Baru-baru ini Departemen Tenaga Kerja mengeluarkan versi terakhir peraturan fidusia yang akan mengatur bagaimana penasihat keuangan harus bertindak dalam urusan mereka dengan aset pensiun klien. Perubahan terbesar berkaitan dengan IRA, namun rencana 401 (k), anuitas dan kemungkinan hubungan penasihat klien-keuangan kemungkinan akan terpengaruh.

Berikut adalah beberapa area di mana investor individual, termasuk klien dan calon pelanggan Anda, mungkin merasa mengalami perubahan. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Dapat Merencanakan Perubahan Aturan Fidusia. )

Aliansi Klien dan Penasehat yang Lebih Baik

Aturan fidusia baru akan membantu menyelaraskan kepentingan penasihat keuangan dan klien mereka. Klien yang telah bekerja dengan penasihat keuangan hanya biaya dan penasihat investasi terdaftar (RIA) tidak akan banyak memperhatikan, jika ada perbedaan. RIA telah dipegang dengan standar fidusia oleh SEC. Penasihat hanya biaya yang merupakan anggota NAPFA telah menandatangani sumpah fidusia.

Pemegang CFP diwajibkan untuk bertindak sebagai fidusia ketika mereka memberikan nasehat perencanaan keuangan, namun mereka yang bekerja dengan perusahaan pialang sebelumnya bukan fidusia ketika memberikan saran investasi kepada klien. Penasihat keuangan yang memberikan saran untuk rencana 401 (k) dan rencana pensiun di tempat kerja lainnya sudah terbiasa dengan standar fidusia yang diajukan oleh DOL karena sama dengan rencana penasihat yang menangani 401 (k) rencana yang telah diadakan.

Pialang yang sebelumnya hanya memiliki standar kesesuaian yang kurang ketat sekarang diminta untuk mengutamakan kepentingan klien mereka dalam produk dan layanan yang ditawarkan.

Aturan baru mulai bertahap - pada bulan April 2017. Aturan akan sepenuhnya dilaksanakan pada 1 Januari 2018. (Untuk bacaan terkait, lihat:

Aturan Fidusia: Dampak Penasihat dan Klien >> Salah satu pusat dari peraturan fidusia adalah Pembebasan Kontrak Bunga Terbaik - pengungkapan BICE. Aturan DOL mengamanatkan sejumlah situasi di mana penasihat keuangan harus meminta klien mereka menandatangani dokumen pengungkapan BICE. Ini akan menjadi baru dan berbeda untuk klien dan dapat memicu sejumlah pertanyaan; baik penasihat keuangan yang hanya membayar biaya dan mereka yang mendapatkan semua atau sebagian kompensasi dari komisi akan terkena dampaknya. Meskipun peraturan akhir dikurangi lebih jauh dari segi cakupan dan dampaknya dari beberapa versi sebelumnya, masih banyak produk dan layanan yang memerlukan pengungkapan dan / atau justifikasi jika digunakan sehubungan dengan akun pensiun klien. Di antara mereka:

Produk berpemilik seperti reksa dana yang ditawarkan melalui perusahaan penasihat keuangan.

Anuitas termasuk anuitas variabel, anuitas tetap dan terindeks.

Pengaturan yang diatur dalam IRA klien.

• Merekomendasikan rollover dari rencana 401 (k) ke IRA jika hasil rollover tersebut menghasilkan biaya yang lebih tinggi untuk klien.
• Selain itu, klien yang saat ini bekerja dengan penasihat keuangan berdasarkan komisi dengan IRA akan menerima pengungkapan BICE untuk masuk dengan bisnis yang ada ini. (Untuk lebih lanjut, lihat:
• Aturan Fidusia Meminta Produk Tek Baru.
• )

Apa yang Dibayar Investor Mei Change Ada banyak spekulasi mengenai apakah peraturan ini akan berdampak pada biaya nasihat keuangan. Jawabannya nampaknya benar; dampaknya akan bervariasi di berbagai situasi. Telah terjadi pergerakan terhadap akun berbasis biaya di dunia pialang selama beberapa tahun sekarang, kemungkinan mengantisipasi penerbitan peraturan ini. Hal ini kemungkinan akan berakselerasi dalam IRA. Dalam beberapa kasus, ini akan menjadi hal yang baik karena klien akan sepenuhnya tahu apa yang mereka bayar dari segi biaya.

