Bagaimana jika Anda telah menginvestasikan $ 100 di Google, Inc. (GOOG) benar-benar lebih awal? Bukan pada hari pertama perdagangan umum, tapi bahkan sebelum penawaran umum perdana saat itu hanya startup yang suka berkelahi dengan beberapa karyawan. Bayangkan apa investasi Anda akan berharga hari ini. Anda hanya bisa membayangkan skenario ini karena secara tradisional, undang-undang tersebut tidak mengizinkan warga rata-rata berinvestasi di perusahaan pemula. Namun, perubahan terbaru dalam peraturan U. S. Securities and Exchange Commission kini telah mengubah semua ini. Startups akan segera dapat mengumpulkan uang melalui equity crowdfunding-meminta uang, bahkan dalam jumlah kecil, dari rata-rata investor dengan imbalan ekuitas atau kepemilikan di perusahaan.

Perusahaan startup dan bisnis kecil biasanya mengumpulkan uang dari bank, perusahaan ekuitas swasta dan pemodal ventura. Penggalangan dana mereka terbatas pada apa yang disebut investor terakreditasi. Mereka adalah individu yang menghasilkan lebih dari $ 200.000 setahun atau memiliki kekayaan bersih lebih dari $ 1 juta. Pemerintah menganggap investor terakreditasi ini cukup canggih untuk melakukan investasi yang cerdas, tidak seperti mereka yang tidak memenuhi standar ini dan dapat dimanfaatkan oleh mereka yang menggembar-gemborkan investasi yang tidak aman.

Pengesahan Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada awal tahun 2015 peraturan crowdfunding ekuitas, diprakarsai oleh Undang-Undang Startup Bisnis Jumpstart Startup Dunia (Barack Obama), Barack Obama, membuka jalan bagi investor yang lebih kecil untuk masuk aksi startup, berupa equity crowdfunding melalui platform online yang sesuai.

Cara Bekerja untuk Investor Kecil

Namun, SEC tidak menyerahkan sepenuhnya kendali. Meskipun ada orang yang bisa berinvestasi, berapa pun gaji atau kekayaan bersihnya, SEC akan membatasi berapa banyak yang bisa Anda investasikan. Jika Anda bukan investor terakreditasi, peraturan ini membatasi investasi crowdfunding Anda sampai 10% dari pendapatan atau kekayaan bersih Anda, mana yang lebih tinggi, setiap tahun. SEC telah menempatkan batas ini untuk melindungi investor-perusahaan tahap awal sangat berisiko dan investor antusias bisa kehilangan seluruh investasinya. (Baca lebih lanjut di SEC: Sejarah Singkat Regulasi.)

Cara Bekerja untuk Perusahaan

Perusahaan kecil yang ingin mengumpulkan hingga $ 50 juta dalam sekuritas selama periode 12 bulan dapat menggunakan ketentuan ekuitas crowdfunding untuk melakukan penawaran umum yang efisien . Mereka harus memenuhi persyaratan SEC yang berkaitan dengan pengungkapan dan kelayakan dan juga melakukan pelaporan yang diperlukan. Persyaratan ini juga memberikan perlindungan bagi investor.

Aturan SEC mengidentifikasi dua tingkatan penawaran yang berbeda: Tingkat 1 mengacu pada penawaran sekuritas hingga $ 20 juta.Dari $ 20 juta, rekan penerbit keamanan tidak dapat menawarkan efek senilai lebih dari $ 6 juta . Penawaran Tier 2 mencakup penawaran sekuritas hingga $ 50 juta. Dalam kasus ini, afiliasi penerbit tidak dapat menawarkan lebih dari $ 15 juta sekuritas. Selain itu, pemegang keamanan yang ada tidak dapat menjual lebih dari 30 persen dari total penawaran emiten tersebut dalam penawaran awal.

Jika bisnis mencari kenaikan hingga $ 20 juta, itu bisa memilih rute Tingkat Satu atau Tingkat 2. Meskipun kedua rute ini tunduk pada pengawasan SEC, penawaran Tier 2 juga tunduk pada pengungkapan dan pelaporan yang lebih ketat, seperti ketentuan untuk memberikan laporan keuangan yang diaudit dan juga untuk memberikan laporan berkala. Pengecualian dari Hukum Langit Biru

Dalam kasus penawaran Tier 2, peraturan baru tersebut juga mengatur bahwa emiten tidak perlu mendaftarkan penawaran mereka dengan setiap negara tempat mereka ingin menawarkan sekuritas. Hal ini memudahkan beban administrasi bagi emiten yang sebelumnya harus mematuhi Hukum Langit Biru, peraturan negara untuk melindungi investor dari kecurangan sekuritas. Penawaran Tier 1 tidak memiliki pengecualian seperti itu, jadi sepertinya itulah alasan mengapa bisnis menyukai rute Tingkat 2 untuk berkokok.

Tidak Semua Perusahaan Kecil Dapat Memenuhi Syarat

SEC tidak mengizinkan semua perusahaan untuk melalui proses penawaran sekuritas yang efisien ini. Hanya perusahaan yang memiliki operasi bisnis utama mereka di Amerika Serikat atau Kanada yang memenuhi syarat. Dan mereka seharusnya bukan perusahaan investasi atau perusahaan tanpa rencana bisnis tertentu. Perusahaan yang ingin menjual kepentingan minyak dan gas tidak memenuhi standar SEC untuk pergi ke rute ini. Perusahaan juga harus bereputasi baik dengan SEC dan sebelumnya tidak didiskualifikasi.

Memotong Dunia Tengah

Pemerintah berharap agar dengan mengangkat dan mengurangi peraturan dan membiarkan investor yang lebih kecil untuk berpartisipasi, bisnis akan dapat dengan lebih mudah dan efisien meningkatkan modal. Ini akan menciptakan lebih banyak pekerjaan. Hubungan langsung antara pelaku bisnis dan investor juga berpotensi mengurangi bisnis pemodal ventura, bank, dan perusahaan ekuitas swasta yang secara tradisional menyediakan modal untuk perusahaan pemula dan usaha kecil.

Bottom Line

Pemberlakuan peraturan baru-baru ini di bawah JOBS Act memungkinkan para pemula untuk mendekati investor kecil untuk mendanai bisnis mereka. Peraturan yang disebut 'A plus' ini memperluas dan menyempurnakan Regulasi A yang ada 'di bawah Securities Act. Jumlah maksimum yang dapat diperoleh bisnis di bawah pendekatan crowdfunding ini terbatas pada $ 50 juta selama periode 12 bulan. Peraturan tersebut mengidentifikasi dua tingkatan penawaran dengan penawaran Tier 2 yang tunduk pada persyaratan pelaporan yang lebih banyak. Sementara investasi sebelumnya seperti crowdfunding terbatas pada investor yang lebih kaya, dan mungkin lebih cerdas, terakreditasi, sekarang juga terbuka untuk orang lain, dengan beberapa batasan mengenai jumlah investasi mereka. Jika pendekatan crowdfunding semacam ini berhasil, bisa membantu membangun jembatan langsung antara bisnis dan investor.