Harga komoditas pertanian mengalami penurunan dua tahun yang stabil sejak memuncak pada bulan Mei 2014. Kelebihan pasokan dari panen biji-bijian yang melimpah telah menyebabkan harga depresi terus berlanjut. Sementara ini merupakan anugerah bagi produsen sereal, roti, unggas dan daging sapi, hal itu mendatangkan malapetaka di kalangan petani. Amerika Serikat adalah eksportir biji-bijian terbesar di dunia. Selain masalah kelebihan pasokan, dolar U. S. yang kuat membuat ekspor lebih mahal bagi negara-negara asing, yang mengurangi permintaan. Harga komoditas telah memiliki lintasan negatif yang sama dengan harga minyak mentah sejak memuncak pada bulan Mei 2014. Harga minyak mentah dan komoditas pulih kembali setelah mencapai posisi terendah dua tahun pada Januari 2016. Investor agresif berusaha untuk berspekulasi ke arah mana harga komoditas akan bergerak dapat mempertimbangkan untuk menggunakan exchange-traded-products (ETP).

PowerShares DB Dana Pertanian

The PowerShares DB Agriculture Fund (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19 45 + 0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berusaha untuk meniru kinerja Indeks Kelebihan Pengambilan Efek Pertanian Berganda Deutsche Bank (DBIQ). The exchange-traded-fund (ETF) memegang posisi di 10 besar komoditi pertanian berjangka yang paling banyak diperdagangkan dan likuid. Dibentuk pada 1 Januari 2007, ETF telah menghasilkan rata-rata tahunan return (AAR) negatif 1. 74% sejak awal. Ini memiliki total aset sebesar $ 715 juta dengan rasio biaya 0,89%, pada 20 April 2016. Lima posisi teratas adalah gula dengan 13,35%, sapi dengan 12,5%, kedelai dengan 12,47%, jagung dengan 11. 9% dan kopi berjangka dengan 11. 45%. ETF juga memiliki posisi di surat berharga Treasury U. S. untuk pendapatan bunga.

Pertunjukan lima tahun, tiga tahun dan satu tahun di negara itu negatif 9. 22, negatif 4. 08 dan negatif 4. 08%. Kinerja year-to-date (YTD) adalah 2, 72%, pada 19 April 2016. Meskipun dana tersebut belum menjadi pemain bintang untuk bull bull jangka panjang, investor baru yang merasakan perputaran multi-tahun dalam komoditas mungkin cari saham yang berharga ETF juga tersedia untuk short selling. Volume harian rata-rata tiga bulan adalah 318.000 saham, yang sedikit di sisi terang dalam hal likuiditas. Namun, mengingat alternatifnya, ETF pilihan.

DB Agriculture Double Short ETN

DB Agriculture Double Short ETN (NYSEARCA: AGA) pada awalnya dibentuk 14 April 2008 oleh Deutsche Bank untuk membalikkan kinerja satu hari dari Deutsche Bank Hasil Produksi Optimal Komoditi-Komoditi Unggulan sebesar negatif 200%. Indeks ini terdiri dari kontrak gandum, jagung, kedelai dan gula berjangka. Dana tersebut merupakan surat berharga yang diperdagangkan dalam bursa (ETN) dan bukan ETF, yang berarti tidak benar-benar memiliki kontrak berjangka berdasarkan indeks atau komoditas yang mendasarinya.Sebagai gantinya, ini adalah catatan hutang senior tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh Deutsche Bank. Tidak seperti ETF, ETN tidak memiliki kesalahan pelacakan, namun mereka bergantung pada emiten untuk menerbitkan saham secara terus menerus untuk menjaga keseimbangan pasar. Harga pasar didasarkan murni pada penawaran dan permintaan yang dapat menyebabkannya tersesat dari indeks pelacak yang mendasarinya. ETN mengandalkan arbitrase dan kekuatan pasar untuk membuat perdagangan mereka selaras dengan instrumen yang mendasarinya dengan premi minimal untuk nilai intrinsik. Namun, mekanisme harga pasar ini bisa macet saat emiten membuat perubahan struktural.

Perbedaan DBA vs AGA

Perbedaan paling jelas antara kedua dana tersebut adalah bahwa PowerShares DB Agriculture Fund adalah komoditas indeks pertanian yang panjang ETF sementara DB Agriculture Double Short ETN adalah indeks komoditas 2x leveraged-reverse ETN. Tentu investor bullish akan mempertimbangkan untuk mengambil ETF lama, mengantisipasi rally di komoditas. Investor yang berani akan mengambil ETN lama, mengantisipasi aksi jual komoditas. ETF lebih beragam, karena kepemilikannya mencakup 10 komoditi berjangka teratas, berlawanan dengan empat kepemilikan ETN. Likuiditas adalah perbedaan deal-breaker antara keduanya. Dana PowerShares memiliki aset $ 715 juta dan melakukan perdagangan rata-rata 375.000 saham setiap hari.

Pada 9 Februari 2012, Deutsche Bank berhenti mengeluarkan lagi saham DB Agriculture Double Short ETN. Total asetnya menyusut menjadi hanya $ 1. 08 juta, dengan rasio biaya 0,75%. Pertunjukan lima tahun, tiga tahun dan YTD adalah 9. 41, 20. 55 dan negatif 13. 98%, masing-masing, pada tanggal 20 April 2016. Namun, angka kinerja ini diperdebatkan karena secara harfiah tidak ada volume sebagai aset mereda. Volume perdagangan harian rata-rata tiga bulan (ADTV) hanya 425 saham. Likuiditas yang tipis saja harus menjadi alasan yang cukup bagi investor untuk menghindari DB Agriculture Double Short ETN. Struktur ETN, kurangnya volume dan likuiditas, dan potensi masalah struktural penebusan, risiko kredit dan pembebasan aset lebih dari cukup alasan untuk mempertimbangkan Dana Pertanian DB PowerShares untuk pemaparan di pasar komoditas pertanian. Investor bearish bisa short sell the PowerShares ETF di margin account.