Jika menyangkut pengaruh hasil makroekonomi, pemerintah biasanya mengandalkan salah satu dari dua tindakan utama: kebijakan moneter dan kebijakan fiskal. Kebijakan moneter melibatkan pengelolaan jumlah uang beredar dan tingkat suku bunga oleh bank sentral.

Untuk merangsang ekonomi yang goyah, bank sentral akan cenderung menurunkan suku bunga, sehingga lebih murah untuk dipinjam sambil meningkatkan jumlah uang beredar. Jika ekonomi tumbuh terlalu cepat, bank sentral dapat menerapkan kebijakan moneter 'ketat' dengan menaikkan suku bunga dan mengeluarkan uang dari peredaran.

Kebijakan fiskal menentukan cara pemerintah pusat mendapatkan uang melalui pajak dan bagaimana ia menghabiskan uang. Untuk membantu perekonomian, pemerintah akan memotong tarif pajak sambil meningkatkan pengeluarannya sendiri dan untuk mendinginkan ekonomi yang terlalu panas; itu akan menaikkan pajak dan mengurangi pengeluaran. Ada banyak perdebatan mengenai apakah kebijakan moneter atau kebijakan fiskal adalah alat ekonomi yang lebih baik, dan setiap kebijakan memiliki serangkaian pro dan kontra untuk dipertimbangkan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa perbedaan antara kebijakan moneter dan kebijakan fiskal? )

Tinjauan Singkat Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter mengacu pada tindakan yang diambil oleh bank sentral suatu negara untuk mencapai tujuan kebijakan makroekonominya. Beberapa bank sentral ditugaskan untuk menargetkan tingkat inflasi tertentu. Di Amerika Serikat, Federal Reserve Bank (atau hanya 'The Fed') telah dibentuk dengan mandat untuk mencapai lapangan kerja maksimal dan, pada saat yang sama, stabilitas harga. Ini kadang-kadang disebut sebagai mandat ganda Fed. 'Sebagian besar negara memisahkan otoritas moneter dari pengaruh politik luar yang dapat merusak mandat atau awan objektivitasnya. Akibatnya, banyak bank sentral, termasuk Federal Reserve, dioperasikan sebagai agen independen. (Lihat juga: Bagaimana Pemerintah U. S. Merumuskan Kebijakan Moneter .)

Ketika ekonomi suatu negara tumbuh dengan cepat sehingga inflasi meningkat ke tingkat yang mengkhawatirkan, bank sentral akan memberlakukan kebijakan moneter yang ketat untuk memperketat jumlah uang beredar, yang secara efektif mengurangi jumlah uang yang beredar dan menurunkan tingkat di mana uang baru memasuki sistem. Selain itu, menaikkan tingkat suku bunga bebas risiko yang berlaku akan menghasilkan uang lebih mahal dan meningkatkan biaya pinjaman, mengurangi permintaan uang tunai dan pinjaman. Bank juga dapat meningkatkan tingkat cadangan yang harus dikelola oleh bank komersial dan ritel, sehingga membatasi kemampuan mereka untuk menghasilkan pinjaman baru, serta menjual obligasi pemerintah dari neraca ke masyarakat di pasar terbuka, menukar obligasi tersebut dengan mengambil dalam uang dari peredaran.Ekonom dari sekolah Monetaris mematuhi kebajikan kebijakan moneter.

Ketika ekonomi suatu negara meluncur ke dalam resesi, alat kebijakan yang sama ini dapat dioperasikan secara terbalik, merupakan kebijakan moneter yang longgar atau ekspansioner. Dalam hal ini, suku bunga diturunkan, batas cadangan dilonggarkan, dan alih-alih membeli obligasi di pasar terbuka, mereka dibeli dengan imbalan uang yang baru dibuat. Jika langkah-langkah tradisional ini gagal, bank sentral dapat melakukan kebijakan moneter tidak konvensional seperti quantitative easing (QE). (99)> Pro & Kontra Kebijakan Moneter

Pro: Pengendalian Penargetan Suku Bunga Inflasi Sejumlah kecil inflasi sehat untuk pertumbuhan ekonomi karena itu mendorong investasi di masa depan dan memungkinkan pekerja mengharapkan upah yang lebih tinggi. Inflasi terjadi ketika tingkat harga umum semua barang dan jasa dalam suatu perekonomian meningkat. Dengan menaikkan tingkat suku bunga target, investasi menjadi lebih mahal dan bekerja untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi.

Con: Resiko Hiperinflasi

Bila tingkat suku bunga ditetapkan terlalu rendah, pinjaman berlebihan dengan tarif murah secara artifisial dapat terjadi. Hal ini kemudian dapat menyebabkan gelembung spekulatif dimana harga naik terlalu cepat dan ke tingkat tinggi yang tidak masuk akal. Menambah lebih banyak uang ke perekonomian juga dapat menyebabkan risiko menyebabkan inflasi yang tidak terkendali karena premis penawaran dan permintaan: jika lebih banyak uang tersedia dalam sirkulasi, nilai setiap unit uang akan bernilai kurang diberi tingkat yang tidak berubah. Permintaan, membuat barang dengan harga di nominal itu lebih mahal harganya.

Pro: Dapat Diimplementasikan dengan Mudah

Bank sentral dapat bertindak cepat untuk menggunakan alat kebijakan moneter. Seringkali, hanya menandakan niat mereka ke pasar bisa memberi hasil.

