat dibandingkan dengan risiko pasar yang jauh lebih rendah, "katanya.
Apa yang dapat dilakukan investor untuk meningkatkan peluang mereka untuk" mengalahkan "pasar? Laura mengatakan ada beberapa hal:

Gunakan dana dengan biaya rendah dan / atau platform biaya rendah untuk perdagangan. Cara terbaik untuk menghasilkan uang adalah dengan menghemat uang.

Menetapkan dan mengikuti sebuah disiplin yang diterjemahkan ke dalam hanya melakukan apa yang Anda katakan akan Anda lakukan.

Berikan setiap investasi pada portofolio Anda sebuah harga beli, pegang harga dan harga jual bersama dengan satu atau dua alasan untuk membeli, menahan atau menjual pada nilai itu. Ini memberi Anda kriteria khusus untuk bertindak dan memberikan portofolio Anda tujuan dan arah yang spesifik.
Perhatikan risiko utama. Siapkan peringatan email untuk investasi Anda sehingga informasi baru keluar tentang mereka, Anda menyadarinya pada tahap awal untuk mempertimbangkan perubahan. kalender Anda untuk hal-hal menonton seperti tanggal penghasilan, garis waktu kekayaan intelektual dan laporan industri seperti pertemuan Federal Reserve, jumlah pengangguran, permulaan perumahan baru dan informasi lainnya yang akan mempengaruhi sektor atau keamanan tertentu. Sarna menyarankan untuk berinvestasi pada apa yang Anda ketahui dan pahami, seperti topi kecil yang bagus dan menguntungkan, bahkan microcaps di relung yang dapat Anda pantau dan pahami. Ini bisa lebih baik dari pada topi besar dengan harga ekuivalen.

• Satu-satunya cara untuk mendapatkan keuntungan di atas pasar adalah dengan mengembangkan keunggulan kompetitif kata Tresidder. "Ini dikembangkan melalui arus pengetahuan dan informasi, atau dikembangkan melalui penelitian ekstensif yang menghasilkan strategi investasi yang mengeksploitasi perilaku pasar yang tidak teratur."Menurut Tresidder, satu-satunya cara untuk mengungguli pasar adalah dengan mengembangkan keunggulan kompetitif yang melebihi biaya transaksi dan return pasar pasif.
• The Bottom Line
• Perdebatan apakah investor individual dapat mengalahkan pasar setua pasar saham itu sendiri Mereka yang telah menemukan investasi keberuntungan seringkali akan berkhotbah bahwa mereka memiliki kemampuan analisis yang superior yang memungkinkan mereka memprediksi pasar. Investor yang menderita kerugian akan menceritakan kisah yang jauh berbeda.