Mereka cenderung menghindari indikator teknis. Misalnya, menurut investor fundamental, harga saham harus naik atau turun berdasarkan tren penjualan dan keuntungan perusahaan yang mendasari; minyak harus diperdagangkan berdasarkan kecenderungan penawaran dan permintaannya; dan reksa dana harus meningkat nilainya jika saham, obligasi atau investasi lainnya yang dimiliki portofolio berjalan dengan baik.

"Fundamental" tidak berarti "no-brainer." Berikut adalah ikhtisar indikator penting yang harus diketahui investor fundamental.

Fundamental Fundamental

Investor fundamental harus terlebih dahulu mengetahui data apa yang harus dicari. Data untuk obligasi berbeda dengan saham.

Investasi obligasi relatif mudah dalam obligasi tersebut yang telah menyatakan tanggal jatuh tempo dan pembayaran kupon (aka pembawa) yang memungkinkan investor memperoleh pendapatan dengan imbalan untuk membeli obligasi tersebut. Seorang investor perlu membandingkan pembayaran kupon dengan tingkat suku bunga pasar saat ini untuk membentuk pendapat mengenai apakah bisnis yang mendasarinya (untuk perusahaan) atau pemerintah daerah (untuk obligasi daerah) cukup kuat dan akan memiliki cukup uang untuk membayar obligasi pada saat jatuh tempo.

Investasi pendapatan tetap datang dalam berbagai bentuk. Utang dapat dikeluarkan oleh perusahaan, pemerintah, instansi dan pemerintah kota serta sekuritas berbasis mortgage dan bahkan saham preferen. Yang terakhir menggabungkan fitur obligasi dan saham.

Investasi saham lebih esoteris karena tidak ada tanggal jatuh tempo yang dinyatakan. Banyak saham membayar dividen yang menghasilkan pendapatan, namun saham juga diperdagangkan sesuai dengan kinerja bisnis yang mendasarinya. Terserah kepada investor untuk menentukan bagaimana menilai suatu saham dan apakah tren bisnis sedemikian rupa sehingga investasi dapat berjalan sesuai harapan (atau idealnya di depan). Berikut adalah gambaran yang lebih rinci dari kedua faktor ini.

Pertimbangan Penilaian

Ada pepatah bahwa setiap investasi memiliki harga, artinya ada harga beli yang akan membuat investasi tersebut menguntungkan, atau setidaknya membuat peluang sukses. setinggi mungkin bagi investor. Untuk obligasi, suku bunga merupakan indikator fundamental utama yang menentukan hal ini. Jika obligasi dibeli saat membayar kupon sebesar 5% setiap tahun dan tingkat suku bunga telah meningkat menjadi 7%, obligasi akan diperdagangkan dengan harga diskon untuk penerbitan obligasi yang baru diterbitkan. Tentu saja, obligasi tersebut akan kembali pada nilai nominal saat jatuh tempo, yang berarti investor tersebut menerima investasi semula kembali (dengan asumsi dia melakukan penelitian yang wajar untuk memastikan bisnis yang mendasarinya dapat membayar kembali hutangnya).Tapi biaya peluangnya adalah dia bisa menunggu dan mendapatkan kupon 7% karena tarifnya meningkat.

Kembali ke saham, rasio harga terhadap pendapatan, atau P / E, merupakan awal yang baik untuk menentukan apakah saham tersebut di atas atau undervalued. Rasio P / E mewakili kelipatan dari pendapatan yang dibayarkan untuk suatu saham. Pada tahun 2014, rasio S & P 500 P / E adalah 15, yang berarti membeli ke perusahaan pada tingkat ini masuk akal. Tentu saja, ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan, seperti investasi bagus lainnya di luar sana, bagaimana keuntungan cenderung tumbuh seiring berjalannya waktu, atau apakah perusahaan memiliki keunggulan kompetitif yang berkelanjutan untuk melindungi bisnisnya dari waktu ke waktu.

Penilaian tidak begitu mudah untuk investasi lainnya, namun pendekatan umumnya sama. Untuk sekeranjang sekuritas seperti reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), latihan untuk menganalisis keamanan individu harus dilakukan pada masing-masing pemegang keranjang. Berinvestasi dalam komoditas, karya seni atau aset fisik lainnya bahkan lebih menantang karena mereka tidak melaporkan penjualan atau pendapatan tahunan, namun ada beberapa nilai pasar yang dapat dijadikan basis untuk apa yang benar-benar berharga.

Ekspektasi Investasi: Ikuti Arus Kas

Salah satu keyakinan utama investor fundamental adalah bahwa investasi bernilai dari jumlah arus kas masa depannya. Keputusan mengenai apakah berinvestasi perlu memperkirakan arus kas tersebut, kemudian menggunakan tingkat bunga untuk mendiskontokan total kembali ke waktu sekarang untuk sampai pada nilai pasar saat ini.

Analisis semacam ini disebut analisis discounted cash flow (DCF). Ini adalah bagian tak terpisahkan dari konsep nilai intrinsik, yang merupakan nilai teoritis dari sebuah keamanan, dengan mengasumsikan arus kas masa depannya dapat diketahui secara pasti. Memprediksi masa depan tentu saja tidak mungkin, namun investor fundamental melakukan kerja sama sebanyak mungkin di area ini untuk mencoba memprediksi masa depan.

Jika nilai yang dihitung dari analisis DCF berada di atas harga pasar saat ini, maka keamanannya undervalued. Dan sebaliknya - jika nilai DCF berada di bawah harga pasar saat ini, keamanan dinilai terlalu tinggi. Bagi investor, sangat ideal jika nilai DCF berbeda secara material dari harga pasar. Inilah margin keamanan yang Benjamin Graham, yang secara luas dianggap sebagai bapak investasi nilai, dijelaskan dalam bukunya "The Intelligent Investor." Dengan selisih keamanan yang lebih lebar, ada cukup bantal seandainya perkiraan arus kas masa depan tidak berubah seperti yang direncanakan.

Situasi Khusus

Ketika investor merasa nyaman dengan faktor fundamental di atas, dia dapat mulai melihat di luar investasi vanili yang lebih polos ke dalam kantong dimana valuasi dapat berfluktuasi lebih banyak dan diskon dari nilai intrinsik dapat ditemukan dengan lebih mudah. . Sebuah spin-off, di mana satu perusahaan terbagi menjadi dua atau jettisons bisnis yang lebih kecil, merupakan salah satu ruang yang berpotensi menguntungkan untuk dilihat. Spin cut yang baru dibuat umumnya diikuti dan mungkin dijual oleh investor yang lebih memilih untuk menahan perusahaan induknya.Dalam kasus ini, usaha kecil yang diputar keluar dikenal sebagai "saham rintisan" dan dapat dikenai tekanan jual jangka pendek. Jika bisnis fundamental itu kuat atau membaik, bisa jadi undervalued. Pada tahun 2004, toko buku

Barnes & Noble (NYSE: BKS BKSBarnes & Noble Inc7. 00-0. 71% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memutar ritelnya. divisi game, GameStop, kepada investor. GameStop telah mengalami pasang surut, namun telah tampil lebih baik dari pada perusahaan induk. Garis Bawah

Teknik investasi fundamental mendasari semua jenis investasi. Indikator dasar seperti analisis P / E dan DCF membentuk pondasi pengetahuan yang baik, terlepas dari apakah Anda berniat untuk lulus dengan metode perdagangan yang lebih canggih.