Modal ekonomi (EC) adalah jumlah modal risiko yang diperkirakan oleh bank agar tetap terlarut pada tingkat kepercayaan dan horizon waktu tertentu. Regulatory capital (RC), di sisi lain, mencerminkan jumlah modal yang dibutuhkan bank, dengan peraturan dan peraturan yang mengatur. Artikel ini akan menyoroti bagaimana EC diukur, memeriksa relevansinya untuk bank dan membandingkan modal ekonomi dan peraturan.
Lihat: Bagaimana Protes Bisa Mengubah Perbankan

-> ->

Manajemen Risiko
Bank dan lembaga keuangan menghadapi ketidakpastian masa depan yang akan mereka hadapi. Dalam konteks inilah Kesepakatan Basel dibuat, yang bertujuan untuk meningkatkan fungsi manajemen risiko bank dan lembaga keuangan. Basel II memberikan arahan internasional mengenai jumlah minimum peraturan modal yang harus dimiliki bank terhadap risiko mereka, seperti risiko kredit, risiko pasar, risiko operasional, risiko counterpart, risiko pensiun dan lainnya. Basel II juga menetapkan panduan dan peraturan peraturan untuk memodelkan modal peraturan dan mendorong perusahaan untuk menggunakan model EC. EC sebagai konsep dan ukuran risiko bukanlah fenomena baru-baru ini, namun dengan cepat menjadi ukuran penting di antara bank dan lembaga keuangan. (Untuk pembacaan latar belakang, lihat Basel II Accord Untuk Menjaga Guncangan Keuangan dan Bagaimana Bank Basel Saya Terkena Dampak )

Modal Pengatur
Ketika bank menghitung persyaratan RC dan modal yang memenuhi syarat , mereka harus mempertimbangkan definisi peraturan, peraturan dan panduan. Dari perspektif peraturan, jumlah minimum modal adalah bagian dari modal yang memenuhi syarat bank. Total modal yang memenuhi syarat sesuai dengan panduan peraturan di bawah Basel II diberikan oleh tiga tingkatan modal berikut ini:

• Modal Tier 1 (inti): mencakup elemen seperti saham biasa, saham preferen yang memenuhi syarat, dan kelebihan dan saldo laba. Modal
• Tier 2 (pelengkap): mencakup unsur-unsur seperti cadangan kerugian pinjaman umum, bentuk saham preferen tertentu, hutang subordinasi, hutang abadi, dan instrumen hutang hibrida dan ekuitas lainnya.
• Tier 3 modal: termasuk keuntungan subordinasi jangka pendek dan keuntungan perdagangan bersih yang belum terverifikasi secara eksternal.

Perhatikan bahwa tingkatan ini dapat dibentuk dalam berbagai cara sesuai dengan peraturan hukum dan akuntansi di negara anggota Bank for International Settlement (BIS). Selain itu, tingkat modal berbeda dalam kemampuan mereka menyerap kerugian; Modal Tier 1 memiliki kemampuan terbaik untuk menyerap kerugian. Bank perlu menghitung kebutuhan modal minimum bank untuk risiko kredit, operasional, risiko pasar dan risiko lainnya, untuk menetapkan berapa modal Tier 1, Tier 2 dan Tier 3 tersedia untuk mendukung semua risiko.
Modal Ekonomi
EC adalah ukuran risiko yang dinyatakan dalam bentuk modal. Sebagai contoh, bank mungkin bertanya-tanya tingkat modal apa yang dibutuhkan agar tetap pelarut pada tingkat kepercayaan dan horison waktu tertentu. Dengan kata lain, EC dapat dianggap sebagai jumlah modal risiko dari perspektif bank; Oleh karena itu, ini berbeda dengan ukuran persyaratan RC. Modal ekonomi terutama bertujuan untuk mendukung keputusan bisnis, sementara RC bertujuan untuk menetapkan persyaratan modal minimum terhadap semua risiko di bank berdasarkan peraturan dan panduan peraturan.

Sejauh ini, karena modal ekonomi agak merupakan ukuran khusus bank atau internal yang tersedia, tidak ada definisi domestik atau global yang umum mengenai EC. Selain itu, ada beberapa elemen yang dimiliki banyak bank saat menentukan EC. Perkiraan EC dapat ditutupi oleh unsur-unsur Tingkat 1, Tingkat 2, Tingkat 3 atau definisi yang digunakan oleh lembaga pemeringkat dan / atau jenis modal lainnya, seperti laba yang direncanakan atau keuntungan yang belum direalisasi atau jaminan pemerintah implisit.

Relevansi Modal Ekonomi EC sangat relevan karena dapat memberikan jawaban utama atas keputusan bisnis yang spesifik atau untuk mengevaluasi berbagai unit bisnis bank. Ini juga menyediakan instrumen untuk membandingkan RC.

Ukur Kinerja
Manajemen bank dapat menggunakan perkiraan EC untuk mengalokasikan modal di seluruh arus bisnis, mempromosikan unit-unit yang memberikan keuntungan per unit risiko yang diinginkan. Contoh ukuran kinerja yang melibatkan EC adalah return on risk adjusted capital (RORAC), risk adjusted return on capital (RAROC) dan economic value added (EVA). Gambar 1 menunjukkan contoh perhitungan RORAC dan bagaimana perbandingannya antara unit bisnis bank atau lembaga keuangan.

