a:

Ada dua teori yang digunakan untuk menggambarkan bagaimana harga sekuritas di pasar saham: hipotesis pasar yang efisien (EMH) dan hipotesis pasar yang tidak efisien. EMH menyatakan bahwa semua saham memiliki harga yang akurat sesuai dengan nilai dasarnya dan oleh karena itu, tidak ada kesempatan bagi investor untuk "mengalahkan pasar" karena semua informasi relevan tentang saham sudah tercermin dalam harganya. Di sisi lain, teori pasar yang tidak efisien menyatakan bahwa kekuatan pasar tertentu bekerja untuk menciptakan ketidaksetaraan harga saham jika dibandingkan dengan nilai sebenarnya dari arus kas masa depannya. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Apa Efisiensi Pasar dan Bekerja Dengan Hipotesis Pasar Efisien .

Konsep perdagangan kebisingan adalah salah satu kekuatan pasar yang menyebabkan harga ekuitas menyimpang dari nilai sebenarnya. Istilah noise menggambarkan perubahan konstan dalam harga pasar dan volume yang menyebabkan investor bingung terhadap arah pasar. Perdagangan kebisingan telah menjadi aspek utama dari pembiayaan perilaku, yang menguji psikologi di balik keputusan perdagangan investor.

Sebagian besar pedagang kebisingan percaya bahwa mereka membuat keputusan investasi yang masuk akal saat mereka mengikuti kebisingan pasar. Namun, perdagangan yang mereka lakukan seringkali tidak didasarkan pada data fundamental apa pun. Pedagang kebisingan biasanya mencoba melompat pada kereta musik dan bereaksi dengan cepat saat mereka berpikir bahwa kebisingan membawa pasar ke arah tertentu. Selanjutnya, mereka mungkin membuat keputusan yang buruk dengan bereaksi berlebihan terhadap kabar baik dan buruk. Karena pedagang kebisingan selalu memperhatikan pergerakan harga ekuitas dan mendengarkan aspek kebisingan lainnya di pasar, perdagangan mereka seringkali dapat memiliki efek jangka pendek di pasar. Hal ini karena pembelian dan penjualan konstan yang dilakukan oleh investor menyebabkan kenaikan volatilitas harga. Seiring dengan berlalunya waktu investasi, bagaimanapun, efek dari perdagangan kebisingan menjadi kurang dan kurang terlihat.

Perdagangan kebisingan dapat memiliki efek jangka panjang dalam beberapa kasus yang sangat spesifik. Misalnya, jika cukup banyak pedagang kebisingan melompat pada kereta musik yang sama mengenai kebisingan di pasar, ini dapat menyebabkan penciptaan dan eskalasi gelembung seperti yang terbentuk saat menggila dotcom di akhir tahun 1990an. Saat gelembung seperti semburan ini, pasar bisa dituntun ke penurunan jangka panjang.

Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat

Trading Without Noise , Pentingnya Arus Kas dan Pengantar Analisis Teknis .