Dalam kasus lain, klien akan mendapati diri mereka membayar 100 basis poin atau lebih untuk biaya akun yang sebelumnya mereka jarang melakukan trading secara commissioned. Apakah akun fee based akan menjadi kesepakatan yang lebih baik akan bervariasi. Jika klien benar-benar mendapatkan akun terkelola yang sepadan dengan biaya yang dibayarkan dan tidak dihuni dengan reksa dana berbiaya tinggi, mungkin hal ini mungkin bagus. Sayangnya, beberapa akun bungkus pialang terlalu mahal dan memberikan hasil yang biasa-biasa saja.

Di sisi lain, jika peraturan ini menyebabkan penasihat keuangan beralih dari biaya yang lebih tinggi, dana yang dikelola secara aktif menjadi dana indeks murah dan ETF yang rendah, ini adalah kemenangan bagi klien mereka. Dalam mendorong peraturan tersebut, DOL memperkirakan bahwa investor pensiun akan menghemat biaya sebesar $ 40 miliar selama dekade berikutnya. Waktu akan memberi tahu apakah ini benar. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Mengapa Aturan Fidusia adalah Kabar Baik untuk Rencana Kecil

)

Menjatuhkan Klien yang Lebih Kecil Dengan biaya kepatuhan yang cenderung meningkat sebagai akibat dari peraturan baru tersebut, ia memenangkan tidak mengherankan jika perusahaan pialang menjatuhkan klien kecil dengan akun di bawah, katakanlah, $ 50.000 atau mungkin memindahkannya ke semacam platform berbasis robo. Investor yang dijatuhkan oleh penasihat mereka atau pindah ke platform layanan yang lebih rendah memiliki alternatif. Sebagai permulaan, ada banyak penasihat keuangan hanya biaya yang anggota organisasi profesional seperti NAPFA dan Garrett Planning Network yang fokus pada klien berpenghasilan menengah. Banyak penasehat semacam itu bekerja berdasarkan jam atau sesegera mungkin; mereka mungkin memberikan alternatif yang solid untuk klien yang merasa kurang terpenuhi.

Penasihat Robo mungkin merupakan alternatif lain bagi klien yang membutuhkan penasehat baru. Layanan robo tradisional seperti Betterment dan layanan hibrida seperti Vanguard's Personal Advisor Service adalah opsi berbiaya rendah dan bisa menjadi alternatif yang solid bagi beberapa investor.

Perjanjian BICE memiliki ketentuan yang memungkinkan klien untuk mengambil tindakan hukum jika penasihat keuangan mereka gagal bertindak sebagai fidusia.Beberapa pengamat merasa bahwa peraturan pada umumnya akan memudahkan klien untuk mengajukan tuntutan hukum terhadap penasihat karena mereka tidak dapat mengklaim bahwa mereka tidak memiliki kewajiban fidusia terhadap mereka.

The Bottom Line

Aturan fidusia baru akan memiliki dampak dramatis pada bisnis penasihat keuangan, terutama bagi penasehat yang mendapatkan sebagian atau seluruh kompensasi mereka melalui komisi. Klien penasehat keuangan juga akan terpengaruh oleh peraturan baru ini, sebagian besar menjadi lebih baik. Namun, mereka perlu memperhatikan semua pengungkapan yang mereka terima dari penasihat keuangan mereka tentang perubahan dalam hubungan mereka sebagai hasil peraturan baru ini dan mengevaluasi dampaknya terhadap mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Aturan Fidusia: Bagaimana dan Mengapa Menghasilkan Resiko Anda

)