Daftar Isi:
- Seorang pengecer biasanya memutuskan apakah ingin menjadi pemimpin volume atau pemimpin harga. Di bawah strategi pemimpin volume, pengecer mengenakan harga rendah dan menghasilkan volume tinggi. Di bawah strategi pemimpin harga, pengecer mengenakan harga tinggi dan menghasilkan volume yang sedikit lebih rendah. Pemimpin volume cenderung menghasilkan margin keuntungan rendah dan rasio turnover yang tinggi, sementara pemimpin harga menikmati margin yang lebih tinggi dan rasio turnover yang lebih rendah. Misalnya, Kroger, peritel kelontong, mengejar strategi pemimpin volume dan memiliki margin keuntungan sekitar 1 sampai 2%, sementara Whole Foods Market, peritel kelontong lain yang mengenakan harga lebih tinggi untuk produksinya, memiliki margin bersih sekitar 4% .
- Leverage memegang peranan penting dalam menghasilkan perbedaan rasio kinerja antar pengecer. Memegang semuanya konstan, pengecer dengan leverage yang lebih tinggi memiliki return on equity (ROE) yang lebih tinggi karena sebagian besar proyek investasinya didanai dengan hutang. Namun, leverage berisiko tinggi kemungkinan gagal bayar jika pengecer gagal menghasilkan arus kas yang cukup untuk menutupi pembayaran hutang dan bunga.
- Rasio perputaran piutang dan inventaris sangat berbeda antar pengecer karena berbagai jenis produk yang dijual. Misalnya, Best Buy, peritel elektronik, menjual produk yang relatif lebih mahal dan bebas biaya. Akibatnya, Best Buy memiliki rasio perputaran piutang sebesar 31 dan rasio perputaran persediaan sebesar 6, yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan Whole Foods Market, yang menjual sejumlah besar produk yang diperlukan dan memiliki perputaran piutang 74 dan inventaris omset 21.
Perusahaan yang beroperasi di sektor ritel berbeda secara signifikan dalam hal profitabilitas dan efisiensi, membuat analisis saham menjadi masalah yang rumit. Rasio profitabilitas seperti margin bersih, return on equity dan return on assets dapat bervariasi karena perbedaan strategi penetapan harga yang dilakukan oleh pengecer. Laba sebelum margin pajak bisa sangat bervariasi karena perbedaan leverage yang digunakan. Rasio efisiensi seperti perputaran persediaan dan perputaran piutang bisa sangat berbeda tergantung dari sifat produk yang dijual oleh pengecer.
Strategi Penentuan HargaSeorang pengecer biasanya memutuskan apakah ingin menjadi pemimpin volume atau pemimpin harga. Di bawah strategi pemimpin volume, pengecer mengenakan harga rendah dan menghasilkan volume tinggi. Di bawah strategi pemimpin harga, pengecer mengenakan harga tinggi dan menghasilkan volume yang sedikit lebih rendah. Pemimpin volume cenderung menghasilkan margin keuntungan rendah dan rasio turnover yang tinggi, sementara pemimpin harga menikmati margin yang lebih tinggi dan rasio turnover yang lebih rendah. Misalnya, Kroger, peritel kelontong, mengejar strategi pemimpin volume dan memiliki margin keuntungan sekitar 1 sampai 2%, sementara Whole Foods Market, peritel kelontong lain yang mengenakan harga lebih tinggi untuk produksinya, memiliki margin bersih sekitar 4% .
Leverage memegang peranan penting dalam menghasilkan perbedaan rasio kinerja antar pengecer. Memegang semuanya konstan, pengecer dengan leverage yang lebih tinggi memiliki return on equity (ROE) yang lebih tinggi karena sebagian besar proyek investasinya didanai dengan hutang. Namun, leverage berisiko tinggi kemungkinan gagal bayar jika pengecer gagal menghasilkan arus kas yang cukup untuk menutupi pembayaran hutang dan bunga.
Rasio perputaran piutang dan inventaris sangat berbeda antar pengecer karena berbagai jenis produk yang dijual. Misalnya, Best Buy, peritel elektronik, menjual produk yang relatif lebih mahal dan bebas biaya. Akibatnya, Best Buy memiliki rasio perputaran piutang sebesar 31 dan rasio perputaran persediaan sebesar 6, yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan Whole Foods Market, yang menjual sejumlah besar produk yang diperlukan dan memiliki perputaran piutang 74 dan inventaris omset 21.
Saham dengan rasio P / E tinggi bisa terlalu mahal. Apakah saham dengan P / E yang lebih rendah selalu merupakan investasi yang lebih baik daripada saham dengan harga yang lebih tinggi?
Jawaban singkatnya? Tidak. Jawaban panjang? Itu tergantung. Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) dihitung sebagai harga saham saham saat ini dibagi dengan earning per share (EPS) untuk periode dua belas bulan (biasanya 12 bulan terakhir, atau mengikuti 12 bulan (TTM) ).
Bagaimana investor menafsirkan rasio penjualan toko yang sama saat menganalisis saham ritel?
Memeriksa pentingnya rasio penjualan toko yang sama dengan metrik evaluasi ekuitas kunci yang digunakan oleh investor yang tertarik pada saham perusahaan ritel.
Faktor apa saja pendorong utama harga saham di sektor ritel?
Cari tahu faktor mana yang perlu dipertimbangkan investor saat mengevaluasi perusahaan di sektor ritel, termasuk dasar fundamentalnya.