Anda perlu meninjau variabel tertentu saat mengevaluasi potensi kinerja obligasi. Aspek yang paling penting dalam mengevaluasi kinerja obligasi adalah harga obligasi, tingkat bunga dan imbal hasil, kematangan dan fitur penebusan. Menganalisis komponen-komponen kunci ini memungkinkan Anda untuk menentukan apakah suatu obligasi merupakan investasi yang tepat.

Harga

Pertimbangan pertama adalah harga obligasi. Hasil yang akan Anda terima pada obligasi mempengaruhi penetapan harga. Perdagangan obligasi dengan harga premium, dengan harga diskon atau nominal. Jika suatu obligasi diperdagangkan pada tingkat premi terhadap nilai nominalnya, maka tingkat suku bunga yang berlaku lebih rendah daripada imbal hasil obligasi. Oleh karena itu, perdagangan obligasi pada jumlah yang lebih tinggi dari nilai nominalnya, karena Anda berhak atas suku bunga yang lebih tinggi.

Sebuah obligasi diperdagangkan dengan harga diskon jika harganya lebih rendah dari nilai nominalnya. Hal ini mengindikasikan obligasi tersebut membayar suku bunga yang lebih rendah daripada suku bunga yang berlaku di pasar. Karena Anda dapat memperoleh tingkat suku bunga yang lebih tinggi dengan mudah dengan melakukan investasi pada sekuritas pendapatan tetap lainnya, maka ada sedikit permintaan untuk obligasi dengan tingkat bunga lebih rendah. Ikatan dengan harga nominal diperdagangkan pada nilai nominalnya. Nilai nominal adalah nilai dimana penerbit akan menebus obligasi pada saat jatuh tempo.

Suku Bunga dan Hasil

Obligasi membayar suku bunga tetap sampai jatuh tempo, yang merupakan tingkat bunga obligasi. Tingkat bunga bisa tetap, terapung atau hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Suku bunga yang paling umum adalah suku bunga tetap sampai jatuh tempo yang merupakan bagian dari nilai nominal obligasi. Beberapa emiten menjual obligasi tingkat bunga mengambang yang mengatur ulang suku bunga berdasarkan patokan seperti Treasury bills atau LIBOR. Obligasi yang hanya melakukan pembayaran bunga pada saat jatuh tempo disebut obligasi zero-coupon. Mereka dijual dengan harga diskon sampai nilai wajah mereka.

Hasil obligasi terkait erat dengan tingkat suku bunga. Hasil adalah hasil yang diperoleh berdasarkan harga yang harus dibayar untuk obligasi dan bunga yang diterima. Hasil pada obligasi umumnya dikutip sebagai basis poin (bps). Ada dua jenis perhitungan hasil yang digunakan. Hasil saat ini adalah tingkat pengembalian tahunan dari jumlah yang dibayarkan untuk obligasi tersebut. Hal ini dihitung dengan membagi tingkat suku bunga dengan harga beli. Hasil saat ini tidak menjelaskan jumlah yang akan Anda terima jika Anda memegang obligasi sampai jatuh tempo.

Hasil untuk jatuh tempo adalah jumlah total yang akan Anda terima dengan memegang obligasi sampai jatuh tempo. Hasil untuk jatuh tempo memungkinkan perbandingan antara obligasi yang berbeda dengan jangka waktu dan tingkat bunga yang bervariasi. Untuk obligasi yang memiliki ketentuan penebusan, ada imbal hasil yang harus dihubungi, yang menghitung imbal hasil sampai penerbit dapat memanggil obligasi tersebut.

Kematangan

Kematangan obligasi adalah tanggal yang akan datang dimana kepala sekolah akan dilunasi.Obligasi pada umumnya berjangka waktu satu sampai 30 tahun. Obligasi jangka pendek memiliki jangka waktu satu sampai lima tahun. Obligasi jangka menengah memiliki jangka waktu lima sampai 12 tahun. Obligasi jangka panjang memiliki jangka waktu lebih dari 12 tahun.

Kematangan obligasi penting saat mempertimbangkan risiko suku bunga. Risiko tingkat bunga adalah jumlah harga obligasi akan naik atau turun dengan penurunan atau kenaikan suku bunga. Jika obligasi memiliki jangka waktu yang lebih panjang, ia juga memiliki tingkat suku bunga yang lebih tinggi.

Pelunasan

Beberapa obligasi mengizinkan penerbit untuk mencairkan obligasi tersebut sebelum tanggal jatuh tempo. Hal ini memungkinkan penerbit untuk membiayai kembali hutangnya jika suku bunga turun. Ketentuan panggilan memungkinkan penerbit menukarkan obligasi dengan harga tertentu pada tanggal sebelum jatuh tempo. Ketentuan penempatan memungkinkan Anda menjualnya kembali ke penerbit pada harga tertentu sebelum jatuh tempo.

Ketentuan panggilan sering membayar tingkat bunga yang lebih tinggi. Jika Anda memegang obligasi semacam itu, Anda menanggung risiko tambahan bahwa obligasi akan dilunasi dan Anda akan dipaksa untuk menginvestasikan kembali pada tingkat bunga yang lebih rendah.