a:

Swap tingkat bunga adalah kesepakatan dimana pihak lawan setuju untuk menukar arus kas tingkat bunga berdasarkan selisih antara tingkat bunga tetap dan tingkat bunga mengambang, atau selisih antara dua suku bunga mengambang. Swap ini secara historis diperdagangkan di atas loket (OTC) namun beralih ke pertukaran terpusat.

Jenis swap suku bunga yang paling umum adalah swap vanilla. Satu pihak setuju untuk melakukan pembayaran ke pihak lain berdasarkan tingkat bunga tetap, yang disebut kaki tetap. Pihak lain setuju untuk melakukan pembayaran berdasarkan tingkat bunga mengambang, yang dikenal dengan kaki mengambang.

Tingkat mengambang biasanya ditentukan oleh tingkat referensi, seperti London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR ditetapkan setiap hari dan mewakili suku bunga jangka pendek yang terdengar, bank yang dapat dipercaya saling menagih satu sama lain. Pemegang suku bunga tetap berusaha untuk melakukan lindung nilai atas risiko di pasar suku bunga, sementara pemegang kaki apung berusaha memperoleh keuntungan dari kenaikan atau penurunan suku bunga.

Swap tingkat bunga secara tradisional telah diperdagangkan secara OTC secara langsung di antara meja kerja bank dagang. Ada informasi terbatas tentang swap yang diperdagangkan, dan tidak mungkin untuk memahami jumlah eksposur di pasar swap. Kurangnya informasi terpusat pada perdagangan swap merupakan isu utama selama krisis keuangan tahun 2008.

Undang-Undang Dodd-Frank berusaha membawa transparansi ke pasar swap dan membantu mengurangi risiko sistematis perdagangan swap terhadap perekonomian. Dodd-Frank membutuhkan sebagian besar swap untuk diperdagangkan pada fasilitas eksekusi swap. Dengan memiliki swap yang diperdagangkan di fasilitas terpusat, risiko tertentu akan berkurang, termasuk risiko default counter party yang signifikan. Selanjutnya, ada informasi lebih transparan yang tersedia untuk umum pada perdagangan swap.