Sulit untuk tidak menemukan cerita tentang investasi beta pintar dalam pers keuangan akhir-akhir ini. Tapi apa sebenarnya beta pintar itu? Dan apakah dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang mengikuti strategi beta pintar merupakan ide bagus bagi investor?

Mari kita mulai dengan dasar-dasarnya. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Dana Beta Cerdas vs Dana Indeks )

Apa itu Smart Beta?

Ada banyak definisi beta cerdas, namun ETF yang diklasifikasikan sebagai beta pintar umumnya menggunakan metode yang melacak indeks pasar dengan cara yang berbeda dengan kapitalisasi pasar tradisional yang meningkatkan dana indeks tradisional; strategi menambahkan beberapa layar tambahan ke daftar sekuritas yang bisa dibeli oleh dana tertentu.

Manajer portofolio beta cerdas dapat menggunakan pendekatan pengindeksan yang sama bobotnya atau yang berbobot berdasarkan pendekatan mendasar, seperti pendapatan atau nilai buku vs. pendekatan bobot tertimbang tradisional. (99%) Strategi Beta Beta yang Pintar Strategi Beta yang Pintar Beberapa ETF beta pintar mengikuti strategi yang dirancang untuk meningkatkan pengembalian. Contohnya adalah ETF yang berorientasi dividen yang memperbesar kepemilikannya dengan melakukan penyaringan untuk tingkat dividen atau pertumbuhan dividen. ETF beta cerdas lainnya fokus pada pengurangan risiko. Contohnya termasuk volatilitas rendah dan strategi beta-beta tinggi.

ETF lainnya tidak sesuai dengan kamp pengembalian atau pengendalian risiko yang disempurnakan. Ini termasuk ETF yang melacak tolok ukur komoditas atau menggunakan strategi berbasis multi-aset.

Banyak dari ETF ini relatif baru dan telah ada sejak krisis finansial terakhir. Banyak yang dikembangkan melalui data yang telah diuji ulang tanpa data kinerja berdasarkan tingkat pengembalian pasar saham aktual.

Konfigurasi ulang indeks tradisional ini tampaknya merupakan alat bagi emiten untuk mengenakan rasio biaya yang lebih tinggi daripada yang akan diraih pada ETF pasar tradisional.

Beberapa diketahui peringatan beta beta cerdas mencakup fakta bahwa sebagian besar hasil dari berbagai strategi beta cerdas telah diuji kembali. Belum terbukti apakah strategi ini akan bekerja dengan sejumlah besar uang untuk diinvestasikan. Selain itu, biaya perdagangan untuk menyeimbangkan kembali indeks-indeks yang dimodifikasi ini mungkin akan menjadi lebih mahal daripada yang diperkirakan. Biaya perdagangan dapat menurunkan hasil simulasi secara signifikan dan mengurangi nilai strategi kepada investor.

Beta Smart Beta

Salah satu argumen strategi beta cerdas seperti pengindeksan bobot yang sama adalah bahwa mereka menghapus penekanan pada saham dalam indeks dengan bobot bobot pasar terbesar. Ketika saham-saham ini berkinerja buruk, mereka akan memiliki dampak yang cukup besar terhadap kinerja indeks relatif terhadap komponen indeks terkecil.

Smart beta bukanlah strategi pasif seperti kapitalisasi kapitalisasi pasar tradisional.Sementara banyak ETF beta cerdas memiliki rasio biaya yang lebih tinggi daripada produk indeks pasif, harganya lebih murah daripada dana yang paling banyak dikelola secara aktif.

Pohon Kebijaksanaan mencantumkan empat potensi keuntungan dari strategi beta cerdas:

Peningkatan portofolio kembali

Mengurangi risiko portofolio

Meningkatnya pendapatan dividen

• Ekspektasi yang lebih efisien terhadap premi risiko ekuitas
• Kontra Beta Pintar
• Menurut ETF. Ada empat faktor risiko yang perlu diperhatikan investor saat mempertimbangkan strategi beta beta cerdas:
• False Alpha

. Faktor-faktor yang mungkin menyebabkan ETF diberikan untuk mengungguli indeks tradisional seperti S & P 500 ketika pasar meningkat juga dapat menyebabkan strategi ETF yang diberikan memiliki risiko unik tersendiri pada sisi negatifnya. Faktor-faktor ini dapat menyebabkan ETF mengalami underperform lebih banyak pada sisi negatifnya daripada kinerja yang lebih baik.

Gagal, atau terlalu banyak uang untuk mengejar strategi

1. . Volatilitas rendah adalah strategi beta pintar yang cerdas beberapa tahun yang lalu. Karena lebih banyak uang mengalir ke ETF ini, kesenjangan kinerja dengan S & P 500 menyempit dan pada akhirnya, sebagai sebuah kelompok, mereka mengungguli indeks. Kesalahan pelacakan
2. . ETF yang melacak indeks vanili polos seperti S & P 500 umumnya berkinerja buruk terhadap indeks underlying dengan jumlah rasio biaya mereka. Smart Beta ETFs seringkali akan melacak tolok ukur mereka lebih dari itu karena kebutuhan untuk menyeimbangkan kembali indeks ini lebih sering. Misalnya, Guggenheim Equal Weight S & P 500 ETF (RSP RSPGuggenheim97. 13 + 0. 41%
3. yang dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menempuh patokannya hampir 50 basis poin, lebih banyak dari pada rasio biaya akan menunjukkan. Masalah perdagangan . Beberapa ETF beta pintar ini tidak melakukan perdagangan semudah produk indeks vanili polos seperti SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 84 + 0 15%
4. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Karena sifatnya yang tidak standar, harga eksekusi suatu perdagangan mungkin sedikit melayang dari nilai wajar ETF yang mendasarinya. Cullen Roche, seorang blogger keuangan populer di Pragmatic Capitalism, mengemukakan pendapatnya tentang beta cerdas yang menginvestasikannya dengan cara ini: "Saya generalisasi, namun saya cenderung percaya bahwa faktor investasi hanyalah cara baru dan cerdas untuk membuat orang membayar lebih tinggi. biaya untuk memiliki dana indeks. " Bottom Line Ada yang mengatakan bahwa ETF beta cerdas hanyalah tipu muslihat dan cara lain untuk penyedia ETF mengumpulkan aset dengan kendaraan dengan biaya lebih tinggi daripada indeks bahan baku tradisional yang bertahan dengan indeks ETF. Banyak yang populer di kalangan investor institusi; yang tampaknya menjadi tempat minat terbesar, namun jumlah investor kecil tumbuh. Penasihat keuangan dapat menggunakan produk ini secara langsung atau melalui strategi ETF. Dalam kedua kasus tersebut, mereka harus memahami bagaimana strategi beta cerdas ini bekerja dan mengapa atau jika memberi nilai lebih dan pengembalian yang lebih tinggi atau risiko yang lebih rendah untuk klien mereka.