Aktivitas buyback sektor energi telah didikte terutama oleh harga energi, meskipun volatilitas harga minyak telah bertepatan secara longgar dengan tren pertumbuhan ekonomi secara umum sejak tahun 2006. Ketika arus kas kuat dan likuiditas tinggi, perusahaan sering memilih untuk mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham melalui dividen dan membeli kembali saham. Volatilitas dividen tunai biasanya rendah, sehingga aktivitas pembelian kembali saham cenderung berfluktuasi lebih banyak dengan hasil bisnis. Harga energi yang menurun menyebabkan penurunan pembelian buyback secara drastis sampai 2015, dan prospek rebound harga yang sederhana di tahun-tahun depan menunjukkan bahwa volume pembelian kembali akan tetap berada di bawah tingkat tertinggi historis terakhir.

Timeline of Buybacks

2008 memiliki aktivitas buyback paling banyak dalam dekade yang berakhir pada tahun 2015, diikuti pada tahun 2007. Persentase pembelian kembali sektor energi mencapai $ 60. 2 miliar di tahun 2007 dan $ 60. 7 miliar di tahun 2008. 2006 adalah sepertiga yang relatif jauh di $ 50. 2 miliar. Aktivitas pembelian kembali diredam pada 2009 dan 2010 karena resesi global dan gejolak sektor keuangan mendung terhadap prospek ekonomi. Harga minyak mentah anjlok akibat resesi global, ketika West Texas Intermediate (WTI) turun dari $ 134 per barel pada Juni 2008 menjadi $ 39 per barel pada Februari 2009. Hal ini berdampak negatif pada arus kas bagi perusahaan minyak dan membawa ketidakpastian terhadap perkiraan pendapatan di sektor ini. .

Aktivitas buyback di sektor energi naik di tahun 2011 seiring ekonomi di seluruh dunia pulih dan harga minyak kembali pulih. 2011 ditandai tinggi untuk arus kembali pembelian kembali saham selama setahun penuh sejak resesi, dengan $ 44. 6 miliar kembali ke pemegang saham. Repurchase growth moderated dan berkisar antara $ 35. 5 miliar sampai $ 43. 5 miliar dari tahun 2012 sampai 2014, karena tuduhan harga energi mengalami stagnasi sebelum minyak mencapai posisi terendah sebelum resesi.

Kuartal pertama tahun 2014 merupakan kuartal paling aktif untuk pembelian kembali pada setiap titik dalam dekade sebelum 2016, dengan $ 13 miliar saham dibeli kembali. Penurunan tajam harga minyak WTI per barel dari $ 105 pada bulan Juni 2014 menjadi $ 37 pada bulan Desember 2015 menyebabkan penurunan buyback yang sesuai, didorong oleh faktor fundamental yang sama dengan penurunan tahun 2009. Jumlah saham yang dibeli kembali turun secara berurutan di setiap kuartal sepanjang tahun 2015, menetap di satu dekade rendah $ 2. 77 miliar di kuartal keempat tahun ini.

Buyback oleh Perusahaan

Tingkat pengeluaran tunai untuk pembelian kembali saham didikte terutama oleh ukuran perusahaan. Pertimbangkan dua perusahaan yang membelanjakan jumlah yang sama dengan buyback sebanding dengan ukuran neraca mereka. Yang satu dengan aset lebih jelas akan menghabiskan lebih banyak. Ini berarti bahwa perusahaan terbesar, umumnya perusahaan minyak dan gas terpadu utama, akan menjadi pendorong paling signifikan untuk membeli kembali volume pembelian kembali.Xxxxxon Mobil Corp83 75 + 0. 69%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah perusahaan energi terbesar di Standard & Poor's (S & P). Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. ) Indeks 500, dengan tutup pasar Mei 2016 sebesar $ 365 miliar. Selama periode 10 tahun dari 2006 sampai 2015, Exxon Mobil menghabiskan $ 206 miliar untuk membeli kembali saham, memimpin sektor ini. Waktu pembelian kembali ini sangat sesuai dengan sektor ini secara umum, dengan penurunan tajam pada tahun 2009 dan 2015 dan nilai tertinggi pada tahun 2007 dan 2008. Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1 78% > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengikuti Exxon Mobil, dengan harga yang jauh lebih rendah $ 40. 8 miliar menghabiskan sepanjang dekade ini. ConocoPhillips Company (NYSE: COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berada di bawah Chevron seharga $ 36. 4 miliar. ConocoPhillips dan Exxon Mobil secara proporsional serupa, namun Chevron tertinggal baik dalam pembelian kembali relatif terhadap kapitalisasi pasar. Schlumberger Limited adalah perusahaan terbesar di sektor ini, dengan Mei 2016 tutup pasar sebesar $ 105 miliar. Perusahaan peralatan dan jasa menghabiskan $ 19. 5 miliar pada pembelian kembali selama dekade yang berakhir pada tahun 2015, secara proporsional rendah dibandingkan dengan perusahaan eksplorasi dan produksi energi terdiversifikasi yang disebutkan di atas. Valero Energy Corporation (NYSE: VLO

VLOValero Energy Corp81 45 + 0. 71% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang mengoperasikan layanan hilir, merupakan kontributor besar lainnya, menghabiskan $ 14. 4 miliar pada buyback selama dekade ini meskipun tutup pasarnya mencapai $ 27 miliar pada Mei 2016. Outlook U. S. Energy Information Administration (EIA) memperkirakan harga WTI rata-rata per barel sebesar $ 34. 60 tahun 2016 dan $ 40. 58 pada tahun 2017. Perkiraan konsensus jangka panjang tidak meminta harga mendekati tingkat tinggi yang terlihat pada tahun 2007 atau 2013. Faktor-faktor ini menunjukkan bahwa investor harus memperkirakan volume pembelian kembali di bawah tingkat tertinggi historis di sektor energi, dan perusahaan minyak dan gas yang besar kemungkinan akan menjadi pembeli paling signifikan.