Emas telah menjadi salah satu aset berkinerja terbaik di kuartal pertama tahun 2016, dan sampai Maret 2016, emas naik 19% tahun ke tahun (YTD), sementara itu, S & P 500 datar untuk tahun ini. Kekuatan harga emas telah menyebabkan permintaan baru untuk dana yang diperdagangkan di bursa emas (ETF) seperti SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Dibuat dengan Highstock 4 2. 6 ) dan IShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU Unit Trust Trust IAUiShs12 31 + 0. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). ETF ini menawarkan pemaparan emas fisik bagi investor dengan biaya rendah.

Dari arus keluar ke arus infus

Antara 1 Januari 2016 dan 17 Maret 2016, IAU menerima arus masuk sebesar $ 1. 3 miliar, dan GLD menerima arus masuk sebesar $ 1. 4 miliar. Ini sebanding dengan arus keluar untuk IAU dan GLD antara tahun 2013 dan 2016 dari $ 2. 7 miliar dan $ 30. 5 miliar, masing-masing. Selama periode ini, harga emas turun 38%.

Katalis utama untuk harga emas adalah tingkat suku bunga, inflasi dan stabilitas pemerintah. Emas mengungguli di lingkungan penurunan suku bunga dan kenaikan inflasi. Permintaan emas bisa meningkat tajam saat pelaku pasar kehilangan kepercayaan pada pemerintah untuk mencegah inflasi dan menjaga stabilitas keuangan. Perkembangan terakhir menguntungkan emas.

Meningkatkan Fundamental untuk Emas

Aliran masuk yang kuat ke ETF emas mencerminkan gambaran fundamental yang membaik untuk emas. Suku bunga telah turun di seluruh dunia, dengan banyak bank sentral bahkan mulai memberlakukan suku bunga negatif dan pelonggaran kuantitatif yang lebih agresif dalam upaya merangsang pertumbuhan dan mencegah deflasi. Sementara langkah-langkah ini menempatkan tekanan ke bawah pada tingkat suku bunga, Amerika Serikat menghadapi tekanan inflasi yang meningkat. CPI inti telah meningkat dari 1. 6% pada bulan Januari 2015 menjadi 2. 3% pada Maret 2016. Ketatnya pasar perumahan dan perburuhan mendukung tekanan inflasi. Selain itu, harga energi telah stabil; Oleh karena itu, satu sumber tekanan negatif terhadap tindakan inflasi akan dinegasikan.

Meskipun tekanan inflasi meningkat, Federal Reserve telah memutuskan untuk berbuat salah pada berhati-hati dengan memilih untuk tidak menaikkan suku bunga pada dua pertemuan pertamanya. Dengan demikian, Federal Reserve mengisyaratkan toleransi terhadap inflasi yang lebih tinggi untuk terus memberikan bantuan kepada perekonomian. Inflasi yang lebih tinggi meningkatkan permintaan emas karena investor terlihat melindungi daya beli masyarakat.

Jatuh suku bunga adalah katalis positif untuk harga emas karena menurunkan biaya penahanan emas, yang merupakan tingkat pengembalian bebas risiko. Antara tahun 2009 dan 2013, imbal hasil pada catatan treasury satu tahun turun dari 0.5 sampai 0, 1% karena Federal Reserve terlibat dalam pelonggaran kuantitatif. Emas naik 90% selama periode penurunan suku bunga ini. Oleh karena itu, ETF emas akan terus meningkat jika kondisi ekonomi terus membenarkan kebijakan moneter agresif sementara bank sentral bersedia mentolerir kenaikan tingkat inflasi yang lebih tinggi.

GLD versus IAU

GLD dan IAU adalah kendaraan paling berisiko untuk investasi di sektor logam mulia mengingat biaya dan dukungan rendah dari State Street dan BlackRock (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc475. % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Cara lain untuk berinvestasi pada logam mulia datang dengan biaya lebih tinggi dan risiko lebih. Misalnya, membeli logam mulia secara fisik memerlukan komisi pembayaran dan premi, biaya penyimpanan dan risiko pencurian. Penambang logam berharga datang dengan risiko yang terkait dengan pasar kredit serta potensi manajemen untuk mengelola sumber daya yang salah. ETF logam mulia lainnya untuk perak, paladium dan platina tidak sekuat dan tidak murah seperti GLD atau IAU. GLD 10 kali lebih besar dari IAU, memberi pedagang lebih banyak likuiditas. Pada Maret 2016, GLD memiliki total aset sebesar $ 30. 9 miliar, sementara IAU memiliki total aset sebesar $ 7. 5 miliar. Kedua ETF memiliki rasio biaya rendah sebesar 0,25%. Selain itu, masing-masing didukung oleh emas fisik. Hal ini membuat kedua pilihan yang valid untuk investasi jangka panjang mengingat tidak ada kelebihan biaya terkait dengan rolling over futures contracts yang menyebabkan underperformance jangka panjang.