Ada beberapa hal yang investor lakukan untuk melindungi portofolio mereka dari risiko. Salah satu cara penting untuk melindungi portofolio seseorang adalah dengan melakukan diversifikasi. Singkatnya, ini berarti investor memilih untuk memasukkan berbagai jenis sekuritas dan investasi dari berbagai emiten dan industri. Idenya di sini sama dengan pepatah lama "jangan memasukkan telurmu ke dalam satu keranjang. "Bila Anda diinvestasikan di banyak area, jika gagal, selebihnya akan memastikan keseluruhan portofolio tetap aman. Pengamanan tambahan ini dapat diukur dalam keuntungan yang meningkat sehingga portofolio terdiversifikasi cenderung masuk bila dibandingkan dengan investasi individual dengan ukuran yang sama.

Diversifikasi adalah strategi bagus bagi siapapun yang ingin mengurangi risiko investasi mereka untuk jangka panjang. Seperti ASX (2014) mencatat, proses diversifikasi meliputi:

Berinvestasi di lebih dari satu jenis aset. Ini berarti termasuk obligasi, saham, komoditas, REIT, hibrida, dan lebih banyak lagi dalam portofolio Anda.

• Berinvestasi dalam beberapa efek berbeda dalam setiap aset. Portofolio terdiversifikasi menyebarkan investasi di sekuritas yang berbeda dari jenis aset yang sama yang berarti banyak obligasi dari berbagai emiten, saham di beberapa perusahaan dari berbagai industri, dan lain-lain.
• Berinvestasi dalam aset yang tidak saling terkait secara signifikan satu sama lain. Idenya di sini adalah memilih kelas aset dan sekuritas yang berbeda dengan siklus hidup dan siklus yang berbeda untuk meminimalkan dampak dari kondisi negatif yang dapat mempengaruhi portofolio Anda secara negatif.

Poin terakhir ini penting untuk diingat saat membuat portofolio terdiversifikasi. Tanpa itu, tidak peduli seberapa beragam jenis aset Anda, kemungkinan rentan terhadap risiko yang sama, dan oleh karena itu, portofolio Anda akan bereaksi serentak. Oleh karena itu, adalah kunci bagi investor untuk menghindari memilih investasi untuk portofolio mereka yang sangat berkorelasi. Penting untuk dicatat bahwa dalam praktik pengelolaan portofolio ada perbedaan antara diversifikasi naif dan diversifikasi yang efektif (juga disebut diversifikasi optimal).

Memahami Perbedaan antara Diversifikasi Naif dan Optimal

Alasan diversifikasi biasanya strategi yang berhasil adalah bahwa aset yang terpisah tidak selalu memiliki harga mereka bergerak bersama. Oleh karena itu, diversifikasi yang agak naif dapat bermanfaat (bagaimanapun, paling buruk, hal itu juga bisa menjadi kontraproduktif). Seperti NASDAQ (2016) menjelaskan, diversifikasi naif adalah jenis strategi diversifikasi dimana investor memilih sekuritas yang berbeda secara acak dengan harapan hal ini akan menurunkan risiko portofolio karena beragamnya sekuritas yang dipilih.Diversifikasi naif tidak begitu canggih seperti metode diversifikasi yang menggunakan pemodelan statistik. Namun, ketika didikte oleh pengalaman, pemeriksaan cermat terhadap setiap keamanan, dan akal sehat, diversifikasi naif tetap merupakan strategi efektif yang terbukti untuk mengurangi risiko portofolio.

Diversifikasi optimal (juga dikenal sebagai diversifikasi Markowitz), di sisi lain, mengambil pendekatan yang berbeda untuk menciptakan portofolio yang terdiversifikasi. Di sini, fokusnya adalah menemukan aset yang berkorelasi satu sama lain tidak terlalu positif. Hal ini membantu meminimalkan risiko pada sekuritas yang lebih sedikit sehingga pada gilirannya juga dapat membantu memaksimalkan return. Dengan pendekatan ini, komputer menjalankan model dan algoritma yang kompleks dalam upaya menemukan korelasi ideal antara aset untuk meminimalkan risiko dan memaksimalkan return.

Seperti yang ditunjukkan di atas, kedua bentuk diversifikasi (diversifikasi naif dan optimal) dapat menjadi efektif, hanya karena hasil diversifikasi saat Anda menyebarkan dana yang dapat diinvestasikan di berbagai aset.

Diversifikasi naif mengacu pada proses memilih secara acak aset yang berbeda untuk portofolio Anda tanpa menggunakan perhitungan rumit untuk menentukan yang Anda pilih. Meski bersifat acak, ini masih merupakan strategi efektif untuk menurunkan risiko berdasarkan hukum dalam jumlah besar.

Pentingnya Korelasi

Ada cara "lebih baik" untuk melakukan diversifikasi. Secara khusus: periksalah aset yang ingin Anda investasikan, untuk menemukan yang tidak cenderung naik atau turun berkorelasi satu sama lain. Dengan melakukan ini, Anda dapat secara efektif menurunkan risiko portofolio Anda. Ini berhasil, seperti yang dijelaskan oleh CFA Institute (2014), karena korelasi - sebuah konsep penting dalam statistik. Korelasi adalah pengukuran tingkat atau sejauh mana dua nilai numerik yang terpisah bergerak bersama. Di sini, nilai-nilai yang kita minati adalah aset. Jumlah maksimum korelasi yang mungkin adalah 100%, yang dinyatakan sebagai 1. 0. Bila dua aset memiliki korelasi 1. 0, ketika satu bergerak, yang lain selalu bergerak. Meskipun jumlah aset ini bergerak mungkin berbeda, korelasi antara 1. 0 mengindikasikan bahwa mereka selalu bergerak ke arah yang sama. Sebaliknya, ketika dua aset bergerak berlawanan arah, korelasinya negatif. Jika mereka selalu bergerak 100% dari waktu ke arah yang berlawanan, ini dianggap -100% atau -1. 0. Jadi saat memeriksa korelasi aset, mendekati -1. 0, semakin besar efek diversifikasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Diversifikasi Naive Vs. Optimization.)

Garis Bawah

Semua orang jelas mengenai hal ini: investor harus melakukan diversifikasi portofolio mereka untuk melindungi risiko. Meskipun menjadi kurang efisien untuk melakukan diversifikasi dalam kondisi ekstrim, kondisi pasar yang khas akan hampir selalu berarti portofolio terdiversifikasi dengan baik dapat secara signifikan mengurangi risiko yang dihadapi investor. Oleh karena itu, ini adalah kunci untuk terus meningkatkan atau mengoptimalkan diversifikasi portofolio Anda untuk memaksimalkan perlindungan yang ditawarkan investasi Anda. Ini berarti melakukan due diligence untuk menemukan aset yang tidak bergerak berkorelasi satu sama lain dibandingkan dengan diversifikasi sederhana dan naif.

Di sisi lain, manfaat yang seharusnya didapat dari diversifikasi matematika kompleks relatif tidak jelas. Bagaimana menerapkan dan mengoperasikan model kompleks semacam itu, bahkan lebih, tidak jelas bagi investor rata-rata. Tentu model terkomputerisasi memiliki kemampuan untuk tampil meyakinkan dan mengesankan, tapi itu tidak berarti mereka lebih akurat atau berwawasan daripada sekadar masuk akal. Pada akhirnya, lebih penting apakah model menghasilkan hasil daripada jika didasarkan pada algoritma yang sangat kompleks.