Bisnis	Pengembalian dan / atau Keuntungan	Estimasi EC	RORAC
Unit 1	$ 50 juta	$ 100 juta	50% ($ 50 / $ 100)
Unit 2	$ 30 juta	$ 120 juta	25% ($ 30 / $ 120)

Gambar 1: RORAC dari dua unit bisnis selama satu tahun.

Gambar 1 menunjukkan bahwa unit bisnis 1 menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dalam persyaratan EC (i. RORAC) dibandingkan dengan bisnis Unit 2. Manajemen akan menyukai bisnis Unit 1, yang mengkonsumsi EC lebih sedikit, namun pada saat yang sama menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Penilaian seperti ini lebih praktis dalam pendekatan bottom-up. Pendekatan bottom-up menyiratkan bahwa penilaian EC dibuat untuk setiap unit bisnis dan kemudian dikumpulkan ke keseluruhan angka EC. Sebaliknya, pendekatan top-down lebih sewenang-wenang, karena EC dikalibrasi pada tingkat kelompok dan kemudian dikirim ke setiap arus bisnis, di mana kriteria untuk alokasi modal dapat tidak jelas.

Bandingkan dengan RC
Penggunaan EC yang lain adalah membandingkannya dengan persyaratan RC. Gambar 1 memberikan contoh beberapa risiko yang dapat dinilai oleh kerangka kerja EC dan bagaimana hal itu dapat dibandingkan dengan persyaratan RC.

Gambar 2: persyaratan RC dan perkiraan EC

Mengukur EC
Sementara angka EC bank sebagian didorong oleh risk appetite (keinginan untuk mengambil risiko), persyaratan RC didorong oleh metrik pengawasan yang ditetapkan dalam peraturan buku panduan dan peraturanSelain itu, kontras dengan model modal peraturan di bawah Basel II, seperti model penilaian internal berbasis internal (AIRB) untuk risiko kredit, bank dapat membuat pilihan mereka sendiri mengenai bagaimana memodelkan EC. Misalnya, bank bisa memilih bentuk fungsional dan setting parameter model mereka. Oleh karena itu, pemodelan EC dapat menyesuaikan atau mengabaikan asumsi AIRB untuk risiko kredit.

AIRB mengasumsikan bahwa portofolio pinjaman besar dan homogen, aset jangka panjang lebih berisiko, sebagaimana tercermin dalam apa yang disebut penyesuaian kematangan yang dibatasi pada lima tahun, dan peringkat kualitas yang lebih tinggi memiliki korelasi yang lebih tinggi untuk mencerminkan risiko sistemik. Ini juga mengevaluasi risiko berdasarkan kelas penilaian dan mengasumsikan korelasi sempurna antara kelas penilaian dan diversifikasi dalam kelas pemeringkatan. (Untuk lebih lanjut, lihat Mengukur dan Mengelola Risiko Investasi .)

Model Value-at-risk (VaR) adalah kerangka kerja EC yang khas untuk risiko pasar, kredit dan risiko lainnya. Namun, untuk risiko kredit biasanya disebut sebagai credit value-at-risk (CVAR). Gambar 3 memberikan contoh hilangnya distribusi portofolio pinjaman untuk pinjaman yang relatif aman. Gambar 3 menunjukkan kerugian yang diharapkan dan kerugian yang tidak terduga. Kerugian yang diharapkan merupakan kerugian yang timbul dari bisnis sehari-hari, sementara kerugian yang tak terduga adalah jumlah penyimpangan standar dari perkiraan kerugian (ekor distribusi). Dalam contoh saat ini, kerugian tak terduga dikalibrasi pada tingkat kepercayaan 99. 95%, yang sesuai dengan rating 'AA'. Oleh karena itu, bank dapat mengkalibrasi model modal ekonominya sesuai selera manajemen risk, yang biasanya sesuai dengan target rating bank. (Untuk lebih lanjut, lihat Pengantar Nilai Berharga .

Gambar 3: Modal ekonomi untuk risiko kredit

Beberapa bank dapat menggunakan model yang dikembangkan secara internal untuk menghitung EC mereka. Namun, bank juga dapat menggunakan perangkat lunak komersial untuk membantu perhitungan EC mereka. Contoh khas perangkat lunak semacam itu untuk risiko kredit adalah Portfolio Manager oleh KMV Moody's, Strategic Analytics, Credit Risk + oleh Credit Suisse dan CreditMetrics oleh JP Morgan.

Garis Dasar
EC adalah ukuran modal risiko bank. Ini bukan konsep baru-baru ini, namun dengan cepat menjadi ukuran penting di antara bank dan lembaga keuangan. EC menyediakan alat pelengkap yang berguna untuk RC untuk keputusan berbasis bisnis. Bank semakin menggunakan kerangka kerja EC dan kemungkinan besar akan terus tumbuh di masa depan. Pertanyaan yang mungkin diajukan adalah apakah EC suatu hari bisa menggantikan persyaratan RC.