Bagi pembelian kembali merupakan mekanisme penting yang digunakan oleh perusahaan untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham. Pemegang memiliki kesempatan untuk melikuidasi jika mereka memilih, dan pembelian kembali memberi sisa pemegang saham klaim yang lebih besar terhadap ekuitas bersih perusahaan dan pendapatan masa depan. Sebagai akibat dari krisis keuangan tahun 2008, banyak perusahaan mengambil keuntungan dari suku bunga rendah untuk membeli kembali saham, yang secara historis murah di sekitar dasar pasar tahun 2009. Seiring pulihnya pasar, pembelian kembali saham tetap populer, membukukan dividen sebagai bentuk utama pengembalian modal dan mengambil proporsi keuntungan operasional perusahaan yang terus meningkat. Kegiatan buyback yang dilakukan oleh anggota sektor keuangan pada umumnya mengikuti pola ini, namun dinamika sedikit berbeda karena sektor keuangan merupakan pusat krisis 2008 yang memicu terjadinya resesi dan pasar saham.

Buybacks by Year

Data pembelian kembali saham historis di sektor keuangan mengindikasikan aktivitas buyback yang berat yang terjadi pada resesi 2008, penurunan yang tajam di tahun 2008 dan 2009, dan peningkatan yang mantap sampai tahun 2015. Selama dekade menjelang 2015, 2007 mengalami pembelian kembali saham terberat di sektor keuangan, dengan total 93, 2 miliar. Menurut FactSet Research Systems Inc. (NYSE: FDS FDSFactSet Research Systems Inc191. 03 + 0. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), pengeluaran terbesar untuk pembelian kembali selama dekade tersebut terjadi pada kuartal keempat tahun 2006, ketika $ 29. 2 miliar dikembalikan ke pemegang saham di seluruh sektor ini.

Kuartal pertama tahun 2009 adalah yang paling ramping, dimana kurang dari $ 1 miliar dihabiskan untuk pembelian kembali. Hanya $ 6 7 miliar dikembalikan ke pemegang saham melalui pembelian kembali pada tahun 2009. Tahun 2010 menandai kembali tumbuh karena pengeluaran meningkat hampir tiga kali lipat dari tahun ke tahun (YOY). Perempat kedua dan ketiga tahun 2011 melihat lonjakan yang signifikan, karena perusahaan keuangan mengambil keuntungan dari harga rendah karena stabilitas mereka sendiri mulai membaik. Lonjakan 2011 dipimpin oleh JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0 25% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Selama masa pemulihan setelah krisis keuangan 2008, kuartal ketiga 2015 adalah yang paling aktif untuk membeli kembali dengan $ 25. 5 miliar di buyback Ini berkontribusi pada 2015 menjadi tahun paling aktif untuk pembelian kembali sejak 2007 sebesar $ 90 miliar. Pembelian kembali oleh Perusahaan

Tingkat pembelian kembali yang dilakukan oleh masing-masing perusahaan sangat dipengaruhi oleh skala perusahaan dan kapitalisasi pasar, dan entitas yang lebih besar diperkirakan dapat membeli nilai saham yang lebih tinggi secara absolut. istilah.Goldman Sachs memimpin sektor ini dengan $ 45. 6 miliar dalam pembelian kembali saham selama periode 10 tahun yang berakhir pada tahun 2015. Pembelian kembali perusahaan terbesar sebelum resesi, dan memperoleh pengembalian modal kuartalan yang relatif konstan begitu risiko krisis keuangan 2008 mulai memudar.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56 18-0 30%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengikuti Goldman Sachs dengan harga $ 40. 6 miliar, JPMorgan di $ 37. 2 miliar, Bank of America di $ 35. 7 miliar, American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62 49 + 0. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada $ 30. 6 miliar, American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada $ 28. 5 miliar dan Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV TRVTravelers Companies Inc133 44 + 0. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada $ 28. 3 miliar. Hampir semua perusahaan ini termasuk di antara 15 industri terbesar di dunia ini, meskipun Goldman Sachs, AIG, American Express dan Travelers tidak aktif secara proporsional. Sehubungan dengan money center bank dan bank regional, perusahaan asuransi dan bank investasi nampaknya lebih aktif dalam buyback. Outlook Aktivitas pembelian kembali saham didikte oleh harga saham, biaya modal dan stabilitas keuangan. Sebelum krisis keuangan tahun 2008, perusahaan sektor keuangan terlibat dalam aktivitas pembelian kembali meskipun memiliki tingkat suku bunga yang relatif tinggi dan valuasi ekuitas yang melonjak. Seiring kondisi memburuk pada tahun 2009, aktivitas pembelian kembali turun tajam, terutama di sektor keuangan, karena neraca keuangan terancam dan arus kas masa depan menjadi semakin tidak pasti. Perekonomian yang stabil dan tingkat suku bunga yang rendah meredakan kekhawatiran tersebut pada tahun 2011, dan perusahaan-perusahaan di semua sektor bergerak untuk mengambil keuntungan dari harga saham murah untuk memberi nilai bagi para pemegang saham yang ingin mempertahankan kepemilikannya. Tren pembelian kembali yang kuat meluas dari tahun 2011 sampai 2015 meskipun terjadi apresiasi harga saham yang cepat yang mendorong biaya pembelian kembali. Kenaikan suku bunga atau valuasi saham yang terlalu kaya dapat mengurangi volume pembelian kembali, dan setiap penularan dari kegagalan dalam industri energi atau pertambangan dapat mempengaruhi kekuatan neraca bank, meskipun hal ini tidak mungkin memiliki dampak signifikan pada bank-bank terbesar.