niat baik, hasil yang buruk? Apakah investasi yang bertanggung jawab secara sosial (SRI) mengorbankan investasi kembali ke prinsip? Jawabannya tidak, menurut penelitian yang dipublikasikan di jurnal peer-review dan di tempat lain. Sebagian besar dari lebih dari 50 penelitian tentang kinerja SRI menemukan bahwa pendekatan tingkat kesadaran sosial seperti pendekatan non-SRI.

Memperkuat kesimpulan ini adalah catatan jejak indeks pasar saham yang terdiri dari perusahaan yang diskrining oleh kriteria lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG). Indeks Sosial MSCI KLD 400, yang sebelumnya dikenal sebagai Domini 400 Social Index, melihat tingkat pengembalian tahunan sebesar 7. 64% selama 10 tahun terakhir sampai Mei 2017, dibandingkan dengan 4. 87% untuk Indeks Standard & Poor's 500 di atas periode yang sama Selama 5 tahun terakhir, KLD melihat hasil imbal dari 13. 05%, sedangkan S & P 500 melihat return 11,27%

The Downsides

Beberapa orang mungkin berpikir bahwa SRI harus bersikap buruk karena memberi batasan tambahan pada manajer portofolio. Ini mengesampingkan perusahaan yang menjual produk adiktif atau berbahaya seperti tembakau, alkohol, pornografi, permainan perjudian atau persenjataan. Dan mengarahkan investor untuk membeli saham di perusahaan yang: i) melestarikan lingkungan; ii) mempraktikkan hubungan kerja yang baik; iii) tidak melanggar hak asasi manusia; iv) mematuhi tata pemerintahan yang baik; v) peka terhadap masyarakat adat; dan / atau vi) menikmati hubungan baik dengan masyarakat mereka.

Persyaratan ESG ekstra ini meninggalkan populasi yang lebih kecil dari mana untuk memilih dan mendapatkan hasil investasi yang baik. Secara khusus, tidak adanya stok dari sektor tembakau, alkohol dan perjudian non-sektoral dapat menghukum kinerja relatif selama pasar beruang. Selain itu, perusahaan yang memenuhi syarat untuk ESG dapat melupakan peluang keuntungan (bukan galian pertambangan di daerah di mana masalah lingkungan ada) atau menanggung biaya tambahan (mis., Mengoperasikan teknologi remediasi polusi maju), sedangkan perusahaan non-ESG dapat menghasilkan keuntungan lebih dengan melakukan hal yang sebaliknya.

Upsides

Namun, ada offset. Layar ESG cenderung menyaring stok yang lebih kecil dan stok yang sensitif secara ekonomi. Topi kecil, menurut model tiga faktor Fama dan Prancis, secara historis mengungguli pasar yang luas dengan selisih yang signifikan. Saham siklis cenderung mendorong imbal balik selama pasar bull dan memungkinkan SRI untuk mengejar ketinggalan dari kinerja yang tidak baik yang disebabkan oleh tidak membeli industri tembakau, alkohol dan perjudian selama pasar beruang.

Tuntutan hukum

Perusahaan yang bertanggung jawab secara sosial juga menghadapi lebih sedikit biaya dan risiko yang terkait dengan gugatan class action, boikot konsumen, peraturan pemerintah yang tidak menguntungkan, undang-undang dan risiko lainnya yang timbul dari tindakan sosial yang tidak bertanggung jawab.Ini adalah kontinjensi yang biasanya tidak muncul dalam laporan keuangan, namun mereka memiliki kemampuan untuk menimbulkan kemunduran yang tiba-tiba dan dramatis dalam struktur biaya dan peluang keuntungan - misalnya, jika pengadilan memberikan kompensasi substansial kepada penggugat atau pemerintah mengeluarkan sebuah dekrit yang berlaku kontrol emisi lebih ketat

Keuntungan dalam Fokus

Namun, alasan lain mengapa SRI tidak memiliki dampak negatif terhadap kinerja investasi adalah manajer uang di lembaga keuangan yang fokus pada SRI biasanya memadukan peraturan seleksi ESG dengan sila pengelolaan portofolio. Misalnya, untuk membangun portofolio yang terdiversifikasi, para manajer dapat membuat stratifikasi populasi saham berdasarkan sektor dan memilih perusahaan ESG paling mampu untuk mewakili sektor-sektor tersebut. Hal ini dapat membuat portofolio SRI lebih mirip portofolio non-SRI. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai aktivisme pemegang saham, lihat Beberapa Investor SRI kurang menekankan pada skrining negatif (tidak termasuk perusahaan jahat) dan lebih banyak lagi tentang skrining positif dan "pertunangan" (menerima lebih sedikit- daripada perusahaan yang sempurna dan menggunakan advokasi pemegang saham untuk berkampanye untuk perbaikan lebih lanjut). Sekali lagi, hal ini dapat mengakibatkan perbedaan di antara portofolio SRI dan non-SRI dalam hal penampilan dan kinerja. Bagaimana Mengekspos Eksposur

Ada beberapa cara untuk berinvestasi dengan hati nurani. Salah satunya adalah memilih dari ratusan reksa dana SRI yang ditawarkan di U. S. dan Kanada. Yang kedua adalah membeli SRI exchange-traded funds (ETFs). Ketiga, investor dapat mengumpulkan portofolio sahamnya sendiri yang dipandu oleh perusahaan riset yang menyusun peringkat perusahaan ESG. Sebagai contoh, CERES menilai perusahaan mengenai kepekaan mereka terhadap masalah iklim.

Studi menemukan perbedaan luas dalam pengembalian reksa dana SRI. Sebagai contoh, penelitian oleh Jewson Associates yang berbasis di London mencatat bahwa reksa dana SRI di U. K. memperoleh tingkat pengembalian antara 10% dan 29% pada tahun terakhir dari periode pertanggungan. Rentang ini mencerminkan perbedaan layar ESG; beberapa dana SRI tidak hanya menyisihkan selang tanggung jawab sosial, hanya menyaring 2% sampai 3% dari pasar, sementara dana lainnya lebih ketat, menyaring hingga dua pertiga pasar.

The Bottom Line

Investor jangka panjang tampaknya tidak membutuhkan saham dosa atau investasi etis lainnya dalam portofolio mereka untuk mendapatkan hasil yang dapat diterima. Selanjutnya, SRI dapat digunakan sebagai teknik pengurangan risiko karena menyalurkan perusahaan yang tidak bertanggung jawab secara sosial, yang cenderung lebih terpapar pada pembalikan yang berasal dari tuntutan hukum, pemboikotan, perubahan peraturan / peraturan pemerintah dan kewajiban serupa yang tercakup dalam perilaku yang tidak bertanggung jawab. Sepertinya Anda bisa membuat pilihan yang bertanggung jawab secara sosial dan masih terus maju. (Dapatkah asas Anda membuat Anda lebih kaya atau lebih miskin? Pelajari lebih lanjut tentang apakah perlu memilih portofolio Anda berdasarkan etika.

Investasi Bertanggung Jawab Sosial Vs Sin Stock

.