Sektor Perdagangan ETF (XRT) vs. Reksa Dana (VCDAX) Studi Kasus

Sektor Perdagangan ETF (XRT) vs. Reksa Dana (VCDAX) Studi Kasus

Investor yang mencari eksposur terhadap pengecer dapat mempertimbangkan Vanguard Consumer Discretionary Index Funds Admiral Stock ("VCDAX") dan Ritel S & P SPDR ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Perbandingan berikut ini harus menjelaskan investasi mana yang menjadi produk unggulan untuk strategi investasi yang dikelola secara pasif.

Vanguard Consumer Discretionary Index Dana Admiral Shares (VCDAX)

The Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares, $ 1. Reksa dana reksa dana sebesar 9 miliar reksa dana, dibentuk 15 Juli 2005, dan memiliki tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 9. 34% sejak awal. Ini memegang 383 saham ritel yang diinvestasikan dalam 34 kategori industri yang berbeda. Tiga kepemilikan teratasnya adalah ritel Internet dengan bobot 12,8%, restoran dan film di 11. 3%, dan hiburan pada bobot 10. 4%. Sebagai dana indeks yang dikelola secara pasif, ia memiliki rasio biaya yang sangat rendah yaitu 0,9%. Namun, investasi minimum yang harus dibayar sebesar $ 100.000.

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

Dibentuk pada tanggal 19 Juni 2006, Ritel SPDR S & P ETF melacak kinerja saham ritel di Indeks Standard and Poor's (S & P) 500. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memiliki $ 672. 3 juta dari total aset yang diinvestasikan dalam 100 saham, yang terbagi di antara 12 kategori industri. Muncul dengan rasio biaya 35%. Tiga timbangan teratas berada dalam pakaian eceran di 26. 21%, toko khusus di 18. 57% dan ritel otomotif sebesar 12. 53%.

Perbandingan Penilaian

Ritel ETAP SPDR S & P diperdagangkan pada rasio 2. harga price to book (P / B) dan rasio price to earning (P / E) 17. 53, dengan tingkat turnover 45% kekalahan. The Vanguard Consumer Discretionary Index Fund diperdagangkan pada rasio 4. 3 P / B dan rasio 22. 1 P / E, dengan rasio omset 5, 9%. Karena ETF hanya memiliki 100 saham versus 383 saham di reksa dana, perbandingan wajar akan menunjukkan rasio perputaran 22. 42% untuk reksa dana dalam konteks yang sama.

The Vanguard Consumer Discretionary Index Fund membawa valuasi yang lebih tinggi daripada ETF SPDR S & P Retail, yang membuatnya lebih rentan terhadap penurunan harga yang lebih besar di lingkungan pasar bearish. Tingkat turnover ETF yang lebih tinggi bisa menjadi perhatian, tapi juga bisa menjadi indikasi pengelolaan yang hati-hati, meski merupakan dana indeks. Tingkat turnover yang tinggi dapat dikreditkan untuk kinerja tahun-to-date (YTD) yang mengesankan, karena dua kepemilikan teratas baru ditambahkan pada tahun 2016.

Perbandingan Kinerja

Ritel SPDR S & P ETF memiliki satu, tiga- dan pertunjukan lima tahun dari -7. 68, 10. 66 dan 13. 99%, masing-masing.Dibandingkan dengan kinerja Vanguard Consumer Discretionary Index Fund satu, tiga dan lima tahun -0. 64, 15 dan 15. 28%, reksadana menyampaikan kinerja tahunan yang superior.

Kesenjangan Dua Pihak Atas

Meskipun kedua investasi tersebut merupakan dana indeks, ada perbedaan mencolok dalam kualitas kepemilikan puncak mereka. ETF Ritel SPDR S & P tampaknya baru saja mengambil pendekatan berbasis nilai yang dalam, dilihat dari kepemilikan teratas yang diperbarui.

ETF telah memperbarui dua kepemilikan teratasnya pada tanggal 2 Maret 2016, dengan JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada alokasi 1, 72% dan Groupon Inc. Kelas A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5 48 + 0. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada alokasi 1. 59%. Kedua saham dipukuli dengan harga rendah berada dalam situasi turnaround yang potensial. Dua kepemilikan teratas untuk Vanguard Consumer Discretionary Index Fund adalah Amazon. com Inc.1, 120. 66 + 0. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada alokasi 8,3% dan Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164 22-0. 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada alokasi 8% 8, pada 31 Januari 2016. JC Penney naik 53% dan Groupon naik 55. 7% YTD, sementara Amazon turun -18. 25% dan Home Depot turun -6. 1% YTD. Saham dengan harga rendah dapat menyimpang rasio keuangan. Sebagai contoh, Groupon memiliki rasio P / E 2, 868 yang canggung. Untuk menjaga hal-hal dalam perspektif, Amazon memiliki 10 tahun pengembalian tahunan sebesar 31. 5% dibandingkan dengan J. C. Penney's -12. 36%. Kinerja satu tahun saham Groupon adalah -39. 97%. Saham murah cenderung membawa volatilitas yang paling terbesar. Namun, dengan tingkat turnover 45%, tidak ada yang tahu berapa lama J. C. Penney dan Groupon akan bertahan dalam kepemilikan SPDR S & P Retail ETF.

Reksa Dana atau ETF?

Sementara kinerja YTD untuk ETF Ritel SPDR S & P sangat mengesankan, Vanguard Consumer Discretionary Index Fund telah terbukti menjadi pemain yang lebih konsisten untuk jangka panjang. Meskipun memiliki valuasi yang lebih tinggi, tingkat perputaran 5%, serta stabilitas kepemilikan puncaknya, menjadikannya investasi yang superior bagi investor jangka panjang dengan pendekatan pasif. Jika investasi minimal $ 100.000 terlalu curam, Vanguard menawarkan komponen dana yang sama di Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEACRA: VCR

VCRVng Cnsmr Dscr145. 90 + 0. 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).