Dana yang diperdagangkan di bursa obligasi, atau ETF, memberi investor eksposur ke pasar obligasi pemerintah sementara menghasilkan pendapatan dan pengembalian bulanan bebas pajak. ETF obligasi daerah umumnya memberikan diversifikasi eksposur ke banyak negara yang menerbitkan sekuritas peringkat investasi yang dinilai oleh Standard & Poor's Financial Services. Hal ini mengindikasikan bahwa ETF ini memiliki tingkat risiko kredit yang rendah. Investor dapat menggunakan ETFs dengan biaya rendah dan risiko rendah untuk diversifikasi portofolio pendapatan tetap U. S. mereka.

SPDR Nuveen Barclays Obligasi Daerah ETF

Obligasi Pemerintah SPDR Nuveen Barclays ETF (NYSEARCA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dikeluarkan pada tahun 2007 oleh State Street Global Advisors. TFI dikelola oleh State Street Global Advisors Funds Management, Inc., dan disahkan oleh Nuveen Asset Management, LLC. TFI berusaha untuk memberikan hasil investasi sesuai dengan Barclays Municipal Managed Money Index, indeks tolok ukurnya. Indeks patokan TFI dirancang untuk melacak suku bunga tetap, obligasi pemerintah jangka panjang AS dengan peringkat kredit minimal Aa3, AA- atau AA - oleh setidaknya dua dari lembaga berikut: Layanan Pemeringkat Moody's, Standard & Poor's Ratings Services and Fitch , Inc., masing-masing. Selain itu, sekuritas yang terdiri dari indeks ini harus memiliki nilai nominal yang luar biasa sebesar $ 7 juta atau lebih dan harus dikeluarkan sebagai bagian dari transaksi minimal $ 75 juta.

Untuk mencapai tujuan investasinya, TFI menerapkan strategi sampling dan dapat membeli subset dari obligasi pemerintah kota yang terdiri dari indeks untuk memegang portofolio obligasi dengan karakteristik yang serupa dengan indeks tolok ukurnya. Dalam kondisi pasar normal, TFI umumnya menginvestasikan setidaknya 80% dari total aset pada obligasi yang terdiri dari indeks.

Pada tanggal 28 Agustus 2015, TFI memiliki 645 obligasi pemerintah dan mengenakan rasio biaya bersih sebesar 0,23%. TFI memiliki yield rata-rata hingga jatuh tempo 2. 88%, durasi efektif 7. 81 tahun, hasil dividen sebesar 2. 37% dan imbal hasil setara pajak sebesar 3,67%. Hasil setara pajak TFI adalah imbal hasil obligasi kena pajak yang harus ditawarkan ETF kepada para pemodalnya dalam kelompok pajak pendapatan federal sebesar 43. Hasil bebas pajak 4% untuk setara dengan hasil bebas pajak TFI. Pendapatan bebas pajak TFI, risiko kredit yang rendah dan tingkat risiko tingkat suku bunga yang moderat membuatnya sangat sesuai bagi investor jangka panjang dan pendapatan tetap yang berusaha memperoleh eksposur ke pasar obligasi pemerintah sementara menerima pendapatan bulanan bebas pajak.

iShares Obligasi Munaf AMT Bebas Nasional

Obligasi Munak AMT-Free Munsh (NYSEARCA: MUB

MUBiShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0. 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) diterbitkan pada tanggal 7 September 2007 oleh BlackRock iShares.Pada 27 Agustus 2015, MUB memberi investor eksposur terhadap portofolio terdiversifikasi dari 2, 779 kelas investasi, bebas pajak, obligasi kota U. S. berdenominasi dolar dan pendapatan bulanan bebas pajak. MUB berusaha untuk memberikan hasil investasi yang sesuai dengan Indeks Obligasi Daerah AMT-Free S & P Nasional, indeks tolok ukurnya. Indeks benchmark MUB mencakup obligasi yang diterbitkan terutama oleh negara bagian, pemerintah daerah atau agensi, yang dibebaskan dari U. S. pajak pendapatan federal. Obligasi daerah yang termasuk dalam indeks ini harus memiliki peringkat kredit BBB- atau lebih tinggi oleh Standard & Poor's Ratings Services, BBB- oleh Fitch Ratings atau Baa3 oleh Moody's Investors Services. Untuk melacak indeks patokannya, atau indeks dasarnya, MUB menerapkan strategi pengindeksan sampel yang representatif. MUB umumnya menginvestasikan setidaknya 90% dari total aset bersihnya di obligasi pemerintah kota yang terdiri dari indeks dasarnya dan dapat menginvestasikan maksimum 10% dari jumlah aset bersihnya dalam efek derivatif, kas dan setara kas. MUB memiliki rasio biaya sebesar 0,25%, yang sedikit lebih tinggi dari rasio biaya rata-rata dana obligasi perantara nasional.

