Indeks sekuritas di AS dan di banyak negara di seluruh dunia berada pada jalur untuk mencatat kenaikan positif lima tahun berturut-turut di tahun 2007. Keuntungan ini terjadi pada tingkat pengembalian ekuitas yang mengerikan yang dialami selama dotcom dari tahun 2000 sampai 2002. Anda harus mencoba menikmati keuntungan selagi bisa, ingatlah bahwa pasar bull tidak bertahan selamanya. Oleh karena itu, jika Anda ingin menambahkan reksa dana ke portofolio Anda, akan lebih sulit menemukan manajer dengan pengalaman di pasar bawah. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang pasar beruang dan mogok, lihat Menggali Deeper Into Bull dan Pasar Beruang dan Dasar-dasar Stok: Bulls, The Bears And The Farm .

Penyedia Pengelola Dana yang Menyusut

Sejarah menunjukkan bahwa manajer investasi yang paling sukses adalah mereka yang berkinerja baik di pasar bawah maupun di pasar atas, namun walaupun ada banyak manajer investasi dengan hebat catatan kinerja tiga dan lima tahun, banyak yang kurang berpengalaman selama koreksi pasar. Dalam sebuah laporan kepada pemegang saham pada tahun 2003, David J. Winters, CFA, mantan Chief Investment Officer dari Franklin Mutual Advisers, menyatakan: "Di Seri Mutual, kami percaya bahwa investasi yang berhasil adalah mengenai menghindari risiko dan kerugian yang terkandung, sehingga melindungi pemegang saham. modal, seperti tentang pencapaian keuntungan. "

Sayangnya, tidak semua dana memiliki manajer dengan pengalaman dunia nyata dalam hal melakukan hal ini. Hal ini diperparah oleh kenyataan bahwa tidak semua strategi investasi mengalami kinerja pasar pada saat bersamaan atau dalam besaran yang sama. Misalnya, dana investasi di perusahaan U. S. besar mengalami penurunan besar dari tahun 2000 sampai 2002, koreksi terburuk sejak periode 1974 sampai 1975, yang hampir menghancurkan industri reksa dana. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang manajer investasi, baca

Mengapa Manajer Investasi Berisiko Terlalu Banyak dan Haruskah Anda Mengikuti Pengelola Dana Anda )

Quest untuk Manajer Dana Cap Besar

Menurut Morningstar, ada 5, 579 reksa dana saham dalam negeri pada tahun 2007, beberapa dengan tingkat pengembalian yang sangat baik selama tiga dan lima tahun terakhir. Namun, di dalam alam semesta ini, hanya 1, 356 dana yang memiliki pengalaman manajer kembali sejak awal tahun 2000 - yang memotong hampir 76% dari dana alam semesta yang asli. Ini, 356 dana terdengar sangat banyak, tapi jika Anda mempersempit alam semesta ke, katakanlah, reksa dana tanpa beban dengan investasi minimum yang masuk akal yang tersedia bagi investor rata-rata, maka daftarnya akan menyusut menjadi sekitar 150.
Manajer Dana Cap Kecil Bahkan Lebih Sulit Mencari

Untuk memeriksa alam semesta topi kecil, kita perlu memperpanjang jangka waktu sampai tahun 1998, yang merupakan periode terakhir dari kinerja relatif buruk untuk persediaan topi kecil.Menurut Morningstar Research, ada 2, 011 dana cap domestik kecil di tahun 2007, beberapa dengan catatan kinerja luar biasa selama tiga dan lima tahun terakhir, terutama dibandingkan dengan dana cap besar. Namun, di alam semesta ini, hanya ada 260 dana yang memiliki pengalaman manajer yang berasal dari tahun 1998 - menghilangkan 87% alam semesta ini. Tentu saja, jika kita ingin memperbaiki alam semesta kecil menjadi reksa dana tanpa beban dengan investasi minimum yang masuk akal yang tersedia bagi investor rata-rata, alam semesta akan menyusut menjadi sekitar 40 dana, sehingga memberi Anda sedikit pilihan.
Beberapa manajerial pendapatan berpenghasilan tinggi

Beberapa kategori pendapatan tetap juga mengalami nasib baik selama beberapa tahun terakhir, sehingga semakin sulit untuk menemukan manajer dengan pengalaman di perairan berombak. Misalnya, dana dengan yield tinggi mengalami masa sulit di tahun 2002, ketika beberapa perusahaan telekomunikasi seperti WorldCom gagal membayar hutang mereka. Pada tahun 2007, ada 575 dana hasil tinggi, yang biasa disebut dana ikatan sampah, dibandingkan hanya sekitar 230 setelah mempersempit jagat raya ke para manajer yang mengalami bencana tahun 2002. Selanjutnya, alam semesta ini dikurangi secara substansial menjadi sekitar 15 jika tidak memasukkan dana pemuatan dan dana lain yang tidak dapat dibeli oleh kebanyakan investor. (Untuk membaca lebih banyak dana hasil tinggi, lihat
Junk Bonds: Semuanya yang Harus Anda Ketahui , Kesalahan Umum Oleh Investor Pendapatan Tetap dan Hasil Tinggi, Atau Hanya Resiko Tinggi? ) Kekurangan Memperpanjang Dana Internasional

