a:

Risiko tingkat suku bunga naik biasanya menandakan ekonomi kuat dengan aktivitas keuangan yang cukup besar. Bila ekonomi mendekati utilisasi kapasitas penuh dengan pertumbuhan yang kuat dan tekanan inflasi mulai terakumulasi, kenaikan tingkat suku bunga meningkat. Di lingkungan ini, investor membutuhkan imbal hasil yang lebih tinggi pada modal dan bank sentral cenderung menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi.

Pengaruh Risiko Suku Bunga

Risiko suku bunga cenderung bearish untuk obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama. Dengan risiko suku bunga, menjadi sulit untuk mengevaluasi arus kas masa depan dengan lebih baik. Untuk memaksa investor membeli, imbal hasil harus lebih tinggi pada instrumen ini untuk mengkompensasi peningkatan risiko. Risiko tingkat bunga juga dapat memacu aktivitas keuangan karena orang melihat meminjam uang dan mengunci suku bunga sebelum kenaikan suku bunga.

Opportunities and Risks

Suku bunga yang lebih tinggi pada umumnya bullish untuk bank yang meminjamkan pada basis jangka panjang sambil meminjam dalam jangka pendek. Risiko tingkat bunga meningkatkan spread ini. Ini juga bullish untuk bisnis padat modal yang valuasinya naik dengan harga lebih tinggi. Ini umumnya merupakan tailwind positif untuk aset jangka pendek dan fixed-income dimana risikonya kurang jelas, dan bagi perusahaan yang berinvestasi pada aset ini, seperti broker dan perusahaan asuransi.

Di sisi lain, sektor sensitif suku bunga seperti master limited partnership (MLP), trust investasi real estat (REITs) dan saham dengan pembayaran dividen lainnya menderita selain obligasi jangka panjang. Sektor yang rentan terhadap spekulasi berlebih dengan valuasi yang kaya mungkin mengalami angin sakal negatif karena tingkat suku bunga yang lebih tinggi cenderung mendinginkan selera risiko investor.