Apakah profesional yang menjual investasi yang Anda cari untuk Anda - atau dompetnya sendiri? Itulah pertanyaan yang menjadi inti dari peraturan Departemen Tenaga Kerja (DOL) yang diusulkan yang dapat secara dramatis mempengaruhi bagaimana perwakilan memberikan saran mengenai rekening pensiun individu (IRAs) dan produk pensiun lainnya.

Berdasarkan peraturan yang ada, penasehat investasi terdaftar harus mematuhi standar fidusia yang disebut, yang berarti merekomendasikan produk yang menjadi kepentingan terbaik klien, terlepas dari bagaimana hal itu mempengaruhi kompensasi mereka. Lihat Apa yang Harus Anda Ketahui Tentang Standar Fidusia untuk wawasan tambahan.

Namun, sebagian besar agen broker dan agen asuransi yang menjual produk pensiun dipegang pada uji kesesuaian yang lebih rendah. Saran yang mereka tawarkan harus sesuai mengingat usia dan tujuan keuangan investor. Tapi secara luas diyakini bahwa standar ini memberi ruang gerak lebih banyak bagi para profesional yang mendapatkan komisi yang murah hati untuk menjual produk tertentu. Untuk mengetahui perbedaan antara standar ini, baca

Kesesuaian vs Standar Fidusia .

Jika disetujui, peraturan Departemen Tenaga Kerja yang baru akan membawa pialang ke standar fidusia yang lebih tinggi pula. Mereka yang memberikan "saran yang bertentangan" akan menghadapi pajak cukai dan dapat dipaksa untuk mengubah transaksi. Untuk lebih lanjut tentang peraturan baru, lihat

Apa Aturan Fidusia DOL Berarti untuk Penasihat dan Penunjukan Fidusia untuk Penasihat Keuangan . Apa Itu Artinya

Semuanya dimulai saat Presiden Obama mendesak DOL untuk melakukan perubahan kembali pada bulan Februari. "Ini adalah prinsip yang sangat sederhana," katanya, saat berbicara dengan AARP. "Anda ingin memberi nasihat keuangan, Anda harus mengutamakan kepentingan klien Anda terlebih dahulu. "

DOL melanjutkan untuk mengusulkan peraturan tersebut pada bulan April, dan pada saat itu mulai menerima komentar dari kelompok industri dan masyarakat umum. Departemen tersebut kemungkinan akan menyetujui langkah tersebut di awal tahun 2016, walaupun masih memungkinkan untuk mengubah peraturan sebelum kemudian berdasarkan umpan balik.

Kurangnya persyaratan fidusia telah lama memberi tahu kelompok hak-hak konsumen, yang berpendapat bahwa beberapa agen broker dan agen asuransi lebih terpengaruh oleh komisi yang mereka hasilkan daripada kesejahteraan klien mereka. Masalah yang lebih rumit adalah kenyataan bahwa beberapa perwakilan penjualan menyebut diri mereka "penasehat", meskipun mereka tidak terdaftar di Securities and Exchange Commission dan tidak tunduk pada standar ketat yang sama.

Memang, jumlah kompensasi yang dapat diterima oleh repetisi bisa sangat bervariasi dari satu produk ke produk lainnya. Misalnya, seorang profesional mungkin memiliki insentif untuk menjual reksa dana dengan biaya penjualan, atau memuat, bukan versi beban yang sama karena memberi mereka komisi.

DOL menyarankan bahwa bias terhadap investasi komisi tinggi dapat secara signifikan menghambat penghematan pensiun. "[Konflik kepentingan] memimpin, rata-rata, menjadi sekitar 1 persen poin lebih rendah hasil tahunan untuk tabungan pensiun dan kerugian $ 17 miliar setiap tahun," sebuah lembar fakta DOL ditutup. Ini melihat penerapan standar fidusia secara luas sebagai langkah penting dalam mengatasi tantangan itu.

Meskipun peraturan tersebut akan mempengaruhi saran spesifik, termasuk investasi untuk membeli dan kapan, itu akan memberikan perwakilan penjualan dengan pengecualian tertentu:

Kegiatan yang berhubungan dengan pendidikan.

• Berdasarkan peraturan yang disarankan, pialang dan pihak lain yang menjual produk investasi akan dapat memberikan "pendidikan umum" tanpa harus memenuhi kriteria fidusia. Misalnya, perwakilan dapat menyarankan campuran aset pensiun yang sesuai untuk seseorang yang berusia tertentu, selama mereka tidak merekomendasikan instrumen saham atau hutang tertentu. Memesan pesanan
• Ketika seorang pelanggan menghubungi broker dan meminta dia untuk membeli atau menjual sekuritas, itu bukan saran investasi. Berdasarkan peraturan yang diusulkan, pengambilan pesanan ini tidak akan memenuhi syarat sebagai peran fidusia. Jual untuk merencanakan penyedia layanan.
• Dalam beberapa kasus, broker mungkin mencoba menjual produk keuangan kepada orang-orang yang mengelola rencana pensiun atas nama majikan. Orang-orang ini adalah pakar keuangan dengan hak mereka sendiri dan biasanya memiliki tanggung jawab secara fidusia untuk klien mereka. Pemasaran kepada individu semacam itu bukan merupakan kegiatan fidusia untuk broker. Keberatan pada Aturan

Tak perlu dikatakan lagi, tidak semua orang mengantre untuk mendapatkan perubahan. Kelompok yang mewakili penasehat investasi mengatakan bahwa peraturan baru tersebut tidak perlu memperumit transaksi keuangan, dengan pialang dan agen asuransi harus meminta informasi lebih rinci daripada sebelumnya dari pelanggan. Mereka mengatakan bahwa proposal tersebut tidak hanya akan meningkatkan biaya berbisnis, namun membukanya dengan kewajiban hukum yang tidak semestinya.

Kritikus juga berpendapat bahwa peraturan tersebut, pada hakikatnya, sulit diterapkan dengan adil. Menilai apa yang menjadi kepentingan terbaik klien adalah usaha subyektif. Dan hanya karena seseorang membuat komisi yang lumayan besar tidak berarti dia menjual produk yang buruk. Solusi yang lebih baik, ada yang bilang, adalah dengan hanya meningkatkan transparansi tanpa secara fundamental mengubah peran broker. Asosiasi Industri Pasar dan Keuangan Efek (SIFMA) telah mengajukan standar baru tersendiri yang mengharuskan perwakilan untuk mengungkapkan potensi benturan kepentingan mereka sebelum menjual produk investasi. Namun, tidak akan menjadi subjek broker dengan standar fidusia.

Mereka mendapatkan setidaknya beberapa dukungan di Kongres. Kelompok legislator bipartisan - Perwakilan Richard Neal, D-Mass; Peter Roskam, R-Ill. ; Phil Roe, R-Tenn. ; dan Michelle Lujan Grisham, D-N. M. - baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka sedang mengerjakan sebuah RUU untuk mengganti peraturan fidusia dengan persyaratan pengungkapan tambahan.Namun setiap upaya untuk menggagalkan tindakan tersebut menghadapi pendakian yang menanjak, terutama dengan seorang presiden yang sepenuhnya mendukungnya.

The Bottom Line

Kebanyakan ahli setuju bahwa penasihat investasi harus melakukan yang benar dengan klien mereka saat mengemukakan produk keuangan. Tapi apakah peraturan fidusia yang lebih luas adalah cara untuk melakukannya masih menjadi pokok perdebatan sengit di Washington, D. C.