Kekurangan manajer meluas ke reksa dana internasional juga. Pasar internasional juga mengalami penurunan secara dramatis selama periode 2000 sampai 2002. Saat ini, ada 1, 318 besar cap diversifikasi dana internasional versus 263 dana dengan manajer kemudi kapal nya sejak tahun 2000. Itu mengurangi daftar sekitar 80%! Selanjutnya, jika Anda mempersempit kriteria untuk memasukkan hanya reksa dana tanpa beban yang umumnya tersedia bagi investor rata-rata, daftar Anda akan menyusut menjadi hanya sekitar 20 dana.
Pengurangan dana internasional yang signifikan dengan para manajer yang telah mengalami pasar beruang sebagian terkait dengan pertumbuhan jumlah dana dalam kategori investasi internasional baru-baru ini. Pasar internasional telah melonjak selama beberapa tahun terakhir, yang telah menyebabkan dana perusahaan meluncurkan lebih banyak dana internasional. (Pelajari lebih lanjut tentang dana ini di

Memperluas Batas-Batas Portofolio Anda dan Mengapa Dana Negara Berisiko Jadi . Apa pilihan Anda yang lain? Idealnya, Anda ingin mencari dan berinvestasi dengan manajer yang telah berhasil membimbing proporsinya melalui penurunan di pasar. Jika pencarian ini tidak menghasilkan hasil sesuai dengan keinginan Anda, Anda memiliki beberapa pilihan:

Pertama, Anda bisa berinvestasi dengan manajer yang telah mengarahkan dana lain ke perusahaannya saat ini melalui pasar turun. Ini mungkin alternatif yang masuk akal jika perusahaan dana menggunakan pendekatan tim, sehingga membuat manajer portofolio lebih dapat dipertukarkan. Kedua, Anda bisa berinvestasi dengan manajer dengan pengalaman pasar beruang di perusahaan lain. Hati-hati jika Anda memilih opsi ini karena manajer investasi tidak selalu membawa sumber daya mereka ke perusahaan baru. Lingkungan yang berbeda dengan staf riset baru dapat menghasilkan catatan kinerja yang sangat berbeda.

• Akhirnya, jika Anda masih tidak dapat menemukan dana yang sesuai, Anda bisa menyewa manajer dengan latar belakang investasi terbaik secara keseluruhan.
• Faktor-faktor Lain yang Perlu Dipertimbangkan
• Pengalaman pasar barang bukanlah satu-satunya faktor yang perlu dipertimbangkan saat berinvestasi di reksa dana. Anda tentu saja harus mengevaluasi bagaimana kinerja manajer di pasar yang kuat. Hati-hati di sini karena terkadang hasil positif yang luar biasa dapat mengindikasikan bahwa dana tersebut jauh lebih agresif daripada rekan sejawat dan mungkin tidak memberikan banyak perlindungan dari sisi buruk. (Untuk menemukan rentang risiko optimal Anda, lihat

Menentukan Risiko dan Piramida Risiko dan Personalisasi Toleransi Risiko ) Setelah Anda mengevaluasi kinerja, baik dan buruk, Anda harus pertimbangkan pengalaman akademik manajer portofolio dan kualifikasi lainnya. Saat ini, perusahaan dana cenderung sangat selektif dalam hal mempekerjakan manajer portofolio. Jika banyak perusahaan dana utama menghargai kredensial akademis yang kuat, mereka juga penting bagi Anda. Selain itu, Anda tidak perlu membayar lebih untuk manajer dana dengan latar belakang akademis yang kuat. Demikian pula, banyak perusahaan dana sering mewajibkan agar manajer menjadi CFA charterholders. Program CFA sangat komprehensif dan umumnya dianggap sebagai standar emas bagi profesional investasi. Sekali lagi, jika perusahaan reksa dana menghargai penunjukan CFA, masuk akal jika juga penting bagi siapa saja yang mencari dana untuk ditambahkan ke portofolio.

Faktor lain yang mungkin ingin Anda pertimbangkan sebelum melakukan investasi baru adalah apakah manajer portofolio berinvestasi pada dana mereka sendiri. Informasi ini, bagaimanapun, tidak selalu mudah didapat, tapi terkadang dapat ditemukan dalam laporan informasi tambahan dana. Ini bukan ilmu pasti, tapi bisa meyakinkan untuk mengetahui bahwa kepentingan manajer Anda sesuai dengan keinginan Anda.

Wrapping It Up

Menemukan manajer investasi dengan pengalaman di pasar beruang cenderung akan terus menjadi tantangan selama streak pengembalian reksa dana yang baik berlanjut. Ini bukan untuk mengatakan bahwa tidak mungkin menemukan manajer yang mampu mengatasi penurunan berikutnya, namun investor reksadana harus bekerja lebih keras untuk menemukan manajer berpengalaman. Ada alternatif lain, tapi tidak ada yang menghibur seperti berinvestasi dengan manajer investasi yang telah berhasil mengelola sebuah produk di saat baik dan buruk.