a:

Pengujian tekanan melibatkan simulasi berjalan di bawah krisis dimana model tidak dirancang secara inheren untuk menyesuaikan diri. Tujuan pengujian stres adalah untuk mengidentifikasi kerentanan tersembunyi, terutama yang didasarkan pada asumsi metodologis. Ada metode Value at Risk, atau VaR yang berbeda, seperti simulasi Monte Carlo, simulasi historis dan VaR parametrik, yang dapat diuji atau diuji kembali dengan cara yang berbeda. Sebagian besar model VaR mengasumsikan tingkat volatilitas yang sangat tinggi. Hal ini membuat VaR sangat kurang beradaptasi, namun sangat sesuai, untuk pengujian stres.

Cara Menekankan Uji

Literatur tentang strategi bisnis dan tata kelola perusahaan mengidentifikasi beberapa pendekatan utama untuk stress testing. Di antara yang paling populer adalah skenario bergaya, hipotetis dan skenario sejarah.

Dalam skenario historis, bisnis, atau kelas aset, portofolio atau investasi individual, dijalankan melalui simulasi berdasarkan krisis sebelumnya. Contoh krisis historis termasuk jatuhnya pasar saham pada Oktober 1987, krisis Asia 1997 dan gelembung teknologi meledak pada tahun 1999-2000.

Tes stres hipotetis biasanya lebih spesifik. Sebagai contoh, sebuah perusahaan di California mungkin akan melakukan tes stres melawan gempa hipotetis atau perusahaan minyak yang mungkin akan melakukan stress terhadap pecahnya perang di Timur Tengah.

Skenario bergaya sedikit lebih ilmiah dalam arti bahwa hanya satu atau beberapa variabel uji yang disesuaikan sekaligus. Misalnya, tes stres mungkin melibatkan indeks Dow Jones yang kehilangan 10% nilainya dalam seminggu. Atau mungkin melibatkan perubahan tingkat dana federal plus 25 basis poin.

Nilai at Risk

Manajemen perusahaan atau investor, menghitung VaR untuk menilai tingkat risiko keuangan terhadap perusahaan, atau portofolio investasi. Biasanya, VaR dibandingkan dengan beberapa ambang risiko yang telah ditentukan sebelumnya. Konsepnya adalah untuk tidak mengambil risiko di luar batas yang dapat diterima.

Standar persamaan VaR memiliki tiga variabel. Yang pertama adalah probabilitas kerugian. Yang kedua adalah jumlah potensi kerugian. Terakhir adalah kerangka waktu yang mencakup kemungkinan kerugian.

Model VaR parametrik menggunakan interval kepercayaan untuk memperkirakan probabilitas kehilangan, keuntungan dan kerugian maksimum yang dapat diterima. Simulasi Monte Carlo serupa kecuali yang melibatkan ribuan tes dan probabilitas.

Salah satu parameter variabel dalam sistem VaR adalah volatilitas. Simulasi yang lebih mudah menguap, semakin besar kesempatan untuk kehilangan di luar tingkat maksimum yang dapat diterima. Tujuan uji stres adalah untuk meningkatkan variabel volatilitas sampai tingkat yang konsisten dengan krisis. Jika probabilitas kehilangan ekstrim terlalu tinggi, risikonya mungkin tidak layak untuk diasumsikan.

Secara umum, industri keuangan tidak memiliki metode pengujian tegangan standar untuk tindakan Value at Risk. Sebenarnya, beberapa mempertimbangkan pengujian stres dan VaR sebagai konsep persaingan dan pengujian stres, yang menggunakan cakrawala tetap dan faktor risiko spesifik, tidak sesuai dengan simulasi Monte Carlo sejati yang menggunakan skenario acak.