a:

RiskMetrics adalah metodologi yang berisi teknik dan kumpulan data yang digunakan untuk menghitung nilai risiko (VaR) portofolio investasi. RiskMetrics diluncurkan pada tahun 1994, dan dokumen teknis yang menguraikan metodologi ini dirilis pada bulan Oktober 1994. J. P. Morgan dan Reuters bekerja sama pada tahun 1996 untuk meningkatkan metodologi dan membuat data tersedia secara luas untuk praktisi dan masyarakat umum. Tujuan RiskMetrics adalah mempromosikan dan meningkatkan transparansi risiko pasar, menciptakan tolok ukur untuk mengukur risiko dan memberi saran kepada klien untuk mengelola risiko pasar.

Metodologi RiskMetrics untuk menghitung VaR mengasumsikan bahwa portofolio atau pengembalian investasi mengikuti distribusi normal. Setelah rilis data volatilitas dan korelasi dari J. P. Morgan dan Reuters, metode varians-kovarian yang digunakan untuk menghitung VaR menjadi standar industri, seperti yang disarankan RiskMetrics.

Misalnya, pembagian keuntungan dan kerugian dari portofolio investasi diasumsikan terdistribusi normal. Dengan menggunakan metodologi RiskMetrics untuk menghitung VaR, manajer portofolio harus terlebih dahulu memilih tingkat kepercayaan dan periode turnback. Misalkan dia memilih periode turnback 252 hari, atau satu tahun perdagangan. Tingkat kepercayaan yang dipilih adalah 95%, dan nilai z-score yang sesuai harus dikalikan dengan standar deviasi portofolio. Deviasi standar harian portofolio selama satu tahun perdagangan adalah 3,67%. Nilai z untuk 95% adalah 1. 645. VaR untuk portofolio, di bawah tingkat kepercayaan 95%, adalah -6. 04% (-1.645 * 3. 67%). Oleh karena itu, ada kemungkinan 5% bahwa kehilangan portofolio, selama horizon waktu yang diberikan, akan melebihi 6,4%.

Metode lain untuk menghitung VaR portofolio adalah dengan menggunakan korelasi dan standar deviasi return saham yang diberikan oleh RiskMetrics. Metode ini juga mengasumsikan bahwa return saham mengikuti distribusi normal. Langkah pertama untuk menghitung VaR adalah mengambil kuadrat dana yang dialokasikan untuk aset pertama, dikalikan dengan kuadrat deviasi standarnya, dan menambahkan nilai tersebut ke kuadrat dana yang dialokasikan untuk aset kedua dikalikan dengan kuadrat dari penyimpangan standar aset kedua. Kemudian nilai tersebut ditambahkan ke dua dikalikan dengan dana yang dialokasikan untuk aset pertama dikalikan dengan dana yang dialokasikan untuk aset kedua dikalikan dengan volatilitas aset kedua dan kedua dan korelasi antara kedua aset tersebut.

Misalnya, misalkan portofolio memiliki dua aset dengan $ 5 juta dialokasikan untuk saham ABC dan $ 8 juta dialokasikan untuk saham DEF. Masing-masing, volatilitas harga saham ABC dan stock DEF adalah 2.98% dan 1. 67% untuk periode satu hari. Korelasi antara kedua saham tersebut adalah 0. 67. Nilai pada risiko adalah $ 258, 310. 93 (sqrt (($ 5 juta) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + ($ 8 juta) ^ 2 * (0. 0167 ) ^ 2 + (2 * $ 5 juta * $ 8 juta * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).