a:

Untuk bisnis mapan kecil, kemampuan untuk memperoleh modal yang terjangkau untuk mendanai pertumbuhan dan ekspansi yang cepat merupakan tantangan yang terus berlanjut. Sementara mengumpulkan dana melalui masalah ekuitas saham perusahaan, penawaran hutang melalui obligasi korporasi dan pinjaman usaha kecil konvensional adalah pilihan bagi beberapa perusahaan, bisnis lain menginginkan pembiayaan yang memberikan tingkat fleksibilitas yang berbeda. Pembiayaan Mezzanine, yang juga disebut sebagai hutang subordinasi, merupakan alternatif media formasi modal tradisional bagi pemilik usaha kecil. Hal ini memungkinkan pemilik bisnis untuk meminjam sebagian dari modal yang diperlukan dari perusahaan pembiayaan mezzanine, sementara pembiayaan tambahan yang dibutuhkan meningkat melalui penjualan saham perusahaan kembali ke pemberi pinjaman yang sama. Karena pembiayaan mezzanine berada pada posisi subordinat terhadap kewajiban hutang lainnya, perusahaan dapat memperoleh modal dengan suku bunga fleksibel dan persyaratan pelunasan tanpa perlu menjaminkan agunan. Strategi bisnis untuk pembiayaan pertumbuhan dan ekspansi ini menarik bagi beberapa pemilik bisnis, namun hal itu datang dengan sejumlah kerugian.

AD:

Mengundurkan Pengendalian Tim Kepemimpinan

Perusahaan yang menggunakan pembiayaan mezzanine biasanya diminta untuk menyerahkan sebagian kontrol tim kepemimpinan karena transaksi ekuitas masa depan yang dijanjikan oleh pemberi pinjaman. Penambahan tim manajemen atau pimpinan mungkin diperlukan, dan anggota dewan pemungut suara juga mungkin diperlukan berdasarkan pengaturan pembiayaan. Pemilik bisnis mungkin memiliki waktu yang sulit untuk melepaskan kendali atas pengambilan keputusan operasional atau hak suara jangka panjang kepada mitra baru yang diberikan oleh pemberi pinjaman mezzanine, namun ini merupakan pembatasan yang melekat pada sebagian besar perjanjian pembiayaan dalam kategori ini.

Pembatasan Pengeluaran dan Peminjaman

Selain perubahan tim kepemimpinan, pemberi pinjaman mezzanine juga mewajibkan perusahaan untuk melepaskan kontrol atas arus keluar kas perusahaan. Karena perusahaan pembiayaan memiliki andil dalam kesuksesan dan keuntungan masa depan bisnis, kreditur dengan cepat memaksakan pembatasan pada kategori pengeluaran tertentu, termasuk kompensasi kepada karyawan C-suite atau pembayaran dividen kepada pemegang saham. Demikian pula, pembatasan yang membatasi pembatasan pinjaman di masa depan atau posisi kewajiban hutang lainnya juga merupakan alat umum yang digunakan dalam perjanjian pembiayaan mezzanine. Pemberi pinjaman yang memberikan modal pada usaha kecil memberlakukan pembatasan ini pada perusahaan yang menerima pembiayaan untuk melindungi kepentingan keuangan jangka panjangnya.

AD:

Biaya Pembiayaan Mezzanine

Dibandingkan dengan opsi pembiayaan modal lainnya, pinjaman mezzanine membawa biaya lebih tinggi kepada pemilik bisnis.Karena pemberi pinjaman diposisikan sebagai debitur subordinasi berdasarkan perjanjian pembiayaan mezzanine, ada lebih banyak risiko jika perusahaan penerima tidak berhasil dalam pertumbuhan atau usaha perluasannya. Perusahaan pembiayaan Mezzanine mengenakan suku bunga yang lebih tinggi untuk bisnis kecil daripada pemberi pinjaman tradisional, dan mereka juga dapat menilai biaya transaksi atau administrasi yang tidak ditemukan dengan pinjaman usaha kecil atau pengaturan pembiayaan konvensional lainnya.

Ketika perusahaan kecil tidak dapat memperoleh modal dari sumber tradisional, pembiayaan mezzanine merupakan pilihan potensial untuk menyediakan dana fleksibel. Namun, pemberi pinjaman mezzanine menahan debitur mereka dengan standar tinggi sehingga tidak semua usaha kecil dapat bertemu dengan mudah. Sebelum mempertimbangkan pembiayaan mezzanine, perusahaan harus memahami kekurangan yang terkait dengan pengendalian operasional dan biaya jangka panjang.