Stok defensif adalah salah satu yang cenderung dimiliki investor selama masa-masa sulit, dan yang pasti ingin mereka miliki selama masa-masa sulit. Ini juga dianggap sebagai saham non-siklis, jadi tidak tergantung pada keseluruhan siklus ekonomi seperti saham teknologi tertentu, dan pembuat keputusan konsumen atau pembuat lama yang tahan lama.

Tutorial: Indikator Ekonomi Yang Harus Dikenal

Mereka cenderung mengungguli saham siklis di masa-masa sulit, tapi biasanya tidak menjadi pilihan pilihan selama kenaikan dalam siklus bisnis. Jika Anda memikirkan aspek-aspek tertentu dari tiga persyaratan dasar kehidupan (makanan, pakaian dan tempat tinggal), Anda memiliki aspek ketiganya yang terdiri dari saham defensif. Pada artikel ini, kami akan memberikan gambaran umum tentang saham defensif dan menunjukkan bagaimana Anda dapat menggunakannya dalam portofolio Anda.

Mengapa Saham Defensif? Beberapa orang mungkin bertanya, "Jika waktu sulit atau jika keadaan menjadi goyah, mengapa ada orang yang mau memiliki saham? Mengapa tidak hanya membeli keamanan tagihan Treasury, yang pada dasarnya memiliki tingkat bebas risiko kembali?" Jawabannya cukup sederhana bahwa rasa takut dan keserakahan sering bisa mendorong pasar. (Terus membaca tentang pokok ini, lihat
Saat Takut Dan Serakah Ambil Kembali dan Menguasai Mindtraps Perdagangan Anda .)

Saham defensif mengakomodasi keserakahan dengan menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi daripada yang dapat dibuat di lingkungan dengan tingkat suku bunga rendah. Mereka juga mengurangi rasa takut karena mereka biasanya tidak berisiko seperti saham biasa dan biasanya membawa malapetaka besar untuk menggagalkan model bisnis mereka. Juga harus diketahui bahwa sebagian besar manajer investasi tidak memiliki pilihan selain memiliki saham, dan jika mereka berpikir bahwa masa akan lebih sulit dari biasanya, mereka akan bermigrasi ke saham defensif.

Jadi, apakah beberapa sektor yang dianggap defensif? Sebagai permulaan, Anda bisa menggunakan peraturan bahwa jika Anda bisa memakannya, meminumnya atau merokok, maka itu bersifat defensif. (Untuk membaca lebih lanjut tentang sektor, lihat

Rotasi Sektor: The Essentials , Tempatkan Top Down Meets Bottoms Up dan Industry Handbook .

Rantai restoran yang memenuhi pendapatan menengah dan atas-tengah bukanlah permainan defensif sama sekali, karena sebuah keluarga dapat dengan mudah tinggal di rumah untuk makan malam dua malam lebih banyak per minggu daripada pergi keluar. Restoran low-end atau rantai makanan cepat saji agak defensif karena orang masih harus makan dan mereka sering bisa memberi makan keluarga dengan biaya lebih rendah daripada di rumah.Apa yang biasa terjadi di sebagian besar bagian "bust" dari bisnis "siklus boom dan bust" adalah bahwa konsumen hanya akan menghabiskan lebih sedikit untuk keluar tanpa peduli apa dan akan mencoba mengeluarkan uang untuk dimakan di rumah. Oleh karena itu, produsen makanan adalah permainan defensif sejati. Perusahaan minuman beralkohol, perusahaan minuman kemasan, dan perusahaan air semuanya dianggap sebagai saham defensif. Orang masih harus minum air putih, anak-anak dan orang dewasa masih akan menghabiskan banyak minuman soda, dan bisa diperdebatkan bahwa pada masa-masa sulit orang akan minum alkohol lebih banyak lagi. (Untuk membaca lebih lanjut tentang sifat siklus pasar, lihat