Con: Efek Memiliki Jangka Waktu

Sekalipun diterapkan dengan cepat, efek makro dari kebijakan moneter umumnya terjadi setelah beberapa waktu berlalu. Efek pada ekonomi mungkin memakan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun untuk mewujudkannya. Beberapa ekonom percaya bahwa uang adalah 'hanya selubung' dan saat melayani untuk merangsang ekonomi dalam jangka pendek tidak memiliki efek jangka panjang kecuali menaikkan tingkat harga umum tanpa meningkatkan output ekonomi riil.

Pro: Bank Sentral Secara Independen dan Secara Politik Netral

Bahkan jika tindakan kebijakan moneter tidak populer, hal itu dapat dilakukan sebelum atau selama pemilihan tanpa rasa takut akan dampak politik.

Con: Keterbatasan Teknis

Suku bunga hanya dapat diturunkan secara nominal menjadi 0%, yang membatasi penggunaan alat kebijakan bank ini saat suku bunga sudah rendah. Menjaga suku bunga yang sangat rendah untuk jangka waktu lama dapat menyebabkan jebakan likuiditas. Hal ini cenderung membuat alat kebijakan moneter lebih efektif selama ekspansi ekonomi daripada selama resesi. Beberapa bank sentral Eropa baru saja bereksperimen dengan kebijakan suku bunga negatif (NIRP), namun hasilnya tidak akan diketahui untuk beberapa waktu ke depan.

Pro: Melemahnya Mata Uang Bisa Meningkatkan Ekspor

Meningkatkan jumlah uang beredar atau menurunkan suku bunga cenderung mendevaluasi mata uang lokal.Mata uang yang lemah di pasar dunia dapat berfungsi untuk meningkatkan ekspor karena produk ini secara efektif lebih murah bagi orang asing untuk membeli. Efek sebaliknya akan terjadi pada perusahaan yang terutama importir, yang merugikan intinya.

Con: Alat Moneter Umum dan Mempengaruhi Seluruh Wilayah

Alat kebijakan moneter seperti tingkat suku bunga memiliki dampak ekonomi dan tidak memperhitungkan kenyataan bahwa beberapa daerah di negara tersebut mungkin tidak memerlukan stimulus, Sementara negara dengan tingkat pengangguran yang tinggi mungkin membutuhkan stimulus lebih banyak. Hal ini juga umum dalam arti bahwa alat moneter tidak dapat diarahkan untuk memecahkan masalah tertentu atau mendorong industri atau wilayah tertentu.

Kelebihan & Kelemahan Kebijakan Fiskal

Kebijakan fiskal digunakan untuk mengacu pada kebijakan pajak dan pengeluaran pemerintah suatu negara. Kebijakan fiskal yang ketat atau ketat mencakup menaikkan pajak dan mengurangi pengeluaran federal. Kebijakan fiskal yang longgar atau ekspansioner justru sebaliknya dan digunakan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Banyak alat kebijakan fiskal didasarkan pada ekonomi Keynesian dengan harapan dapat meningkatkan permintaan agregat.

Pro: Dapat Menghabiskan Langsung Untuk Keperluan Khusus

Tidak seperti alat kebijakan moneter yang bersifat umum, pemerintah dapat mengarahkan pengeluarannya ke proyek, sektor, atau wilayah tertentu untuk merangsang ekonomi di mana hal itu dianggap dibutuhkan oleh sebagian besar .

Con: Dapat Menciptakan Defisit Anggaran

Defisit anggaran pemerintah saat menghabiskan lebih banyak uang setiap tahun daripada yang dialaminya. Jika pengeluaran tinggi dan pajaknya rendah terlalu lama, defisit tersebut dapat terus melebar ke tingkat yang berbahaya. .

Ikhtisar Anggaran Federal U. S. selama bertahun-tahun.

Pro: Dapat Menggunakan Perpajakan untuk Mengecilkan Keterasingan Negatif

Pengecualian pajak atau pihak yang menggunakan sumber daya terbatas dapat membantu menghilangkan dampak negatif yang ditimbulkannya saat menghasilkan pendapatan dari pemerintah.

Con: Insentif Pajak dan Pengeluaran Dapat Dihabiskan untuk Impor

Dampak stimulus fiskal tidak berlaku lagi ketika uang dimasukkan ke ekonomi melalui penghematan pajak, atau pengeluaran pemerintah dihabiskan untuk impor, mengirimkan uang itu ke luar negeri daripada menyimpannya dalam ekonomi lokal.

Pro: Efek Waktu Singkat

Efek dari alat kebijakan fiskal dapat dilihat lebih cepat daripada dampak alat moneter.

Con: Dapat Dipotivasi secara Politik

Meningkatkan pajak tidak populer dan dapat berbahaya secara politis untuk diterapkan.

The Bottom Line

Alat kebijakan moneter dan fiskal digunakan dalam konser untuk membantu menjaga pertumbuhan ekonomi tetap stabil dengan inflasi rendah, tingkat pengangguran rendah, dan harga stabil. Sayangnya, tidak ada peluru perak atau strategi generik yang dapat diimplementasikan karena kedua perangkat kebijakan tersebut membawa serta pro dan kontra mereka sendiri. Digunakan secara efektif. Namun, manfaat bersihnya positif bagi masyarakat, terutama dalam menstimulasi permintaan menyusul krisis.