Pada tanggal 26 Agustus 2015, MUB memiliki hasil distribusi sebesar 2. 49%, hasil SEC 30 hari sebesar 1. 73%, hasil distribusi setara pajak sebesar 4. 4% dan durasi efektif dari 4. 73 tahun. Berdasarkan karakteristik ini, MUB sangat sesuai untuk investor buy-and-hold dengan horison investasi jangka menengah yang mencari keterpaparan pada pasar obligasi kelas investasi U. S.. Karena keterpaparannya secara khusus, MUB sangat sesuai sebagai satelit yang memegang portofolio pendapatan tetap.

Vektor Pasar Intermediate Muni ETF

Vektor Pasar Intermediate Muni ETF (NYSEARCA: ITM

ITMVanEck Vct AMT24. 16 + 0. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah diterbitkan pada tanggal 4 Desember 2007 oleh Van Eck Associates. Penasihat ITM adalah Van Eck Associates Corporation, dan bank kustodiannya adalah Bank of New York Mellon. Pada 25 Agustus 2015, ITM memiliki total aset bersih sebesar $ 1. 1 miliar dan mengenakan rasio biaya bersih sebesar 0,24%. ITM berusaha untuk memberikan hasil investasi dengan korelasi tinggi terhadap kinerja Indeks Lokal Terus-menerus Barclays AMT-Free Intermediate Continuous, indeks underlying ITM. Indeks underlying fund tersebut mencakup obligasi UE S. dolar, bebas pajak, jangka menengah, obligasi pemerintah yang diperdagangkan secara publik. ITM menerapkan strategi pengindeksan dan umumnya menginvestasikan setidaknya 80% dari total aset bersihnya di obligasi pemerintah kota yang terdiri dari indeks dasarnya. Seiring waktu, penasihat ITM mengharapkan dana untuk memiliki koefisien korelasi 0.95 atau lebih besar ke Indeks Lokal Terus-menerus dari Barclays AMT-Free Intermediate Continuous.

Pada tanggal 31 Juli 2015, ITM memiliki yield SEC 30 hari 2. 32%; hasil yang setara dengan pajak, dihitung dengan tarif pajak 39. 6%, dari 3. 85%; hasil sampai jatuh tempo 3. 02%; dan durasi efektif 7. 1%. Berdasarkan karakteristik ini, dana tersebut paling sesuai untuk investor pendapatan tetap dalam kurung pajak tinggi dengan toleransi risiko menengah ke atas yang mencari keterpaparan ke pasar obligasi kota sambil menerima bunga yang dikecualikan dari pajak federal.

PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF

The PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF (NYSEARCA: PZA

PZAPS Natl AMT-Fr25. 68 + 0. 23% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dikeluarkan oleh Invesco dan disarankan oleh Invesco PowerShares Capital Management, LLC. PZA membebankan rasio biaya sebesar 0,28%, yang sedikit lebih besar dari rasio biaya rata-rata untuk kategori. PZA berusaha untuk memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kinerja Bank Sentral Amerika Merrill Lynch National Long-Term Core Plus City Securities Index, indeks dasarnya. Seperti kebanyakan ETF pelacak indeks pelacak, PZA umumnya menginvestasikan sekurang-kurangnya 80% dari total asetnya dalam sekuritas yang dikecualikan dari pajak minimum alternatif federal yang terdiri dari indeks dasarnya. Indeks yang mendasari mencakup obligasi U. S. dolar, obligasi kelas investasi, bebas pajak yang diterbitkan oleh negara bagian dan teritori di dalam subdivisi U. S. atau U. S.. Efek yang terdiri dari indeks harus memiliki sisa jatuh tempo paling sedikit 15 tahun. Karena PZA berinvestasi dalam obligasi jangka panjang, ia memiliki tingkat risiko tingkat bunga yang cukup tinggi. Pada tanggal 30 Juni 2015, PZA memiliki durasi efektif 8. 83 tahun, yang mengindikasikan secara teoritis kehilangan 8. 83% untuk kenaikan harga 1% sesaat di kurva imbal hasil obligasi pemerintah kota. Untuk mengimbangi risiko suku bunga ini, PZA menawarkan hasil distribusi sebesar 3, 74% dan hasil distribusi setara pajak, yang dihitung berdasarkan tingkat pajak sebesar 39, 6%, yaitu 6, 19%. Berdasarkan karakteristik PZA dan metrik risikonya, sangat cocok untuk investor jangka panjang dengan toleransi risiko menengah-ke-tinggi dalam kurung pajak tinggi, berusaha mendapatkan eksposur ke pasar obligasi kota dan menerima pendapatan bulanan bebas pajak.