Understanding Cycles - Kunci Menuju Waktu Pasar

dan Ups dan Downs Berinvestasi dalam Saham Siklus . <<909> Utilitas dan Rumah Dinas Air, gas dan utilitas listrik juga dianggap sebagai saham defensif. Berapa banyak penduduk yang tinggal di rumah mereka tanpa listrik, gas dan air? Mungkin beberapa, tapi sangat sedikit. Perusahaan utilitas dianggap juga mendapat manfaat dari lingkungan ekonomi yang lebih lambat karena tingkat suku bunga cenderung lebih rendah dan persaingan mereka untuk meminjam dana jauh lebih sedikit. Di masa lalu, utilitas telepon Anda 'dianggap sebagai saham defensif, tapi masalahnya dengan argumen ini sekarang adalah bahwa persaingan telekomunikasi tidak lagi dianggap sebagai utilitas. Sebagian besar pasar cenderung memiliki satu pilihan untuk pembangkit listrik dan gas, namun sekarang persaingan dengan operator pertukaran lokal yang kompetitif (CLEC), perusahaan kabel, perusahaan telepon nirkabel dan tembaga telah mengubah stigma ini.

Investasi real estat real estat (REITs) juga dianggap defensif. Stok perumahan tidak bersifat defensif karena ada kalanya ekonomi buruk dan bangunan yang sangat kecil sedang terjadi. Bangunan kantor REIT atau taman industri REIT tidak defensif karena jika bisnis melambat, tingkat default pada sewa meningkat. Alasan sebuah apartemen REIT bersifat defensif adalah karena kebutuhan untuk berlindung, dan selama ini bukan apartemen ultra-high-end, Anda dapat membayangkan bahwa jika orang harus tinggal di tempat lain selain tempat penampungan tunawisma, mereka akan memilih untuk tinggal di apartemen Ini juga menawarkan pendapatan dividen lebih tinggi daripada tingkat treasury pada hampir semua titik siklus bisnis. REITs sekarang jauh lebih umum daripada mereka 20 dan 30 tahun yang lalu, tapi di dunia modern dan di masa mendatang, ini masih akan ada. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang pasar utilitas dan perumahan, lihat

Harga Komoditas dan Pergerakan Mata Uang

,

Memicu Futures di Pasar Energi dan Menjelajahi Investasi Real Estat .) Stok Obat-obatan dan Medis Stok narkoba juga merupakan bagian dari sektor saham defensif bersejarah. Hal ini telah banyak berubah seiring berjalannya waktu karena perusahaan obat sangat bergantung pada obat-obatan terlarang yang sering mengalami masalah di jalan atau karena persaingan merek dan generik baru yang tidak ada pada awal 1990-an dan sebelumnya. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Mengukur Pembuat Obat

. < Pembuat obat generik mungkin merupakan permainan "pertahanan baru" di zaman modern, namun siapa pun yang telah memiliki perusahaan obat generik atau "farmasi besar" perusahaan obat selama 10 sampai 12 tahun terakhir dapat menegaskan bahwa stigma saham defensif ini tidak sebanding dengan model bisnis klasik yang biasa ditunjukkan. Mungkin Anda bisa menggumpalkan perusahaan "medis lain" ke dalam keributan ini karena masyarakat masih akan mencari perbaikan medis, namun jika mereka harus mengeluarkan uang mereka sendiri, itu mungkin tidak berlaku dan banyak produsen perangkat belum memasukkan dekade dan abad dari model klasik ini tetap benar. Sizing Up Defensive Stocks

Karakteristik utama yang dapat Anda gunakan untuk menggambarkan saham defensif biasanya adalah rasio harga terhadap pendapatan rendah (P / E) dan nilai beta rendah. (Ketahui lebih lanjut tentang beta di

Beta: Ketahui Resiko

dan Beta: Ukur Fluktuasi Harga .) P / E cenderung lebih rendah untuk defensif daripada untuk saham siklis, sepanjang pergantian siklus bisnis. Resiko beta rendah, atau relatif dan kinerja ke pasar, akan menunjukkan bahwa saham ini cenderung berperforma lebih baik - atau setidaknya tidak seburuk - seperti saham siklis di masa-masa sulit dan biasanya tidak menjadi fokus utama investor selama boom bagian dari siklus bisnis saat investor sibuk mengejar saham teknologi dan perusahaan dengan pertumbuhan tinggi. Faktanya, stok defensif jarang cenderung melihat tingkat pertumbuhan organik yang tinggi. Beberapa stigma seputar saham defensif telah berubah dalam 10 sampai 20 tahun terakhir, dan ada beberapa pendatang baru yang juga dianggap defensif. Konon, waktu harus menentukan stigma mana yang terbukti benar dan salah.